美股财报季迎来重头戏。

　　北京时间4月30日，美股盘后，四大科技巨头（谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊、Meta）同时发布了最新财报，受财报大超预期刺激，谷歌股价盘后直线猛拉，暴涨超7%；亚马逊股价盘后一度大涨超5%。

　　目前市场正高度关注科技巨头的资本开支，谷歌宣布上调2026年全年资本支出指导范围至1800亿美元至1900亿美元，高于之前的1750亿美元至1850亿美元，并预计2027年的资本支出将比2026年显著增加。Meta也将全年资本支出预期上调至1250亿至1450亿美元。

　　谷歌业绩炸裂

　　美东时间4月29日，在美股盘后交易中，谷歌股价直线拉升，大涨7.24%。

　　消息面上，谷歌母公司Alphabet最新披露的业绩大超市场预期，谷歌云订单积压环比接近翻倍至逾4600亿美元，并大幅上调全年资本支出。

　　具体来看，2026年一季度，公司实现营收同比增长22%至1099亿美元，高于分析师预期的1071亿美元，创出自2022年以来最高季度增长率；净利润同比大增81%至626亿美元，经营利润同比增长30%至397亿美元。

　　Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）说道：“我们在AI方面的投资和全栈方法正在推动我们各项业务的表现。由于对我们AI产品和基础设施的强劲需求，本季度云业务再次加速。收入增长 63%，首次超过200亿美元，我们的backlog（积压订单）环比几乎翻了一番，超过4600亿美元。”

　　皮查伊在财报电话会议上表示：“短期内我们面临计算资源方面的限制。如果我们能够满足需求的话，我们的云业务收入本会更高。”

　　资本开支方面，公司一季度资本支出从上年同期的172亿美元大幅攀升至357亿美元，同时通过发行高级无担保债券净筹资约311亿美元，另完成了逾330亿美元的重大收购。

　　Alphabet还将其2026年的资本支出指导范围更新为1800亿—1900亿美元，高于此前估计的1750亿—1850亿美元。公司CFO安纳特·阿什肯齐（Anat Ashkenazi）表示，预计公司2027年的资本支出将“显著高于”2026年。

　　亚马逊云业务爆发

　　与此同时，亚马逊也交出了一份销售收入和盈利增长相当强劲的财报，在盘后交易中，亚马逊股价大涨2.74%。

　　财报显示，2026年一季度，亚马逊营收、每股收益（EPS）分别同比增长17%、74%，营业利润同比增长约30%，均超出市场预期。

　　亚马逊的云计算服务业务AWS贡献收入同比增长28%，创将近四年来最高单季增速，AWS的收入较分析师预期高近2.5%。AWS仍是亚马逊最核心的利润来源，贡献了一季度公司将近六成的营业利润。

　　公司管理层强调，目前AWS正处在AI基础设施扩张周期。亚马逊自研芯片业务年化收入运行率已超过200亿美元，并保持三位数同比增长；过去12个月已部署超过210万颗AI芯片，其中超过一半为Trainium。

　　亚马逊还披露，OpenAI承诺将通过AWS基础设施使用约2GW的Trainium算力，Anthropic也将获得最高5GW的Trainium芯片资源。

　　另外，亚马逊提供的2026年二季度指引同样强劲，净销售额预期中值1965亿美元，高于分析师预期；营业利润指引区间的低端同比增长4.2%，区间的高端同比增长25%。亚马逊还提示，Prime会员日（Prime Day）将在二季度举行，这将对二季度收入形成支撑。

　　Meta股价大跌

　　在发布财报后，Meta股价直线跳水，盘后大跌7.01%。

　　Meta发布的财报显示，营收与利润均超预期，并大幅上调全年资本开支指引，这表明Meta的AI投资周期仍处于加速阶段，短期内资本消耗将持续高位运行，将进一步压缩自由现金流空间，投资者担心其对股东回报节奏的影响。

　　具体来看，2026年一季度，Meta实现营收563.11亿美元（分析师预期为555.1亿），同比增长33%；净利润达267.73亿美元，同比增长61%，其中包含了80.3亿美元的所得税收益。一季度的资本开支达198.4亿美元，同比大幅攀升。

　　公司CEO扎克伯格表示，Meta完成了一个“里程碑式”的季度，旗下各应用势头强劲，同时旗下Meta超级智能实验室已发布首个模型。公司正走在向数十亿人提供个人超级智能的轨道上。

　　关于业绩指引，Meta预计2026年二季度营收约为580亿至610亿美元，并将全年资本支出预期上调至1250亿至1450亿美元，较此前1150亿至1350亿美元的指引区间有所提升。

　　另外，微软发布的财报显示，截至2026年3月31日的公司2026财年第三财季（以下简称“一季度”）营收为828.86亿美元，同比增长18%，高于分析师预期；营业利润为383.98亿美元，同比增长20%；净利润317.78亿美元，同比增长23%。

　　微软业绩的最大亮点也来自云和AI，包括Office和Azure等产品在内，微软合计商业云的收入同比增速略为提升至29%，智能云业务中，Azure和其他云服务的收入增速提升到40%。

　　微软首席执行官Satya Nadella表示，微软AI业务的年化收入同比增长123%，显示AI需求仍在快速转化为收入。

　　但值得注意的是，微软一季度的资本支出增长显著放缓，同比增速从前一季的66%放慢至49%，而分析师预期增长约65%。受此影响，微软股价盘后一度跌超3%。

　　截至3月底，微软现金、现金等价物和短期投资合计782.72亿美元，低于去年6月底的945.65亿美元。微软一季度向股东返还102亿美元，包括分红和回购。

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