在资本市场闯荡32年后，“600696”——这只“A股不死鸟”，迎来终局。

　　4月29日晚间，*ST岩石（股票代码600696）披露2025年年报，并同时发布公告称，收到上交所下发的拟终止公司股票上市的事先告知书，公司股票自4月30日开市起停牌。

　　从1993年以“福建豪盛”之名上市，到借“匹凸匹”之名操纵证券市场，再到海银系非法集资事发直接拖累上市公司业绩，至此，“600696”这串不断“变身”的股票代码，将告别资本市场的舞台。

踩中双重红线，锁定退市结局

　　4月29日晚间，*ST岩石如期披露2025年年度报告，与此同时，上交所向其下发拟终止上市事先告知书。

　　事先告知书显示，2025年度，*ST岩石经审计的利润总额、净利润和扣除非经常性损益后的净利润均为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元。

　　此外，其2025年度财务会计报告被出具保留意见的审计报告，内部控制被出具否定意见的审计报告。

　　按照规定，公司股票将自4月30日开市起停牌，正式进入退市程序。

　　年报显示，报告期内，*ST岩石扣除后的营业收入为3855.86万元，扣非前后的归母净利润分别为-2.66亿元、-1.94亿元，各项数值均未达到合格线。

　　审计机构则认为，*ST岩石的财务报告内部控制存在重大缺陷，其中包括公司涉诉案件数量众多，且截至2025年底大部分涉诉案件处于调解、判决待付款或强制执行阶段，与诉讼事项相关的内部控制运行存在缺陷，导致部分诉讼案件判决金额与账载负债金额差异较大。

　　值得一提的是，除了财务类指标不合格外，*ST岩石还触及另一条退市红线。

　　Wind数据显示，截至4月29日收盘，*ST岩石股价报1.31元/股，总市值约4.38亿元，已连续18个交易日低于5亿元市值红线。

　　这也意味着，即便后续两个交易日连续涨停，其市值也无法拉回5亿元以上，因市值退市只是时间问题。

　　从公告流程来看，上交所上市审核委员会将在*ST岩石提出听证、陈述和申辩的有关期限届满或听证程序结束后15个交易日内，就是否终止公司股票上市事宜进行审议，上交所将根据审议意见作出最终的终止上市决定。

一个代码，多次更名

　　事实上，“600696”这个股票代码背后的资本故事，远比一纸退市公告复杂得多。

　　1993年12月，主营建筑陶瓷业务的豪盛（福建）股份有限公司在上交所挂牌上市，股票代码确定为“600696”，证券简称“福建豪盛”，这正是*ST岩石的前身。

　　此后，随着实控人不断变化，这家公司也陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份、上海贵酒、君道酒业等。而每一次更名的同时，主营业务也在频繁调整。

　　在此期间，公司还多次被ST，但又总能在重组、摘帽、再戴帽的轮回中反复起落，因此被投资者戏称为“A股不死鸟”。

　　真正让其“声名大噪”的，当属2015年更名为“匹凸匹”。

　　彼时，互联网金融为炒作热点题材，时任实控人鲜言主导将公司更名为“匹凸匹金融信息服务（上海）股份有限公司”，证券简称“匹凸匹”，并宣布“立志于做中国首家互联网金融上市公司”。在热点题材加之人为操纵之下，公司股价短期内接连涨停，成为当时的“妖股”。

　　但好景不长，监管部门最终发现鲜言操纵证券市场的违法行为，并对其开出了34.7亿元的罚单，创下当时A股市场最高额的行政处罚纪录。

　　此后，公司又先后更名为岩石股份、上海贵酒，海银系资本正式入局，通过整合酒业资产，开始转战酱香型白酒赛道。

　　转型初期，*ST岩石确实交出了漂亮的成绩单。2021年至2023年，其营业收入一路攀升，分别为6.03亿元、10.91亿元、16.29亿元，达到历史高峰。

　　2023年，其酱香酒产量达1315.04千升，同比增长93.71%，销量达2184.06千升，同比增长25.97%，期末经销商数量达到4429个，一切看上去都在向好的方向发展。

海银系事发，大厦瞬间倾塌

　　转折来得猝不及防。

　　2024年9月11日，上海市公安局奉贤分局对外发布，依法对海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，对韩某某、韩某等多名犯罪嫌疑人采取刑事强制措施。

　　当晚，*ST岩石发布公告称，公司实控人韩啸被采取刑事强制措施。同时，控股股东及其一致行动人所持公司64.8%股权全部被司法冻结。

　　与海银财富深度绑定的*ST岩石，自然被卷入漩涡，叠加白酒行业进入深度调整周期，经销商对于补货、备货持更加审慎观望的态度，*ST岩石的经营情况急转直下。

　　年报显示，2024年，其酒类销售收入骤降超八成，经销商数量净减少3657个，在职员工数量从2023年的872人减至76人。

　　由于当年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及财务指标红线，自2025年4月23日起，公司股票被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石”。

　　进入2025年，其经营状况进一步恶化，酒类销售收入再降超八成，在职员工更是仅剩41人，且因返利返货无法兑现等一系列事件影响，又有大部分经销商不再与其合作，截至期末，经销商数量净减少711个，仅剩61个。

　　祸不单行的是，2025年10月，一场旷日持久的商标侵权案，以*ST岩石败诉画上了句号。

　　江苏省高级人民法院终审判决，*ST岩石需赔偿贵州贵酒418.85万元，立即停止侵害贵州贵酒相关注册商标专用权的行为，且不得使用“贵酒”这一企业名称。

　　4月10日，临近将被终止退市的20天前，600696这一股票代码所属公司，进行了第六次更名，由“上海贵酒”变更为“君道酒业”。

　　时至今日，其财务、审计、市值、商标等各个维度的风险层层叠加，这只“A股不死鸟”终将告别资本市场。

　　北京市盈科（郑州）律师事务所律师梁啸昂认为，对资本市场而言，这既是一个关于频繁跨界转型的警示，也是一个关于金融资本过度介入实体产业酿成系统性风险的典型案例。从福建豪盛到利嘉股份、多伦股份，再到匹凸匹和岩石股份，这只“不死鸟”的每一次变身都踩中了当年最热的风口，但在光鲜外表的背后，缺乏真实业绩支撑的公司终究难以对抗时间的检验。

　　对于公司下一步退市及经营安排，大河财立方记者致电致函*ST岩石证券部，截至发稿未收到回复。