红星资本局4月30日消息，4月29日晚，*ST岩石（600696.SH）披露2025年年报，同时发布公告称，因业绩不达标，股票已经触及财务类终止上市情形，将被终止上市，公司股票自4月30日开市起停牌。

　　*ST岩石1993年在上交所上市，三十多年来经历多次实控人变更与业务转型，证券名称也几经变更。最终，它将以“白酒退市第一股”的身份告别。

　　营收“膝斩”，连续亏损

　　*ST岩石踩中多条退市红线

　　公司财报显示，2025年，*ST岩石实现营收3933.95万元，同比下降86.17%；净利润-2.66亿元，亏损同比扩大22.42%。

　　2026年一季度，公司实现营收1154.02万元，同比下降22.98%；净利润-3329.44万元。截至2026年3月31日，公司资产负债率为88.54%。

　　*ST岩石表示，2025年公司资金承压，市场投放减少。叠加公司实控人被公安机关采取强制措施、控股股东及其一致行动人所持股票被司法冻结等事件影响，经销商对于补货、备货持更加审慎观望态度，导致公司营业收入与去年同期相比大幅减少。

　　业绩发布当天，*ST岩石收到上交所下发的《拟终止股票上市的事先告知书》。*ST岩石2025年经审计的利润总额、净利润和扣非净利润均为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收低于3亿元，2025年财务报表被出具保留意见的审计报告，内部控制被出具否定意见的审计报告。根据相关规定，上交所对该公司股票作出终止上市的决定。

　　事实上，除了审计非标事项直接触发退市条款、公司业绩远低于“保壳”要求外，*ST岩石还踩中了市值退市红线。

　　4月28日，*ST岩石跌停；29日，再次跌停，报收1.31元/股，总市值4.38亿元，已连续18个交易日低于5亿元；接下来的两个交易日，即便公司股价连续涨停，市值仍低于5亿元。按照《上交所股票上市规则》相关规定，上市公司连续20个交易日每日股票收盘总市值均低于5亿元，上交所将决定终止公司股票上市。

　　值得注意的是，在连续跌停前，*ST岩石4月17日至4月24日连续7个交易日涨停，连续涨停期间，该股累计上涨40.78%，累计换手率为14.28%；截至3月31日，公司股东数为2.17万户。

　　蹭热点、改名字

　　曾被称为“A股不死鸟”

　　长期以来，*ST岩石都是资本市场知名的“壳股”。

　　*ST岩石前身为福建豪盛，1993年登陆上交所。自此之后，该公司开始频繁更名，炒作概念。

　　2000年前后，房地产市场迎来发展期，公司更名“利嘉股份”，业务转向房地产综合开发和物业管理。2005年，公司拍得上海市多伦路二期1号地块；2006年，公司改名为“多伦股份”。

　　2015年，P2P互联网金融风口正盛，彼时实控人鲜言将公司名称直接改为“匹凸匹”，公司股价迅速上涨。事后，证监会查明，实控人操纵信披、制造信息差，通过自买自卖等方式，获利5.78亿元。对此，上交所开出34.7亿元的巨额罚单，并对鲜言实施终身市场禁入。鲜言还因操纵证券市场罪、背信损害上市公司利益罪等，合并获刑四年三个月。

　　2017年，海银系入主，新实控人为韩啸，公司改名为“岩石股份”；之后公司收购多个酒业资源，2019年主营业务转型酒类，公司改名为“上海贵酒”。

　　2023年年末，关联方海银财富爆雷。公司开始出现资金承压、高管接连离职、经销商退出等问题。之后实控人韩啸被采取刑事强制措施，控股股东所持股权被全部司法冻结。

　　2025年，*ST岩石选中的白酒赛道也产生变数。当年10月，*ST岩石在“贵酒”商标之争中败诉，需赔偿贵州贵酒418.85万元，立即停止侵害贵州贵酒相关注册商标专用权的行为，且不得使用“贵酒”这一企业名称。之后公司再更名为“君道酒业”。

　　红星资本局注意到，该股票曾多次被ST，三十多年来证券简称更改超10次，被称为“A股不死鸟”。

截图自东方财富

　　而公司的未来，或许正如年报中所说，“面临前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”。