【导读】加拿大央行宣布，不降息！

　　4月29日，加拿大央行连续第四次会议将基准利率维持在2.25%不变，符合市场预期。

　　加元兑美元在加拿大央行利率决议公布后快速走弱，随后跌幅收窄。

　　加拿大央行发布报告称，中东局势持续动荡，市场波动性加剧，美国的贸易政策在不断重塑全球贸易格局，这两者都是持续存在的不确定因素。

　　加拿大央行4月份经济展望假设现行关税政策保持不变，并预计到2027年年中，全球原油基准价格将回落至75美元/桶。

　　报告指出，伊朗局势导致能源价格急剧上涨，同时造成物流运输受阻，拖累石油进口国经济增长前景，并加剧全球通胀压力。展望期内，受人工智能相关投资及消费增长提振，美国经济仍有望保持稳健增长；中国经济则依靠强劲出口形成支撑；欧元区方面，原油与天然气价格走高将压制经济活力。

　　整体来看，2026至2028年全球经济增速预计均维持在3%左右。受能源价格跳涨影响，未来一年的通胀预测值已被上调。

　　加拿大央行4月预测显示，2026年加拿大国内生产总值（GDP）增速为1.2%，2027年升至1.6%，2028年进一步至1.7%；出口与企业投资将逐步恢复增长，但复苏节奏偏缓。随着GDP增速略高于潜在增速，经济的供给过剩状况将逐步消化。尽管伊朗战事或改变经济增长结构，但本次更新预测中整体GDP增速基本不变。加拿大作为大型石油净出口国，汽油价格上涨虽挤压居民生活成本，但油价走高仍会推升国民收入。

　　受汽油价格大幅上涨拉动，加拿大3月消费者物价指数（CPI）通胀率攀升至2.4%，终结了此前数月通胀持续放缓的态势。核心通胀持续回落，最新通胀数据稳定在2%上方小幅区间。目前暂无明显迹象表明油价上涨已全面传导至商品与服务价格，后续需密切跟踪。受汽油涨价、食品通胀仍处高位影响，短期通胀预期有所抬升，不过长期通胀预期依然保持稳定。

　　报告指出，加拿大4月CPI通胀率大概率进一步升至3%左右。在油价逐步回落的基准假设下，预计明年初通胀将回落至2%目标水平，并在预测期内维持在2%附近。

　　综合当前宏观背景及经济预测，加拿大央行理事会决定维持政策利率在2.25%不变。