板块聚焦：
霍尔木兹海峡通行受阻，化工产品持续涨价潮（附概念股）
自2月28日美以对伊朗发动军事打击以来，截至2026年4月，伊朗对霍尔木兹海峡实施全面封锁是历史上第一次，影响也是史诗级的，至今已近两个月。全球约五分之一的石油运输、近三分之一的甲醇贸易、大量硫磺与乙二醇的供应通道被切断。
化工基础原料的供应链几乎无法绕过霍尔木兹海峡。
高盛最新报告表示，基础化工品价格近几周内飙升逾60%，创下有史以来最快涨速纪录，涨价速度与幅度均达2022年欧洲能源危机的两倍，目前全球约20%的化工品供应已中断。供应难以在短期内恢复，欧洲和亚洲化工品的实物供应缓解最早要到2026年第三季度，价格存在进一步上涨风险。
进入4—5月，陶氏化学、科思创、日本东曹等巨头接力提价，覆盖聚乙烯、MDI、HDI、聚氨酯系统料等核心品种，年初以来的涨势持续强化。
4月27日，巴斯夫再次发布涨价公告，宣布将全球塑料应用领域的抗氧化剂、加工稳定剂和光稳定剂产品进一步上调，最高涨幅达25%，并明确将此轮调价归因于中东军事冲突带来的原材料、能源及物流成本全面上涨。
相关概念股：中国心连心化肥(01866)、中海石油化学(03983)、中化化肥(00297)、中国三江化工(02198)、中国旭阳集团(01907)、中国石油化工股份(00386)、上海石油化工股份(00338)、中石化炼化工程(02386)等。
机构观点：
政治局会议再提房地产，机构看好行业估值迎整体修复
中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议指出，要有效防范化解重点领域风险。努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新。银河证券认为，当前房地产市场呈现城市间分化的趋势，一线城市的新建商品住宅销售价格和二手住宅销售价格环比表现均优于其他城市，因此着力稳定房地产市场的重要性凸显。随着行业逐渐进入高质量发展阶段，行业估值或迎来整体修复，头部房企具有凭借低融资成本和核心区域高市占率的优势，有望通过估值修复实现整体的β机会。
相关概念股：中国海外宏洋集团(00081)、中国海外发展(00688)、中国金茂(00817)、绿城中国(03900)、万科企业(02202)等。
小摩：全球人形机器人竞赛加速，优必选(09880)等有望捕捉增长
摩根大通发布研报称，过去一个月人形机器人行业迎来关键转折，正从概念验证迈向规模化部署。该行认为，市场正将资金集中投向盈利、具备规模化能力的平台，以及高质量零部件与“大脑”(AI/软件)供应商，看好绿的谐波(688017.SH)、三花智控(02050)、敏实集团(00425)、恒立液压(601100.SH)、优必选(09880)及现代汽车能够捕捉行业下一波增长。
在竞争格局方面，摩根大通表示，Tesla (TSLA.US)正全力追赶节奏更快的中国竞争对手及波士顿动力，其长期愿景是成为一家实体人工智能与机器人公司。同时，该行关注现代汽车旗下的波士顿动力，正利用其在运动控制与工业整合方面的优势，瞄准高价值、任务关键型应用。现代汽车被该行视为有望捕捉下一波增长的企业之一，其在机器人及AI基础设施方面的重大投资是未来竞争格局变化的关键观察点。
该行指出，商业化进程的关键在于“部署准备就绪”，即可靠性、维护及整合时间。摩通在4月的北京机器人考察中发现，客户与合作伙伴正专注于扩大试点项目并走向实际应用，预期2026年将从概念验证(POC)更快地转向规模化试点部署。
个股掘金：
正力新能(03677)：首季度国内锂电出货量高增，公司加码储能产能建设打造第二增长曲线
据高工锂电数据显示，2026年一季度中国储能锂电池出货量达215GWh，同比增长139%。当前头部企业订单已普遍排产至2026年底至2027年第二季度，产能处于饱和状态，并开始优先承接高利润订单。中金研报指出，受益于零跑、广汽丰田等客户较好的销量和公司配套份额提升，正力新能25年锂电出货达19.82GWh、同比+66.7%，实现营收77.9亿元、同比+59.7%。
中金续指，储能景气度持续向上，公司加码产能打造第二曲线。国内“136号文”后储能经济性提升，海外缺电、AIDC建设、能源结构加速转型，共同推动全球储能需求景气度持续向上。面对储能需求景气度加速，公司加码储能产能建设，近期签署50GWh 大容量储能制造项目意向，满足长时储能、算力中心等多种场景。考虑到储能业务增量以及电池涨价，上调公司26年收入预测30%至144.02亿元。
国富氢能(02582)：与泰国正大家族基金达成深度合资合作，布局AI数据中心与氢能领域
近日，国富氢能与泰国正大家族核心成员的家族基金旗下控股公司达成深度合资合作，双方将正式设立合资公司，携手开启东南亚AI数据中心供电产品与氢能装备设施布局新征程，助力区域数字经济低碳转型与氢能产业规模化发展。
泰国作为东南亚数字经济发展核心引擎，数据中心市场正迎来爆发式增长。当前，正大集团等产业龙头正加速在泰布局数据中心基础设施，绿色低碳成为行业发展共识。此次双方的强强联合，将以数据中心绿色能源解决方案为优先突破口，快速抢占市场份额，同步推进氢能交通与智慧无人机业务落地，形成 “数字能源 + 氢能交通 + 智慧装备” 协同发展格局。
大麦娱乐(01060)：近日联合阿里通义推出全球首个潮玩创作者AI设计平台“妙呀”
近日，据大麦娱乐官微消息，携手阿里通义大模型事业部正式发布全球首个潮玩创作者AI设计平台——妙呀。据介绍，依托全新大模型Wan2.7的底层技术支持，妙呀首次填补了大众级AI潮玩设计工具的空白。以“所有灵感来自于‘你’”为核心理念，妙呀通过极简化的工具链设计，致力于让每位创作者都可以表达创意，实现从灵感到潮玩的高效转化。妙呀Beta版已开启限量内测。
速腾聚创(02498)：近日两款SPAD-SoC芯片凤凰、孔雀首次公开亮相，计划将于年内量产落地
近日，RoboSense速腾聚创在深圳举办2026 Tech Day技术开放日，首次系统性公开芯片战略演进路线与技术成果。现场，两款基于全新“创世”数字化架构的旗舰SPAD-SoC同步亮相：凤凰系列定位单片原生超高线数，孔雀系列定位全固态高分辨率超大面阵。两款芯片均实现行业代际级领先，且将于2026年内量产落地。
中金认为，SPAD赋能激光雷达突破性能上线，有望在摩尔定律的推动下持续迭代成本与性能。根据公司公众号，基于“凤凰”芯片打造的400万像素激光雷达方案已获头部车企定点，将于2026年内量产上车。“孔雀”芯片为旗舰级全固态超大面阵SPAD-SoC，集成640×480高密度SPAD阵列，视场角达180°×135°，支持10-30HZ高帧率与毫米级探测精度，公司计划3Q26实现正式规模化量产，目前相关产品已小批量交付客户，该芯片有望于车载补盲雷达、机器人等市场打开应用空间。
钧达股份(02865)：Meta拟引进太空光伏驱动AI数据中心，公司在手订单充裕
近日，据市场媒体报道，META宣布与OverviewEnergy建立合作伙伴关系，将太空太阳能引入数据中心。该协议使公司能够优先获得Overview太空太阳能系统高达1GW的电力容量。2028年进行初始轨道演示，2030年实现商业电力输送。Meta能源与可持续发展副总裁Nat Sahlstrom在一份声明中称，此举是Meta大规模人工智能投资计划的一部分，该公司正投入数千亿美元，以确保其人工智能计划所需的能源、基础设施和计算能力。
根据国金证券测算，假设2026-2028年全球卫星单星功率均值以太阳翼面积50%的扩大增速等比例提升，2026年太空光伏新增装机量将超400MW，到2028年有望达到4GW。东吴证券指出，钧达股份现金收购上海复遥星河航天科技60%股权，间接控股上海巡天千河；公司在手订单充裕，覆盖遥感、通讯、算力多类型卫星，同时可为太空光伏提供在轨验证资源。
小摩：老铺黄金(06181)短期内配股可能性较低，估值吸引评级“增持”
摩根大通发布研报称，老铺黄金(06181)股价4月以来累跌22%，主要由于投资者忧虑金价波动下的零售销售趋势及潜在配股。该行对老铺黄金保持正面看法，认为近期节日期间需求仍具韧性，短期内进行配股的可能性较低，且渠道持续升级，风险回报吸引，当前估值对应预测2026及2027年市盈率仅10.7倍及8.7倍，预计将迎来估值重评。小摩上调对其今明两年盈测介乎5%至8%，维持老铺黄金“增持”评级，并列为中国消费行业首选股，目标价维持1,296港元，相当于预测明年市盈率19倍。
