中证智能财讯慧智微（688512）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入8.07亿元，同比增长54.06%；归母净利润亏损2.29亿元，上年同期亏损4.38亿元；扣非净利润亏损3.2亿元，上年同期亏损4.74亿元；经营活动产生的现金流量净额为-3.21亿元，上年同期为-2.95亿元；报告期内，慧智微基本每股收益为-0.49元，加权平均净资产收益率为-13.29%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为9071.91万元，其中计入当期损益的政府补助为7968.94万元，金融资产、金融负债取得的投资收益为837.19万元。

　　以4月28日收盘价计算，慧智微目前市盈率（TTM）约为-25.11倍，市净率（LF）约3.51倍，市销率（TTM）约7.12倍。

　　资料显示，公司主营5GUHB频段系列产品、5G重耕频段系列产品、4G频段系列产品、其他系列产品。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-13.29%，较上年同期上升8.76个百分点。公司2025年投入资本回报率为-12.69%，较上年同期上升6个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-3.21亿元，同比减少2578.28万元；筹资活动现金流净额-2072.13万元，同比减少1.54亿元；投资活动现金流净额-2709.4万元，上年同期为9101.56万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司交易性金融资产合计较上年末增加3407.49%，占公司总资产比重上升18.58个百分点；其他非流动金融资产较上年末减少92.65%，占公司总资产比重下降16.92个百分点；货币资金较上年末减少45.54%，占公司总资产比重下降14.16个百分点；固定资产较上年末增加204.91%，占公司总资产比重上升5.44个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期递延收益较上年末减少94.67%，占公司总资产比重下降3.18个百分点；长期借款较上年末增加66.19%，占公司总资产比重上升2.13个百分点；短期借款较上年末减少52.71%，占公司总资产比重下降1.74个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少22.82%，占公司总资产比重下降0.68个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为4.76亿元，占净资产的29%，较上年末增加4495.37万元。其中，存货跌价准备为8059.11万元，计提比例为14.48%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为2.24亿元，同比下降9.74%；研发投入占营业收入比例为27.77%，相比上年同期下降19.64个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为8.83，速动比率为6.19。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为于亦春，取代了三季度末的北京大数长青资产管理有限公司-天津大数领航股权投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，赵吉持股有所上升，GZPA Holding Limited、建投华科投资股份有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。