4月29日晚间，龙元建设(600491)披露2025年年度报告，公司实现营业收入44.31亿元，同比下降51.40%；归母净利润亏损25.86亿元，扣非净利润亏损28.60亿元，亏损均较上年大幅扩大。

　　龙元建设同时公告称，因立信会计师事务所对公司出具了带有持续经营相关的重大不确定性段落的无保留意见审计报告，触及连续3个会计年度扣非净利润为负且持续经营能力存在不确定性的情形，公司股票自2026年4月30日开市起停牌1天，将于2026年5月6日开市起复牌并实施其他风险警示，A股简称变更为“ST龙元”，日涨跌幅限制变为5%。公司表示将积极采取措施改善经营能力。

　　龙元建设主营业务为民用、工业、市政及公共设施等各类工程的建筑施工、工程安装。公司已成立建筑总包、基建投资、绿色建筑三大业务板块，形成了多元化的商业模式。

　　近年来龙元建设营收总体呈下滑趋势，2019年还高达214.3亿元，到2025年只剩下44.31亿元。与此同时，2022年至2025年公司扣非净利润连亏4年，累计亏损逾55亿元，2025年亏损额创历史纪录。而在2021年之前，龙元建设均保持盈利。

　　报告期内，公司营业收入同比大幅下滑的同时，财务费用等期间费用仍维持一定规模。另外因收款不及预期导致资产减值计提相应增加。因此公司报告期仍处于大额亏损状态。此外，受公司现金流持续承压等因素影响，公司施工总承包业务板块新接订单下降，2025年，集团新接订单17.07亿元，同比大幅减少。

　　2025年，公司营业成本同比减少44.04%，但减少幅度不及营收下滑幅度。其中，销售费用增加近两成，财务费用增加12个百分点，进一步挤压利润空间。

　　2025年，公司毛利率为8.53%，同比下降12.04个百分点，近7年来首次跌至10%以下；净利率为-58.25%，同比下降51.5个百分点。

　　龙元建设在年报中提到应收账款坏账风险：公司应收账款主要为应收的工程结算款、工程质保金等。随着公司业务规模的扩大，应收账款在一定程度上存在发生坏账损失的可能。截至2025年末，龙元建设应收账款为62亿元，虽较上年末有所减少，但仍远超当年营收。

　　龙元建设同时发布2026年一季报，一季度营业收入为12.61亿元，同比下降9.42%；归母净利润为-1.29亿元，同比由盈转亏；扣非净利润为-1.44亿元，亏损同比扩大。