4月28日晚间，中国太保（601601.SH，02601.HK，CPIC.LSE）披露2026年一季报。4月29日上午，中国太保举行一季度业绩说明会。

　　2026年一季度，中国太保实现保险服务收入702.34亿元，同比增长1%。集团实现净利润100.41亿元，同比增长4.3%；营运利润105.23亿元，同比增长3.6%。

　　具体来看，寿险方面，2026年一季度，太保寿险实现规模保费1,162.77亿元，其中新保期缴规模保费189.29亿元，同比增长41.4%；新业务价值63.72亿元，同比增长9.6%；保险服务收入215.71亿元，同比增长2.6%。

　　“截至一季度，寿险公司的分红险占比在90%左右，无论是个人业务渠道还是银保业务渠道，占比都较高。”太保寿险相关高管在业绩说明会上表示，未来将从调整产品形态、缴费结构、保障期限、产品功能四个层面提升价值率。

　　渠道方面，一季度，太保寿险代理人渠道规模保费同比增长3.2%，新保业务同比增长34.5%，其中期缴同比增长43%。一季度末，太保寿险保险营销员18.7万人，核心人力月人均首年规模保费11.8万元，同比增长43.3%。

　　而去年大增的银保渠道规模保费今年一季度同比下降22%，新保业务下降39.9%，其中期缴增长37.8%。“银保的负增长主要来自趸交业务，核心在于我们适度控制了趸交的投放。”上述太保寿险相关高管表示。

　　图片来源：中国太保一季报

　　太保产险一季度实现原保险保费收入630.28亿元，同比下降0.3%。其中车险原保险保费收入268.71亿元，同比增长0.1%，保费规模保持稳定；非车险原保险保费收入361.57亿元，同比下降0.5%。实现保险服务收入477.72亿元，同比下降0.2%。承保综合成本率为96.4%，同比优化1.0个百分点。

　　“非车险业务增速较低的原因在于，一季度农险、工程机械保险等非盈利业务仍在持续积累和增加。”太保产险相关高管表示。

　　资管业务方面，截至一季度末，太保集团投资资产31,238.40亿元，较上年末增长2.8%。2026年一季度，中国太保投资资产净投资收益率为0.7%，同比下降0.1个百分点；总投资收益率为0.8%，同比下降0.2个百分点。

　　太保集团相关高管表示，公司认为国内整体利率水平特别是长端利率水平，会保持区间震荡的格局。中国股市2026年可能仍将面临较强的结构性特征。

　　“从盈利角度来看，总体的修复能力有待进一步提升，但结构性亮点比较突出，包括有色、计算机这些行业的利润增长较快，新消费、AI、创新药这些领域的景气度也非常高，会带来相应的行业盈利支撑。”上述太保集团相关高管表示，“从流动性来看，今年国内货币政策会继续保持适度宽松。从供求关系来看，配置型资金来分配A股优质资产的趋势非常明显。从估值的角度来看，国内权益资产整体估值处在比较合理的水平。”

　　上述太保集团相关高管表示，太保会继续保持精细化的“哑铃型”资产配置策略，加大对ABS等创新型优质资产拓展力度，持续做好公开市场权益类资产以及未上市股权等另类资产配置。同时积极拓展投资品种和融资渠道，包括持续推进私募证券投资基金在内的各种新业务试点，探索境外投资与全球化资产配置模式。