日前，华源证券披露2025年年报，公司全年实现营收（合并报表）15.37亿元，同比增长54.26%；净利润2.02亿元，同比增长19.84%。2025年末，公司资产总额199.71亿元，较上年末增加35.29亿元，增长21.46%。

　　具体业务来看，华源证券营收大幅增长主要依靠经纪业务发力，该公司经纪业务手续费净收入7.88亿元，同比增长185.32%。

　　不过，公司投资银行业务手续费净收入和资产管理业务手续费净收入均同比下滑。其中，投资银行业务手续费净收入1.62亿元，同比下滑16.69%；资产管理业务手续费净收入0.17亿元，同比下滑9.4%。

　　值得一提的是，公司资产管理业务在原有固收投资研究体系基础上，积极转型混合权益业务。报告期内，公司新设资管产品数量36只，同比接近翻倍（其中新设FOF产品合计27只），产品类型覆盖固定收益类、权益类、期货和衍生品类、混合类四大类别及多元化投资策略。

　　此外，公司自营业务收入（自营业务收入＝投资收益+公允价值变动收益-对联营企业和合营企业的投资收益）为4.09亿元，同比增长30.41%。

　　记者注意到，近两年来，华源证券大力发展研究所业务，以“专业立所、创新驱动、协同赋能”为定位，实现了跨越式发展。在低基数效应以及差异化策略的驱动下，华源证券2025年分仓佣金收入从不足0.2亿元飙升至1.44亿元，增幅高达764.90%，排名从末端跃升至第24位，研究业务成为公司战略转型关键引擎。

　　据年报信息，公司提及，“十五五”期间，将全力搭建“1221”战略体系，以金融科技与研究业务双轮赋能的大财富管理转型为战略突破口，聚焦零售与机构客群，打造一站式资产配置及投融资服务平台，牵引带动各项业务的行业竞争力持续提升，力争成为服务武汉经济的主力券商。

　　需关注的是，报告期内，华源证券陕西分公司因多项违规遭监管警示，合规治理有待加强。2025年11月，陕西证监局对华源证券陕西分公司采取出具警示函的监管措施，经查，该分公司一是向私募合格投资者评估超期的客户销售多笔私募证券投资基金产品；二是个别员工存在不当协助客户开具个人收入证明相关材料用于私募合格投资者认定的情形；三是未严格落实经纪人执业前培训测试要求，经纪人执业管理、绩效考核等留痕资料不完整。