中证智能财讯华海药业（600521）4月30日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入85.87亿元，同比下降10.06%；归母净利润2.66亿元，同比下降76.19%；扣非净利润1.58亿元，同比下降86.05%；经营活动产生的现金流量净额为12.3亿元，同比下降43.38%；报告期内，华海药业基本每股收益为0.18元，加权平均净资产收益率为2.86%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1.09亿元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为8039.11万元，计入当期损益的政府补助为6186.21万元。

　　以4月29日收盘价计算，华海药业目前市盈率（TTM）约为89.93倍，市净率（LF）约2.54倍，市销率（TTM）约2.79倍。

　　资料显示，公司主要从事多剂型的仿制药、生物药、创新药及特色原料药的研发、生产和销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为2.86%，较上年同期下降10.38个百分点。公司2025年投入资本回报率为1.96%，较上年同期下降5.81个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为12.3亿元，同比下降43.38%；筹资活动现金流净额6.17亿元，同比增加7.5亿元；投资活动现金流净额-18.68亿元，上年同期为-19.2亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加16.18%，占公司总资产比重上升2.97个百分点；在建工程合计较上年末减少9.19%，占公司总资产比重下降1.56个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少2.55%，占公司总资产比重下降1.19个百分点；货币资金较上年末减少2.1%，占公司总资产比重下降0.59个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加240.52%，占公司总资产比重上升10.44个百分点；应付债券较上年末减少100%，占公司总资产比重下降9.29个百分点；长期借款较上年末减少26.7%，占公司总资产比重下降3.83个百分点；短期借款较上年末增加35.56%，占公司总资产比重上升2.89个百分点。

　　2025年全年，公司研发投入金额为14.8亿元，同比增长23.28%；研发投入占营业收入比例为17.23%，相比上年同期上升4.66个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为16.92%。

　　2025年，公司流动比率为0.96，速动比率为0.55。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金、临海市靖越金融投资集团有限公司，取代了三季度末的中欧医疗健康混合型证券投资基金、富国优化增强债券型证券投资基金。在具体持股比例上，社保基金2103组合、中证500交易型开放式指数证券投资基金、国泰佳泰股票专项型养老金产品-招商银行股份有限公司持股有所上升，陈保华、周明华、香港中央结算有限公司、兴全趋势投资混合型证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。