中证智能财讯联创光电（600363）4月30日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入33.42亿元，同比增长7.66%；归母净利润4.8亿元，同比增长99.08%；扣非净利润4.48亿元，同比增长134.82%；经营活动产生的现金流量净额为1.8亿元，同比增长2.61%；报告期内，联创光电基本每股收益为1.06元，加权平均净资产收益率为10.99%。

　　以4月29日收盘价计算，联创光电目前市盈率（TTM）约为48.36倍，市净率（LF）约5.21倍，市销率（TTM）约6.95倍。

　　资料显示，公司主营业务为激光系列及传统LED芯片产品、智能控制系列产品、背光源及应用产品，光电通信与智能装备线缆及金属材料产品的研发、生产和销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为10.99%，较上年同期上升5.07个百分点。公司2025年投入资本回报率为8.82%，较上年同期上升3.36个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.8亿元，同比增长2.61%；筹资活动现金流净额3.82亿元，同比增加3.68亿元；投资活动现金流净额8566.61万元，上年同期为-3511.29万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加23.93%，占公司总资产比重上升3.3个百分点；存货较上年末减少13.76%，占公司总资产比重下降1.76个百分点；在建工程合计较上年末减少73.73%，占公司总资产比重下降1.63个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少3.43%，占公司总资产比重下降1.6个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少20.1%，占公司总资产比重下降4.71个百分点；短期借款较上年末增加48.68%，占公司总资产比重上升3.05个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加205.31%，占公司总资产比重上升1.24个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加41.08%，占公司总资产比重上升1.24个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为5.74亿元，占净资产的12.87%，较上年末减少9159.05万元。其中，存货跌价准备为1.72亿元，计提比例为23.09%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1.63亿元，同比增长2.44%；研发投入占营业收入比例为4.87%，相比上年同期下降0.24个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.48，速动比率为1.29。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为曾智斌，取代了三季度末的国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，江西省电子集团有限公司、黄世霖、钱旭锋、中证500交易型开放式指数证券投资基金、郭幼全、瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金、金洁儒、杨亦军持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月24日，联创光电16.38%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东江西省电子集团有限公司质押7571.28万股公司股份，占其全部持股的79.92%；第十大股东曾智斌质押251.57万股公司股份，占其全部持股的100%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。