4月27日晚间，ST百灵发布2025年年报及2026年一季报，公司2025年实现营收30.49亿元，归母净利润同比由盈转亏。

　　年报显示，2025年，在复杂的市场环境下，ST百灵坚持战略定力，通过推进营销体系改革、提升产能保障能力、强化创新研发管线等一系列主动调整，在运营质量、财务结构及长期竞争力建设上取得关键进展，为公司开启新一轮增长周期奠定坚实基础。

　　2025年年报显示，公司经营活动现金流量净额大幅增长至7.49亿元，主营业务“造血”能力实现历史性飞跃，成为公司穿越行业调整期的“压舱石”。在此基础上，公司积极降低有息负债规模，筹资活动现金呈现净流出6.36亿元，进一步提升公司整体的财务安全性和抗风险能力。

　　报告显示，ST百灵通过构建多元协同的“百灵鸟”产品矩阵，形成了有效抵御单一品种竞争风险的“防波堤”。今年3月，公司年销售额过亿的独家品种“复方一枝黄花喷雾剂”获批将急性咽炎的主治人群扩展至“6-13岁儿童”，成功切入儿童用药黄金赛道，打开新的增量空间。

　　报告期内，ST百灵持续深耕苗药主业，持续加大研发投入，围绕苗医药资源禀赋，加快推进创新研发与海外市场布局。糖宁通络片针对糖尿病视网膜病变的Ⅲ期临床试验已完成患者入组；今年3月，其治疗2型糖尿病（湿热蕴结证）的Ⅱ期临床试验也已正式开启。此外，公司黄连解毒丸完成Ⅲ期临床，已向国家药品审评中心提交Pre-NDA交流，芍苓片、益肾化浊颗粒等项目加速推进，有望进一步丰富产品矩阵。

　　在国家中医药出海战略纵深推进的背景下，ST百灵通过设立百灵毓秀、澳门济良方等公司，并成立营销中心海外事业部，以中国澳门为“桥头堡”、东南亚为“辐射级”，加速开拓国际化新局。目前，公司银丹心脑通软胶囊、胆炎康胶囊等多款产品已在巴西、新加坡、土库曼斯坦等国家完成注册并实现推广；小儿柴桂退热颗粒、咳速停糖浆已顺利获批澳门中成药注册证书，另有多款药品正有序申请中国澳门及中国香港市场准入，同时积极拓展泰国、马来西亚等地注册推广事宜。今年3月，百灵毓秀顺利获得B类《药品生产许可证》，正式具备药品上市许可持有人全链条运营能力，为加快糖宁通络片新药上市和药品海外注册铺平了道路。

　　另值得关注的是，今年1月，成都赜灵生物宣布完成近6亿元人民币C轮融资并正式向港交所递交招股书，拟登陆港交所主板市场，贵州百灵作为其创始股东有望率先受益。

　　同日ST百灵披露2026年一季度报。第一季度，ST百灵业绩回归正增长，实现营业收入6.44亿元，归母净利润2818.96万元，同比增长16.63%。