中证智能财讯海天股份（603759）4月30日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入32.19亿元，同比增长111.94%；归母净利润1.77亿元，同比下降42.00%；扣非净利润1.41亿元，同比下降48.15%；经营活动产生的现金流量净额为-5545.42万元，上年同期为4.57亿元；报告期内，海天股份基本每股收益为0.38元，加权平均净资产收益率为6.24%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.15元（含税）。

　　以4月29日收盘价计算，海天股份目前市盈率（TTM）约为24.34倍，市净率（LF）约1.47倍，市销率（TTM）约1.34倍。

　　资料显示，公司是一家以“环保+新能源新材料”双主业驱动的综合性集团公司。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为6.24%，较上年同期下降5.29个百分点。公司2025年投入资本回报率为4.81%，较上年同期下降2.93个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-5545.42万元，同比减少5.13亿元；筹资活动现金流净额9.35亿元，同比增加7.68亿元；投资活动现金流净额-7.45亿元，上年同期为-5.45亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司无形资产较上年末增加6.51%，占公司总资产比重下降8.27个百分点；固定资产较上年末增加72.44%，占公司总资产比重上升4.1个百分点；长期股权投资较上年末减少54.67%，占公司总资产比重下降2.72个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加47.83%，占公司总资产比重上升2.33个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末增加50.63%，占公司总资产比重上升4.53个百分点；短期借款较上年末增加97.83%，占公司总资产比重上升4.2个百分点；长期应付款合计占公司总资产的3.25%，上年末为0；应付票据及应付账款较上年末减少10.71%，占公司总资产比重下降2.21个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.96亿元，占净资产的6.72%，较上年末增加1.67亿元。其中，存货跌价准备为551.31万元，计提比例为2.73%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为6706.5万元，同比增长2861.96%；研发投入占营业收入比例为2.08%，相比上年同期上升1.93个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.32，速动比率为1.23。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为弘康人寿保险股份有限公司-自有资金、付金朋、高盛公司有限责任公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、UBS AG，取代了三季度末的任娟、高兵、李勇、金美华、苟祖国。在具体持股比例上，四川和邦投资集团有限公司持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月24日，海天股份23.45%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东四川海天投资有限责任公司质押1.34亿股公司股份，占其全部持股的49.99%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。