中证智能财讯天康生物（002100）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入169.81亿元，同比下降1.13%；归母净利润2.11亿元，同比下降65.19%；扣非净利润1.51亿元，同比下降72.99%；经营活动产生的现金流量净额为3.81亿元，同比下降67.22%；报告期内，天康生物基本每股收益为0.15元，加权平均净资产收益率为3.02%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.78元（含税）。

　　以4月28日收盘价计算，天康生物目前市盈率（TTM）约为49.97倍，市净率（LF）约1.52倍，市销率（TTM）约0.62倍。

　　资料显示，公司以成为中国一流的健康养殖服务商和安全食品供应商为目标，实现了现代畜牧业畜禽良种繁育-饲料与饲养管理-动物药品及畜禽病害防治-畜产品加工销售4个关键环节的完整闭合，形成饲料及饲用植物蛋白、动物疫苗、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售的全产业链架构。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为3.02%，较上年同期下降5.99个百分点。公司2025年投入资本回报率为2.84%，较上年同期下降2.16个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为3.81亿元，同比下降67.22%；筹资活动现金流净额-6.36亿元，同比减少5.05亿元；投资活动现金流净额-12.87亿元，上年同期为-7.5亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末增加21.16%，占公司总资产比重上升5.85个百分点；货币资金较上年末减少32.92%，占公司总资产比重下降5.7个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加6235.57%，占公司总资产比重上升1.98个百分点；固定资产较上年末减少4.56%，占公司总资产比重下降1.21个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加23.11%，占公司总资产比重上升1.2个百分点；长期借款较上年末减少8.84%，占公司总资产比重下降0.93个百分点；合同负债较上年末增加20.61%，占公司总资产比重上升0.83个百分点；短期借款较上年末减少3.7%，占公司总资产比重下降0.51个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为55.65亿元，占净资产的80.18%，较上年末增加9.72亿元。其中，存货跌价准备为4508.4万元，计提比例为0.8%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1.84亿元，同比下降11.18%；研发投入占营业收入比例为1.08%，相比上年同期下降0.12个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.02%。

　　2025年，公司流动比率为1.53，速动比率为0.68。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一八组合、中欧农业产业混合型发起式证券投资基金，取代了三季度末的香港中央结算有限公司、申万宏源西部证券有限公司约定购回专用账户。在具体持股比例上，海南天邦鸿康创业投资有限公司持股有所上升，新疆维吾尔自治区畜牧科学院、国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。