4 月 28 日，华懋科技（603306.SH）披露 2026 年一季度业绩报告。报告期内，公司实现营业收入 5.12 亿元，同比下降 4.63%；归母净利润 1169.63 万元，同比下降 86.47%；扣非净利润 685.63 万元，同比下降 91.59%。

　　一季度利润下滑主要受多重阶段性因素扰动：国内汽车市场产销阶段性疲弱，拖累传统主业收入端表现；越南子公司处于产能爬坡关键阶段，固定资产折旧、运营摊销成本高企，叠加股份支付费用，进一步压缩短期利润空间。市场分析认为，上述影响均具备暂时性，不改公司长期经营逻辑与成长价值。

　　作为国内汽车被动安全系统部件龙头企业，华懋科技汽车业务短期承压不改长期成长底色。当前全球新能源汽车渗透率持续提升，已成为行业确定性趋势，不仅带动汽车安全系统需求扩容，更推动单车安全气囊配置数量、价值量双增长，为公司打开中长期增长空间。

　　公司凭借技术壁垒与客户资源优势，深度绑定全球头部零部件企业及主流整车厂商，行业龙头地位稳固。值得关注的是，越南基地作为公司全球化产能布局核心载体，当前爬坡进程稳步推进，待产能利用率达标、规模效应充分释放后，固定资产折旧、运营成本将被有效摊薄，汽车业务盈利水平有望迎来修复性提升，持续贡献稳健现金流与业绩基底。

　　战略转型层面，华懋科技切入光通信赛道决心坚定，第二增长曲线已实质性成型。面对 AI 算力爆发、光模块行业高景气发展机遇，公司以产业链整合为抓手，通过战略投资布局光通信封装企业，打通上游核心环节，强化在高速光模块、先进封装领域的产业协同与竞争力，深度扎根光通信高成长赛道。

　　业内人士指出，在全球算力基础设施建设提速、高速率光模块需求持续增长的背景下，公司光模块业务凭借前瞻布局与产业链优势，已步入成长兑现期，成为对冲传统业务周期波动、驱动公司业绩增长的核心新引擎。

　　展望后市，华懋科技将坚持 “汽车安全主业 + 光通信新业务” 双轮驱动战略。传统汽车业务依托新能源行业红利与全球化产能优化，逐步回归稳健增长通道；光模块业务依托行业高景气与全产业链布局，持续释放增长潜力。

　　机构观点认为，短期阶段性因素影响有限，随着产能爬坡完成、成本端压力缓解、战略转型成效持续显现，公司业绩修复动力充足，长期成长确定性较强，有望实现经营质量与价值同步提升。