中证智能财讯麒麟信安（688152）4月30日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入3.10亿元，同比增长8.36%；归母净利润亏损5807.42万元，上年同期盈利793.57万元；扣非净利润亏损9034.12万元，上年同期亏损1673.68万元；经营活动产生的现金流量净额为-495.34万元，上年同期为-746.32万元；报告期内，麒麟信安基本每股收益为-0.57元，加权平均净资产收益率为-4.72%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为3226.69万元，其中计入当期损益的政府补助为2435.32万元，金融资产、金融负债取得的损益为1447.24万元，所得税影响额为-333.58万元。

　　以4月29日收盘价计算，麒麟信安目前市盈率（TTM）约为-60.54倍，市净率（LF）约2.89倍，市销率（TTM）约11.33倍。

　　资料显示，公司主营服务器操作系统、桌面操作系统、嵌入式操作系统、增值产品、云桌面、轻量级云平台、超融合一体机、云终端/云电脑、麒麟信安安全存储系统、终端安全管理软件、麒麟信安智算一体机、麒麟信安智能运维系统。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-4.72%，较上年同期下降5.36个百分点。公司2025年投入资本回报率为-5.68%，较上年同期下降5.5个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-495.34万元，同比增加250.98万元；筹资活动现金流净额312.36万元，同比增加4982.43万元；投资活动现金流净额-5620.78万元，上年同期为6136.1万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动资产占公司总资产的3.84%，上年末为0；债权投资较上年末减少100%，占公司总资产比重下降3.72个百分点；货币资金较上年末减少20.75%，占公司总资产比重下降2.92个百分点；长期股权投资较上年末增加271.44%，占公司总资产比重上升2.9个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末增加44.88%，占公司总资产比重上升0.85个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加32.71%，占公司总资产比重上升0.82个百分点；长期递延收益较上年末增加288.81%，占公司总资产比重上升0.7个百分点；租赁负债较上年末减少18.66%，占公司总资产比重下降0.56个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为8083.54万元，占净资产的6.64%，较上年末增加1539.49万元。其中，存货跌价准备为633.47万元，计提比例为7.27%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为8467.03万元，同比增长7.83%；研发投入占营业收入比例为27.28%，相比上年同期下降0.14个百分点。

　　2025年，公司流动比率为8.81，速动比率为8.25。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为杨涛、瑞昌扬睿创业投资合伙企业(有限合伙)、瑞昌捷清创业投资合伙企业(有限合伙)、刘文清、任启、泰安扬麒投资合伙企业(有限合伙)、申锟铠、陈松政、泰安麟鹏投资合伙企业(有限合伙)，取代了三季度末的薛万金、诺安创新驱动灵活配置混合型证券投资基金、秦龙飞、孔令鹏、刘燎原、富淑梅、谢黎君、北京华软创新投资合伙企业(有限合伙)、刘雅琴。在具体持股比例上，湖南高新创业投资集团有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。