近期，PP市场呈现偏强运行态势，主要受供应端收缩与成本端支撑双重驱动。随着春季检修集中启动、亏损压力导致停车增多，以及原油、丙烷等原材料价格高位运行，PP供需矛盾有所缓解，市场情绪得到提振。
成本端：原材料价格高位运行，支撑力度较强
成本是当前PP价格偏强运行的主要因素之一。目前中东局势持续充满不确定性，地缘政治风险溢价推动国际原油价格维持高位运行。此外，丙烷、甲醇等原材料价格同样受到全球能源市场波动的影响，表现坚挺。
目前国内PP工艺中，除了煤制PP利润丰厚之外，其他工艺制PP亏损严重。具体来看，油制PP亏损超过500元/吨，外采丙烯及外采甲醇制PP亏损接近1000元/吨，而PDH制PP亏损更是达到1500元/吨。在高成本与低利润的夹击下，PP生产企业向下游传导成本压力的诉求较为强烈。尽管终端需求并未出现超预期增长，但成本逻辑在当前阶段对价格的影响明显增强，PP价格获得较强的底部支撑。
供应端：检修启动，开工率维持低位
进入春季，PP装置计划内检修明显增多。多家生产企业按年度计划开启停产检修，涉及产能规模较大。与此同时，在持续亏损背景下，部分企业选择主动停车或降负荷运行，进一步压缩了市场供应。目前PP开工率持续维持在70%以下，最低降至66%附近，创出历史新低，加之上半年暂无新装置投产，供应压力得到极大缓解。
进出口格局转变：由净进口转向净出口
近期国内PP进出口数据反映出结构性变化。2026年3月，中国PP出口量达到40.55万吨，环比增长66.12%；2026年1—3月累计出口量为94万吨，同比增长28.35%。与此同时，3月进口量为26.97万吨，环比增长30.92%；1—3月累计进口量为76.68万吨，同比减少10.83%。
从净进口角度来看，单月出口量已显著超过进口量，标志着国内正逐步由PP净进口国向净出口国转变。这一转变具有积极意义：一方面，出口增长有效消化了国内富余产能，缓解了长期困扰行业的供需矛盾；另一方面，在国际市场上占据更大份额，有助于提升中国PP产业的全球话语权。
出口增长的背后，是国内PP企业竞争力的持续提升。近年来，随着工艺技术进步和规模化效应显现，国产PP在产品质量、稳定性和成本控制方面已具备较强国际竞争优势，叠加人民币汇率及海运费等因素，出口窗口期明显打开。
后市展望
综合来看，虽然二季度是PP传统需求淡季，但是春节检修和降负荷背景下，PP开工率有望维持低位。另外，PP成本支撑也较强，加之出口大幅增加，PP有望维持偏强运行态势。
