上证报中国证券网讯（胡尧记者赵明超）诺德基金FOF投资总监郑源表示，3月以来，受前期涨幅累积及中东地缘冲突扰动影响，全球风险偏好阶段性回落，市场出现调整，但从市场最新走势看，资本市场已呈现一定程度“脱敏”，整体仍维持谨慎偏稳的运行状态。展望后市，人工智能产业链仍可能是市场主线。

　　从宏观层面看，郑源认为，地缘冲突对我国经济的冲击相对可控。近年来我国在能源供给多元化、运输方式优化及替代能源推进等方面持续发力，对石油依赖度明显下降。在新能源替代及“煤替油”等体系支撑下，油价波动对国内经济的传导效应趋于弱化，甚至可能在一定程度上强化我国制造业的成本优势，叠加PMI及一季度经济数据表现，市场对全年增长仍持相对积极的预期。

　　在结构配置上，郑源表示，人工智能产业链仍可能是市场主线。一方面，AI大模型持续突破及智能代理应用推广，带动算力、存储及通信芯片需求快速增长；另一方面，自主可控背景下，国产芯片及设备环节景气度有望持续提升。与此同时，算力基础设施建设提速，对电力及电网配套提出更高需求，带动相关设备制造及出海空间扩展。

　　总体来看，在宏观环境边际改善与产业趋势共振下，大信息板块仍具配置价值，围绕人工智能延伸的算力、存储、通信、电力配套、智能驾驶及人形机器人等细分方向，或将继续成为市场关注重点。