中证智能财讯康乐卫士（920575）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入144.94万元，同比增长63.66%；归母净利润亏损5.79亿元，上年同期亏损3.57亿元；扣非净利润亏损5.8亿元，上年同期亏损3.63亿元；经营活动产生的现金流量净额为-7790.83万元，上年同期为-1.25亿元；报告期内，康乐卫士基本每股收益为-2.06元。
以4月29日收盘价计算，康乐卫士目前市盈率（TTM）约为-3.35倍，市净率（LF）约-72.86倍，市销率（TTM）约1337.44倍。
资料显示，公司主要从事人用疫苗的研究、开发和产业化。
公司2025年投入资本回报率为-120.78%，较上年同期下降81.09个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为-7790.83万元，同比增加4692.75万元；筹资活动现金流净额4508.16万元，同比减少1.7亿元；投资活动现金流净额-4446.83万元，上年同期为-1.53亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末减少5.93%，占公司总资产比重上升10.11个百分点；开发支出较上年末减少47.2%，占公司总资产比重下降6.02个百分点；货币资金较上年末减少98.54%，占公司总资产比重下降4.94个百分点；固定资产较上年末减少9.22%，占公司总资产比重上升1.8个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加19.3%，占公司总资产比重上升12.79个百分点；其他非流动负债占公司总资产的8.42%，上年末为0；应付票据及应付账款较上年末增加29.73%，占公司总资产比重上升7.65个百分点；应付职工薪酬较上年末增加140.08%，占公司总资产比重上升6.82个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为960.97万元，较上年末减少23.85万元。公司本期没有计提存货跌价准备。
2025年全年，公司研发投入金额为2.1亿元，同比下降36.71%；研发投入占营业收入比例为14480.98%，相比上年同期下降22965.14个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为21.2%。
2025年，公司流动比率为0.02，速动比率为0.01。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为陈珂、丰德医学科技有限公司，取代了三季度末的杨永兴、林文娟。在具体持股比例上，张安生持股有所上升，北京百柏瑞盈投资管理中心(有限合伙)、王小可持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 张安生 | 1076.01 | 3.830037 | 0.061 |
| 深圳前海建成开元企业管理有限公司 | 726.74 | 2.58683 | 不变 |
| 北京百柏瑞盈投资管理中心(有限合伙) | 591.45 | 2.105244 | -0.071 |
| 云南慧港投资有限公司 | 507.61 | 1.806842 | 不变 |
| 杭州方正多策私募基金管理合伙企业(有限合伙)-昆明远望健康产业股权投资基金合伙企业(有限合伙) | 507.61 | 1.806841 | 不变 |
| 王小可 | 430 | 1.530576 | -0.968 |
| 云南滇中恒昇投资发展有限公司 | 307.61 | 1.094946 | 不变 |
| 陈珂 | 246.58 | 0.877706 | 新进 |
| 中小企业发展基金(深圳南山有限合伙) | 242.25 | 0.862277 | 不变 |
| 丰德医学科技有限公司 | 203.05 | 0.722737 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
