4月28日晚间，兖矿能源(600188)发布2026年一季报，“十五五”开局表现亮眼，迎来首季“开门红”。2026年一季度，公司实现营业收入345.89亿元，同比增长1.83%；归母净利润39.55亿元，同比增长42.14%，环比改善趋势明显，较2025年第四季度归母净利润增长213.64%。
煤炭作为能源保供的“压舱石”，是兖矿能源稳产增效的核心支撑。一季度煤炭产销量分别为4155.3万吨、3952.5万吨，产量有所下降但整体保持平稳，销量同比增长3.1%。今年以来，山东本部各矿区聚焦安全高效开采，全力释放优质产能。其中，鲍店煤矿实现了安全与效益双提升，东滩煤矿实现安全高效回采，济三煤矿为工作面新增可采储量30万吨。陕蒙区域充分发挥高产高效优势，扛起增量重任。其中，金鸡滩煤矿保障接续顺利、稳产高效，转龙湾煤矿超额完成季度生产任务，石拉乌素煤矿现场生产管控能力稳步提升。
化工板块提质增效，成为兖矿能源的重要增长极。根据一季报数据测算，2026年一季度，公司煤化工业务实现销售毛利润为16.01亿元，同比增盈1.14亿元。煤化工业务一季度实现产销量分别为260.8万吨、223万吨，对应同比增速为4.19%、1.40%，其中甲醇实现产销量分别为119.52万吨、113.4万吨，对应同比增速为5.01%、2.06%。公开信息显示，公司旗下荣信化工甲醇产量同比增长4.02万吨，未来能源煤制油分公司油品产量稳步向力争目标迈进，榆林能化甲醇、DMMn产量超额完成力争目标。
2026年以来，兖矿能源在精益管理、资产优化与产业协同等方面持续发力。精益管理方面，围绕“控费降本提效”，公司持续深化“1633”融合管理体系，构建全价值链条精益管理体系。资产优化方面，报告期内公开挂牌转让鑫泰公司100%股权盘活存量资产，影响归母净利润同比增加28.43亿元。产业协同方面，曹四夭钼矿获得采矿许可证，为产业拓展提供支撑。
面向“十五五”，兖矿能源提出，到2030年原煤产量突破3亿吨的目标。围绕这一目标，公司已有实质性动作落地。今年4月，控股子公司兖煤澳洲拟收购澳大利亚红隼煤矿80%权益，布局国际稀缺焦煤资源。该矿是澳洲最大的在产井工煤矿，预计未来年产量稳定在600万吨以上。同时，进入2026年，鄂尔多斯公司、内蒙古矿业等区域公司锚定节点目标精准发力，一批标志性工程加速成型，预计投产后将新增优质煤炭产能超1700万吨。
截至4月28日，兖矿能源A股、H股年内涨幅分别为63.19%、58.63%。值得注意的是，兖矿能源A股股票获社保基金大举增持，截至一季度末，全国社保基金一一五组合、四一四组合均进入公司前十大股东行列。中信证券认为，随着厄尔尼诺预期升温，煤炭板块有望进入新一轮反弹行情。同时，市场观点认为当前高油价环境下煤化工板块具备清晰的上行动力。中泰证券称，基于兖矿能源煤炭产量增长空间较大、盈利弹性显著，且煤化工盈利同步增厚，公司未来业绩成长性和弹性均可期。
