近日，网商银行披露了2025年年报，数据显示，2025年该行通过股权转让引入3家新股东——浙江杭叉控股股份有限公司（以下简称“杭叉控股”）、浙江航民实业集团有限公司（以下简称“航民实业”）、浙江东恒石油有限公司（以下简称“东恒石油”）。这是网商银行成立近11年来首次引入新股东。

　　放眼行业，民营银行股东格局优化、股权结构调整已成常态, 江西裕民银行、无锡锡商银行等均有股权变动。

　　网商银行首次“纳新” 民营银行股权洗牌提速

　　网商银行本次引入的3家股东公司均为浙江民营企业。其中，天眼查显示，杭叉控股是一家民营控股企业，除网商银行外，杭叉控股还是温州民商银行的股东，持有该行9.9%股权。

　　本次入股后，杭叉控股、航民实业、东恒石油持有网商银行股权分别为4.88%、2.00%、0.50%。网商银行方面表示，该行4家股东的部分股权已获得3家新股东受让，新股东的加入，是各方基于对网商银行长期价值的高度认同，这将进一步丰富本行的股东结构，提升公司治理效能，并在普惠金融服务、风险管理等领域带来宝贵的产业资源与协同效应。

　　上海金融与发展实验室主任曾刚告诉《中国经营报》记者，民营银行不再局限于原始发起人的股权格局，开始引入具有产业背景和实力的新股东。网商银行的案例正是典型——在成立10年后，首次引入杭叉控股、航民集团、东恒石油等地方产业资本，新股东持股比例均控制在5%以下，实现了股权结构的均衡配置。

　　除网商银行外，近期多家银行也有股权变动情况。4月21日，江西裕民银行原第二大股东博能实业所持5.9亿股股权，对应持股比例29.5%，在司法平台公开拍卖，最终由南昌市红谷滩城投、南昌水业分别竞得对应股权。更早之前，无锡锡商银行、安徽新安银行也迎来了新的国资股东。

　　此外，记者了解到，目前仍有其他民营银行在积极引入新股东。

　　苏商银行特约研究员薛洪言告诉记者，目前，民营银行股权结构调整正呈现两大显著特征。一是部分经营承压的中小银行加速“国资化”，地方国资通过受让陷入困境的民营股东股权取得控股权，国有股权占比显著提升，甚至达到绝对控股，以增强银行稳健性。二是优质头部银行则通过引入信用良好、主业稳健的新民营股东，实现股东类型多元化和股权集中度优化。新引入股东大多持股比例较低，重在优化治理而非改变控制权格局，同时股权转让成为主要操作方式，兼顾了效率与合规。具备产业背景的新股东更看重与银行业务的深度协同，希望借助金融服务赋能自身产业链条。

　　曾刚补充道，民营银行原始股东也在调整持股比例。股权优化过程中，原有股东如万向三农集团等通过减持进行比例调整，使股权结构更加分散和规范，有利于提升公司治理效能和降低单一股东风险传导。

　　民营银行为何密集调整股权结构？

　　谈及民营银行进行股权结构调整的原因，曾刚认为，首先是化解股东风险传导。部分民营银行的原始发起人陷入经营困难，为了防止大股东自身风险向银行传导，引入新的、更稳健的股东成为了重要选择。这是直接应对股东层面风险的必要举措。

　　“从股东自身情况看，原因可归结为两类：一方面，部分原民营大股东深陷自身债务与经营困境，为避免风险向银行传导，被迫出售股权退出；另一方面，主业突出、现金流充裕的优质企业，则基于对银行长期价值的认同和自身战略布局需求，主动参股，意在构建产业与金融的良性互动。监管对股东资质的严格要求，也推动了这一轮股东格局的深度优化。”薛洪言说。

　　另外，曾刚认为，此举也是优化治理结构提升竞争力。新股东的加入能进一步丰富股东结构，提升公司治理效能，完善决策机制。同时，具备产业背景的股东可嫁接产业资源，实现互利共赢，强化民营银行在激烈竞争中的位置。

　　从业绩表现看，薛洪言认为，行业“头尾失衡”与分化加剧是推动股权调整的核心驱动力。头部银行凭借股东生态优势实现稳健增长，而尾部银行普遍面临规模萎缩、盈利弱化与资产质量承压的挑战，急需引入有实力的股东来补充资本并提升风险抵御能力。