近期全球AI产业持续迭代，政策与产业催化共振，形成了从海外算力到国产AI的清晰投资脉络。

　　海外方面，谷歌推出新型TPU 8T和TPU 8I芯片，OpenAI正式发布ChatGPT Images 2.0并规划大幅提升算力规模，AI算力需求持续爆发。

　　国内方面，国产大模型与AI应用生态同步繁荣，阿里巴巴HappyHorse模型开放API测试，腾讯混元发布并开源Hy3 Preview模型，字节跳动发布3D生成大模型Seed3D 2.0；政策端，国务院深入实施“人工智能+”行动、支持采购大模型与智能体服务，工信部开展算电协同政策研究和标准制定，国产算力产业趋势明确。产业利润分配机制亦在迎来重塑：大模型MaaS服务的Token分成模式或将于二季度正式启动，算力云提供商将从固定算力租赁费转向直接分享终端用户的Token调用收入，利润率有望实现翻倍级别改善。