4月29日晚，三六零（601360）交出了2025年的成绩单。数据显示，公司全年实现营业收入86.93亿元，同比增长9.37%；归属于上市公司股东的净利润2.63亿元，较上年同期增加13.57亿元，成功实现扭亏为盈。与此同时，公司宣布每10股派发现金红利1元，以真金白银回馈投资者。
这份成绩单的背后，是周鸿祎为三六零擘画的"AI+安全"双主线战略正在兑现商业价值。从"ALL IN AGENT"的战略宣言到纳米AI搜索月访问量超4.5亿次的亮眼数据，从32.25亿元研发投入的持续加码到安全智能体蜂群的全面落地，三六零正在经历一场从传统互联网安全公司向AI原生科技企业的深度蜕变。
扭亏为盈：从"止血"到"造血"的转折之年
过去几年，三六零的业绩表现并不尽如人意。2024年，公司归母净利润亏损约10.94亿元，市场对其转型前景一度存疑。2025年，公司以2.63亿元净利润宣告"止血"成功，营收也重回增长轨道。
据三六零2025年年报显示，这一业绩改善并非依靠简单的成本削减，而是源于核心业务的实质性回暖。互联网业务整体实现稳健增长，PC端流量基石依然稳固——360安全卫士月活跃用户数超4亿，360安全浏览器MAU近4亿。在商业化层面，公司依托自研"360智脑"大模型，推出了以360灵数、360创易、360智能体、360智投为核心产品的一站式智能投放平台，重构PC端广告全链路，打造了AI驱动的智能营销新范式。
更值得关注的是，公司收入结构正在发生积极变化。传统依赖广告收入的模式之外，以AI功能为卖点的会员订阅服务正在成为新的收入增长极。360文库、360AI办公、纳米AI等产品形成的会员体系，正在将用户从"被动接受广告"转变为"主动为AI服务付费"。这种从"流量变现"到"价值变现"的商业模式迭代，是公司长期竞争力的关键所在。
"ALL IN AGENT"：周鸿祎的AI豪赌
如果说2023年是三六零的"大模型元年"，那么2025年则是其"智能体元年"。公司明确提出了"ALL IN AGENT"战略，将智能体作为AI能力落地的核心载体。
在产品端，纳米AI完成了从"搜索工具"到"多智能体蜂群"的战略级升级。据微信公众号"AI产品榜"2025年12月榜单显示，"纳米AI搜索"和"纳米AI"分别位居国内网站榜第二、三名，月访问量合计超4.5亿次。这一数据意味着，在AI搜索这个兵家必争之地，三六零已经跻身第一梯队。
技术层面，公司发布的最新版本"360zhinao3-o1.5"大模型，在数学与科学推理能力上实现显著提升。更重要的是，公司独创的"蜂群协作框架"实现了智能体从"单兵作战"到"群体协同"的进化——多个推理型智能体可以灵活拉群、多层嵌套、组队协作完成复杂任务。目前纳米AI已上线10余类多智能体蜂群，覆盖视频制作、漫剧制作、内容创作、行业研究、电商带货、旅行规划等多个场景。
此外，公司还推出了"纳米漫剧流水线"这一面向漫剧行业的工业级AI智能体生产工具，单集生产仅需30分钟至1小时，素材生成成功率突破90%。"360安全龙虾"则集成了16家国内主流大模型厂商的模型，覆盖文本生成、编程开发、图像创作、视频生成等全场景能力，同时内置安全沙箱隔离运行环境。
研发投入32.25亿：技术信仰的"真金白银"
三六零2025年年报显示，公司研发费用达32.25亿元，占营业收入比例高达37.11%。这一比例在A股科技公司中名列前茅，甚至超过了不少以"硬科技"自居的科创板企业。在互联网行业普遍"降本增效"的大环境下，三六零选择逆势加码研发，折射出管理层对技术驱动战略的坚定信仰。
从研发投向来看，AI大模型和智能体技术是重中之重。公司通过"360智脑"将大模型服务全面覆盖一级部门及业务前线，并在浏览器、搜索、纳米AI、办公、文库、智能硬件、数字安全等场景实现应用。这种"全员AI化"的力度，在A股互联网公司中并不多见。
安全智能体：下一个"万亿赛道"的提前卡位
在数字安全这一传统优势领域，三六零正在借助AI实现"二次进化"。据IDC咨询预测，中国网络安全市场规模将从2024年的112亿美元增至2029年的178亿美元，而安全智能体应用市场到2028年将达16亿美元，年复合增长率超230%。
三六零依托20年攻防实战经验、国内领先的安全威胁情报数据、15亿终端用户告警数据和超3EB级别样本库，构建了"360安全大模型"和"360安全智能体蜂群"。围绕自动化威胁狩猎、深度分析研判、威胁攻击溯源、钓鱼邮件检测等核心安全场景，公司已构建100余个安全领域专家级智能体，支撑企业实现7×24小时自动化、低成本、高精度的智能防护。
报告期内，360安全大模型荣获中国信通院"智能威胁检测能力检验证书"、IDC中国安全大模型一体机首位推荐等多项权威认证，在政务、企业、事业单位等多个领域实现落地。这种"技术+市场"的双轮驱动，正在将三六零的安全能力从"被动防御"推向"主动智能"的新阶段。
拟分红14亿：信心比黄金更重要
三六零2025年拟分红14亿元，较上年增加7亿元。在扭亏为盈的首个完整年度即大手笔分红，传递出管理层对公司未来发展的信心。对于一家正处于战略转型关键期的科技公司而言，这种"既投未来、又回馈当下"的姿态，有助于稳定投资者预期。
当然，三六零的转型之路仍面临诸多挑战。公司作为被美国商务部和国防部双重制裁的网络安全企业，地缘政治风险不可忽视。此外，AI赛道的竞争日趋白热化，从百度文心一言到字节豆包，从阿里通义千问到腾讯混元，各大巨头均在AI领域重兵布阵。三六零能否在"ALL IN AGENT"的战略指引下，在激烈的市场竞争中持续突围，仍有待时间检验。
但至少从这份年报来看，三六零已经找到了属于自己的节奏——用AI重构安全，用智能体重塑产品，用研发投入筑起护城河。当"AI+安全"的双轮开始真正转动，这家曾经以"免费杀毒"颠覆行业的公司，或许正在书写新的故事。
