招商银行这艘巨轮即将迎来新的舵手。

　　4月30日，南都湾财社记者获悉，30日上午，招商银行召开相关会议，会上宣布王小青任招商银行党委书记，现任党委书记王良到龄退休。该行公司章程明确规定“党委书记、行长由一人担任”。这意味着，在走完公司内部相关流程以及获监管核准后，王小青将任招商银行第五任行长。

　　到龄退休的王良，已在招商银行工作三十余载。在其掌舵期间，招行业绩稳健，零售AUM增长超过六成。继任者王小青同样在这艘大船上工作多年，他不仅具有银行、保险、基金、资管等多领域从业经验，还具有从招行副行长转任招商金控总经理、再回归招商银行的独特履历。

　　老将谢幕，新舵手即将就位，即将40岁的招商银行，将驶向怎样的新航程？

　　王小青：“多面手”的回归

　　简历显示，王小青1971年10月出生，复旦大学政治经济学博士研究生学历，经济师，有基金、保险、资管、银行等“多栖”经验，是名副其实的“多面手”。

　　2005年3月至2020年3月，王小青在中国人保资产管理有限公司工作，历任风险管理部副总经理、组合管理部副总经理、组合管理部总经理、总裁助理、副总裁兼财务负责人。

　　2020年3月，王小青加入招商银行，先后任招商基金管理有限公司总经理、董事长，招商银行行长助理。2023年2月至2024年10月兼任深圳分行行长。2023年7月起任招商银行副行长。兼任招商基金管理有限公司董事长、招商信诺人寿保险有限公司董事长、招商信诺资产管理有限公司董事长。

　　去年5月份，招商银行副行长朱江涛辞任后，王小青成为排名第一的副行长。且很快他在招商银行管理层中又再进一步：去年6月25日，招商银行召开2024年度股东大会，在这次大会上，王小青被选举为公司执行董事。这意味着他进入了招商银行的核心决策层。

　　不过，一个多月后，招商银行发布公告称，王小青因工作原因，向公司董事会提请辞去副行长职务。其辞任自2025年8月4日起生效。

　　此后，王小青赴招商局金融控股有限公司（以下简称“招商金控”）担任党委书记、总经理。

　　招商金控隶属于招商局集团，是国务院国资委体系内首家央企金控、粤港澳大湾区首家金控公司。业务布局涵盖银行、证券/基金、保险、多元金融（融资租赁、不良资产管理、直投业务）、金融科技等领域。招商银行一季报显示，招商金控目前持有招商银行4.55%股份，位列第六大股东。

　　王小青。

　　有观点认为，王小青此次回归招商银行，是招商局集团基于其银行、保险、资管及基金“四栖”综合履历作出的系统性人事安排。其此前从招行副行长转任招商金控总经理，旨在补全集团金融控股平台的管理经验，为执掌核心银行板块夯实基础，同时强化招商局金融板块内部的深度协同与资源整合。

　　王良：擎旗五年，老将谢幕

　　到龄退休的王良出生于1965年12月，在招商银行工作了31年。

　　简历显示，其自1995年6月加入招商银行北京分行，此后历任北京分行行长助理、副行长、行长，总行行长助理兼北京分行行长，副行长。2022年5月，其被聘任为招商银行行长，开始掌舵这家头部股份行。

　　在王良任行长的5年间，银行业面对外部环境变化、国内供强需弱、重点领域风险隐患较多等多重挑战，招商银行的业绩也未能幸免。财报显示，2023年和2024年，该行营业收入出现下滑，不过归母净利润始终保持正增长。

　　在今年3月份举行的业绩发布会上，王良坦承，“招行这几年的营收增长确实面临很大压力，2025年营收实现了0.01%的正增长，这是自2023年、2024年分别下降1.64%和0.48%后首次实现了正增长。虽然只是微增，但也来之不易，体现出招商银行整体的营收增长非常具有韧性”。

　　他对营收增长压力大作了进一步解释，称招行以往的优势是零售银行业务，但这几年零售业务受外部政策、市场变化冲击最大。该行通过其他业务板块弥补零售业务的缺口，才最终在2025年实现了营收正增长。

　　实际上，虽然近年零售业务受外部冲击较大，但招商银行“零售之王”桂冠成色依然十足。2026年一季度末，招商银行零售客户数为2.27亿户，较2021年末增长了三成；管理零售客户总资产（AUM）余额17.86万亿元，较2021年末的10.76万亿元增长了65.95%。

　　作为零售业务这个王冠上的明珠，招商银行私人银行业务在过去几年也实现了较大的增长。2021年末，该行私人银行客户为12.21万户，2026年一季度末则增至20.75万户，增幅达到七成。

　　尤其值得一提的是，近几年，随着房地产风险暴露，以及零售领域的信用卡、消费贷、普惠贷款等风险持续暴露，股份行面临资产质量以及拨备计提压力，但招商银行的不良贷款率始终维持在1%以下，也是股份行中唯一在1%以下的。

　　据介绍，在王良掌舵期间，招商银行为了巩固零售金融的体系化优势，采取了多项举措，包括：做大客群规模；完善产品线；升级服务模式，通过线上和线下相结合的渠道，更好地提升客户的服务体验；建好朋友圈、生态圈，例如，在财富管理方面，与大量的基金公司、信托、保险公司、理财子公司等合作伙伴共建财富生态圈，让更多、更好的优质资管产品通过招行的渠道销售；做好风险防范。目前该行零售金融营收和税前利润占比保持50%以上，发挥了压舱石作用。

　　“不惑之年”的新机遇

　　招商银行诞生于1987年，也就是说，这艘巨轮即将迎来自己的四十岁。

　　四十岁意味着什么？对于一个人来说，它是舟至中流，是当打之年。对于一家银行而言，能否不惑前行备受关注。

　　2022年，刚上任招商银行行长不久的王良提出了“价值银行”战略，他表示，招商银行将在巩固零售银行、轻型银行战略成效基础上，以打造价值银行为战略目标，实现客户、员工、股东、合作伙伴、社会的综合价值最大化。坚持推进零售金融、公司金融、投行与金融市场、财富管理与资产管理四大板块协同发展，做强重资本业务，做大轻资本业务，强化已有优势，打造新的马利克曲线。

　　彼时，招商银行在A股上市满20周年，总资产突破10万亿元大关，在这一节点提出“价值银行”战略，反映出该行摒弃规模情节，追求长期主义的导向。

　　如今，其总资产达到13.48万亿元，再一次迎来了舵手的更替，与2022年相比，又面临哪些新的挑战？从今年3月份该行高层在业绩发布会上的发言或可窥见一二。

　　净息差收窄是全行业都无法忽视的难题。今年一季度，招商银行净息差为1.83%，同比下降8个基点，环比下降3个基点。此前在业绩发布会上，招商银行高层判断，“2026年净息差还会稳中有降，但同比降幅较去年可能有所收窄”。

　　此外，今年实施的公募基金降费新规会对代销基金业务产生一定的影响，因此招商银行预计，非息收入增长也将承受一定压力。

　　另一个不利因素是风险。财报显示，去年末，招商银行公司贷款不良率为0.89%，较上年末下降了0.17个百分点；零售贷款不良率为1.06%，较上年末上升0.1个百分点。“短期来看，房地产市场仍在调整中，居民就业和收入情况能否快速改善还存在不确定性。这些都将对小微贷款和消费贷款的资产质量带来一定压力。”该行管理层称。

　　南开大学金融学教授田利辉认为，招商银行当前面临的挑战除了利率市场化深化与资产荒背景下，传统息差盈利模式遭遇瓶颈之外，还包括：金融科技革命加速，互联网平台对零售金融业务的分流效应日益显著；经济转型升级期，资产质量管控压力与财富管理业务转型需求并存。

　　“作为零售银行标杆，招行必须在保持轻型银行战略定力的同时，突破增长天花板，重构‘商行+投行+资管’协同生态，这考验着新管理层的战略定力与创新魄力。”田利辉分析称。

　　机遇同样存在。居民财富配置需求持续提升、提振消费与养老金融加速落地，叠加AI技术对业务全链条的深度赋能，均为银行业提供了新的增长抓手与效率空间。

　　多重挑战与机遇之下，王小青在多领域的复合经验，以及招商金控总经理的履历，能否助其在掌舵招商银行时找到破局之道，成为关注焦点。

　　田利辉认为，王小青的复合履历构成三重独特优势。从集团视角看，其招商金控经历打通了银行与非银业务壁垒，为构建“财富管理-资产管理-投资银行”价值循环链奠定基础；在风险管控上，多领域历练使其具备穿越周期的资产配置能力，能精准平衡收益与风险；在战略创新上，年轻化背景与科技金融实践，有助于推动招行数字化转型从“线上化”向“智能化”跃迁。

　　“这种‘内部成长+外部历练’的双轨经验，应是招行突破第二增长曲线的最佳人才适配。”田利辉表示。