4月28日晚间，海融科技（300915.SZ）发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业收入2.71亿元，同比增长13.09%；归属于上市公司股东的净利润1835.3万元，同比增长153.72%；扣非净利润同比大增269.04%。经营企稳回升态势明确，彰显其战略韧性与转型成效。
行业洗牌加速下的机遇与挑战
2025年的烘焙原料行业，正处于从分散走向集中、从传统迈向创新的关键整合期。 从成本端看，棕榈仁油等核心原材料价格持续高位运行，挤压企业盈利空间。从需求端看，传统烘焙饼房渠道增长乏力，市场竞争陷入同质化“价格战”；而新零售快速崛起，国内烘焙市场规模稳步扩容。Euromonitor数据显示，2025年我国烘焙食品市场规模已超2800亿元，年轻消费群体带动中高端、健康化原料需求激增。
从竞争格局看，国内烘焙原料市场呈现“外资领跑、本土突围”的多元态势。一方面，外资巨头凭借品牌壁垒、研发实力与高端产品线，牢牢占据高端市场；另一方面，以海融科技、立高食品、南侨食品为代表的本土头部企业，依托对本土市场的深度理解、快速响应能力与高性价比优势，持续抢占中端市场份额。行业竞争已从单一产品比拼，升级为全产业链、全渠道、全品类的综合实力较量。
面对行业深度调整、成本高企与渠道变革的多重压力，海融科技以“精准运营、效能提升”为核心推进多维战略调整，通过“渠道优化、产能升级、产品创新、全球化布局”，在行业阵痛期实现经营企稳。
渠道优化与品牌升级，破解传统困局
渠道是烘焙原料企业的生存根基。2025年，海融科技以“精准运营、效能提升”为核心，全面推进渠道迭代与品牌升级，打破传统渠道增长瓶颈，构建多元化、立体化营销网络。传统饼房渠道方面，通过细化区域市场策略、建立经销商分级赋能体系，加强培训支持、协同营销与终端动销管理，推动经销渠道从“粗放式扩张”向“精细化运营”转型。目前，公司国内合作经销商超900家，覆盖全国各省市核心市场，终端渗透力持续增强。
新兴渠道拓展成为核心增长点。公司积极布局商超KA、连锁餐饮、新式茶饮及新零售渠道，针对不同渠道客户需求推出定制化产品与服务。在茶饮咖啡赛道，公司推出常温软冰淇淋、甄优乳、轻乳基底等健康化产品，坚守“0奶精、0植脂末、0反式脂肪酸、0氢化植物油”的健康配方，精准契合新茶饮健康化消费趋势。同时，公司加速拓展工业端大客户，推出大规格定制化产品，满足烘焙工厂规模化生产需求，客户结构持续优化。
海外市场方面，海融科技全球化战略稳步推进，目前已设立6家海外子公司，产品远销十余个国家和地区。其中，印度市场表现尤为亮眼，当地拥有360余家经销商，覆盖各邦一二线城市及下沉市场，服务客户超3000家，已成长为印度市场极具影响力的烘焙原料品牌。此外，海融科技在泰国、印尼、越南等东南亚国家建立稳定经销商网络，在菲律宾、土耳其、马来西亚新设销售子公司，并积极拓展俄罗斯、韩国、新加坡及欧洲市场，海外业务版图持续扩张。
此外，品牌建设同步升级，构建“线上+线下”立体传播体系。线下，公司积极参与中国国际焙烤展、上海国际酒店及餐饮业展等行业盛会，举办大师创研系列蛋糕节。线上，构建“短视频+直播+KOL”营销矩阵，依托公众号、抖音、小红书等平台，通过场景渗透、内容种草、节点营销等方式，精准触达年轻消费群体与行业客户。同时，新增社群运营，将公域流量沉淀为私域资产，提升品牌粘性与温度，打通“内容-品牌-电商”全链路营销闭环。
国内外产能扩张，保障供应能力
产能是企业承接市场需求、实现规模效应的核心支撑。2025年，海融科技加速国内、海外产能双布局，推进智能化、绿色化生产建设，全面提升供应能力与生产效率。
国内产能建设迎来关键突破。公司募投项目“奶油扩产及升级建设项目”稳步推进，四条UHT无菌生产线及配套冷藏库已全部完成调试并达到预计可使用状态。项目一期建成后，新增烘焙茶饮奶油、植物蛋白饮品合计8万吨产能，搭配完善的研发中心与冷库配套设施，生产线规模化、智能化水平大幅提升。
海外产能亦扩张提速。2025年，公司印度工厂第二条生产线正式投产，总产能从1.3万吨/年提升至3.5万吨/年，新产线采用全自动化技术，全程智能化控制，产品质量与工艺水平显著升级。产能扩张后，不仅有效解决印度当地供应紧张问题，更能辐射南亚、东南亚周边市场，为海外业务持续增长提供坚实保障。
供应链整合持续深化，降本增效成效显著。公司持续完善采购与库存管理，叠加数字化全域管控，稳步提升全链路运营效率。依托国内外双产能布局，落地本地化生产、区域化供应模式，不仅压缩物流与交付成本、提速客户响应，更逐步从单一原料生产商，升级为具备综合配套能力的供应链企业。
锚定健康趋势，研发创新+产品迭代
研发创新是烘焙原料企业突破同质化竞争、保持长期竞争力的核心动力。2025年，海融科技持续加大研发投入，完善自主创新体系，聚焦健康化、多元化、功能化方向，推动产品矩阵全面升级。
核心产品奶油家族持续扩容升级。公司深耕植物脂肪与乳脂肪研发创新，混合脂系列不断开发特殊风味，满足消费者个性化口感需求。同时，加大中高端稀奶油、含乳脂奶油研发力度，优化产品配方与工艺，提升产品品质与附加值，逐步缩小与外资品牌差距。针对工业客户、茶饮客户、零售客户的不同需求，推出多规格、多场景定制化产品，实现“一款产品适配一类场景”。
整体而言，2025年是海融科技战略转型的关键一年，公司在行业阵痛期主动求变、精准施策，通过渠道、产能、产品、全球化四大维度的全面升级，实现经营企稳回升。2026年一季度业绩回暖，验证了战略调整的有效性与前瞻性。
未来，依托供应链深度整合、渠道结构持续优化、海内外产能稳步扩张三大核心支撑，叠加新品迭代与海外布局持续深化，公司综合经营实力不断夯实，发展韧性持续增强，整体经营态势稳步向好。
