中证智能财讯嘉和美康（688246）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入4.04亿元，同比下降31.73%；归母净利润亏损2.5亿元，上年同期亏损2.56亿元；扣非净利润亏损2.58亿元，上年同期亏损2.61亿元；经营活动产生的现金流量净额为-1.01亿元，上年同期为-6763.49万元；报告期内，嘉和美康基本每股收益为-1.82元，加权平均净资产收益率为-17.52%。

　　以4月28日收盘价计算，嘉和美康目前市盈率（TTM）约为-11.7倍，市净率（LF）约2.25倍，市销率（TTM）约7.25倍。

　　资料显示，公司主营医疗信息化软件、计算机硬件及医疗器械、提供医疗信息化软件开发及维护服务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-17.52%，较上年同期下降2.36个百分点。公司2025年投入资本回报率为-16.9%，较上年同期下降5.31个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-1.01亿元，同比减少3348.78万元；筹资活动现金流净额-4102.94万元，同比减少1.36亿元；投资活动现金流净额-8209.6万元，上年同期为-1.97亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少58.06%，占公司总资产比重下降8.33个百分点；无形资产较上年末增加61.35%，占公司总资产比重上升4.03个百分点；存货较上年末增加0.8%，占公司总资产比重上升3.7个百分点；预付款项较上年末增加17.65%，占公司总资产比重上升2.23个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少0.11%，占公司总资产比重上升2.04个百分点；长期借款占公司总资产的1.97%，上年末为0；短期借款较上年末减少21.56%，占公司总资产比重下降1.08个百分点；租赁负债较上年末减少64.39%，占公司总资产比重下降0.34个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为5.48亿元，占净资产的42.02%，较上年末增加434.24万元。其中，存货跌价准备为4832.07万元，计提比例为8.1%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为2亿元，同比下降10.08%；研发投入占营业收入比例为49.51%，相比上年同期上升11.92个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为35.25%。

　　2025年，公司流动比率为1.93，速动比率为1.27。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为孙太忠，取代了三季度末的苏州赛富璞鑫医疗健康产业投资中心(有限合伙)。在具体持股比例上，长城消费增值混合型证券投资基金持股有所上升，国寿成达(上海)健康产业股权投资中心(有限合伙)、英加黑马八十一号私募证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。