中证智能财讯药易购（300937）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入44.54亿元，同比增长1.35%；归母净利润亏损1285.15万元，上年同期盈利1320.01万元；扣非净利润亏损1430.2万元，上年同期盈利737.68万元；经营活动产生的现金流量净额为-1322.53万元，上年同期为1.24亿元；报告期内，药易购基本每股收益为-0.1343元，加权平均净资产收益率为-1.57%。
以4月28日收盘价计算，药易购目前市盈率（TTM）约为-207.61倍，市净率（LF）约3.25倍，市销率（TTM）约0.6倍。
资料显示，公司自成立以来一直深耕院外市场的医药流通服务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-1.57%，较上年同期下降3.14个百分点。公司2025年投入资本回报率为-2.57%，较上年同期下降4.26个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为-1322.53万元，同比减少1.38亿元；筹资活动现金流净额-8026.25万元，同比减少4538.6万元；投资活动现金流净额2094.35万元，上年同期为-4973.7万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末增加10.07%，占公司总资产比重上升2.71个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少56.88%，占公司总资产比重下降2.43个百分点；长期股权投资较上年末增加83.76%，占公司总资产比重上升1.45个百分点；货币资金较上年末增加5.81%，占公司总资产比重上升1.05个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加25.27%，占公司总资产比重上升4.67个百分点；短期借款较上年末减少12.93%，占公司总资产比重下降3.04个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加77.15%，占公司总资产比重上升0.78个百分点；合同负债较上年末增加22.02%，占公司总资产比重上升0.6个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为5.75亿元，占净资产的70.08%，较上年末增加5853.32万元。其中，存货跌价准备为1149.17万元，计提比例为1.96%。
2025年全年，公司研发投入金额为1656.55万元，同比下降11.31%；研发投入占营业收入比例为0.37%，相比上年同期下降0.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为35.28%。
2025年，公司流动比率为1.55，速动比率为0.92。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为UBS AG、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、高盛国际-自有资金、陈欣，取代了三季度末的四川海特航空创业投资基金合伙企业(有限合伙)、广发证券股份有限公司、诺安多策略混合型证券投资基金、曾勇。在具体持股比例上，张道聪持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 李燕飞 | 884.25 | 9.24303 | 不变 |
| 海南合森投资中心(有限合伙) | 476 | 4.975609 | 不变 |
| 成都市合齐投资管理中心(有限合伙) | 100.1 | 1.046341 | 不变 |
| 周跃武 | 82.5 | 0.862369 | 不变 |
| 张道聪 | 60.1 | 0.628223 | -0.014 |
| 李锦 | 60 | 0.627178 | 不变 |
| UBS AG | 56.7 | 0.592716 | 新进 |
| MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC. | 40 | 0.418097 | 新进 |
| 高盛国际-自有资金 | 37.97 | 0.396897 | 新进 |
| 陈欣 | 28.54 | 0.298372 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
