中证智能财讯山子高科（000981）4月30日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入32.68亿元，同比下降34.24%；归母净利润10.26亿元，同比扭亏；扣非净利润亏损13.25亿元，上年同期亏损13.94亿元；经营活动产生的现金流量净额为-1.48亿元，上年同期为7.43亿元；报告期内，山子高科基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为56.84%。
以4月29日收盘价计算，山子高科目前市盈率（TTM）约为36.55倍，市净率（LF）约13.09倍，市销率（TTM）约11.47倍。
资料显示，公司主要从事汽车变速器、汽车安全气囊气体发生器的研发、生产和销售。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为56.84%，较上年同期上升142.47个百分点。公司2025年投入资本回报率为20.45%，较上年同期上升40.68个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为-1.48亿元，同比减少8.91亿元；筹资活动现金流净额-5973.31万元，同比增加12.57亿元；投资活动现金流净额-6536.97万元，上年同期为6.68亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末减少64.02%，占公司总资产比重下降5.28个百分点；固定资产较上年末减少18.02%，占公司总资产比重上升2.47个百分点；递延所得税资产较上年末减少69.11%，占公司总资产比重下降2.19个百分点；其他非流动资产较上年末减少5.11%，占公司总资产比重上升1.83个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末减少87.16%，占公司总资产比重下降9.22个百分点；短期借款较上年末减少88.39%，占公司总资产比重下降8.09个百分点；长期递延收益较上年末减少93.38%，占公司总资产比重下降7.21个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少43.79%，占公司总资产比重下降3.06个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为4.2亿元，占净资产的14.66%，较上年末减少7.47亿元。其中，存货跌价准备为1.01亿元，计提比例为19.32%。
2025年全年，公司研发投入金额为2.89亿元，同比下降3.12%；研发投入占营业收入比例为8.83%，相比上年同期上升2.83个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为0.62，速动比率为0.5。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为浙江稠州商业银行股份有限公司宁波分行、上海仪电电子(集团)有限公司、海通创新证券投资有限公司、中建投信托股份有限公司、王建林、梅皓，取代了三季度末的汪志胜、曹昌凡、宁波银亿控股有限公司、杨浚源、毛金明、MERRILL LYNCH INTERNATIONAL。在具体持股比例上，银亿股份有限公司破产企业财产处置专用账户、香港中央结算有限公司、熊基凯持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中芯梓禾私募基金管理(浙江)有限公司-嘉兴梓禾瑾芯股权投资合伙企业(有限合伙) | 298820.06 | 29.889566 | 不变 |
| 银亿股份有限公司破产企业财产处置专用账户 | 25436.65 | 2.544309 | -5.041 |
| 香港中央结算有限公司 | 11750.27 | 1.175325 | -0.997 |
| 熊基凯 | 9201.07 | 0.92034 | -1.655 |
| 浙江稠州商业银行股份有限公司宁波分行 | 6199 | 0.620057 | 新进 |
| 上海仪电电子(集团)有限公司 | 5107.9 | 0.510919 | 新进 |
| 海通创新证券投资有限公司 | 3121.75 | 0.312254 | 新进 |
| 中建投信托股份有限公司 | 2564.55 | 0.25652 | 新进 |
| 王建林 | 2458.19 | 0.245881 | 新进 |
| 梅皓 | 2049.5 | 0.205002 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
