央广网北京4月30日消息4月30日，寒武纪（688256.SH）股价再度反超源杰科技（688498.SH），重回A股“股王”宝座。从市值格局来看，A股市场的头部梯队，这些年已出现明显变化。
针对变化的原因以及后续各大板块的发展走向，多位专家向央广财经分享了各自的看法。
寒武纪重返A股第一高价股
4月30日，寒武纪全天强势拉升，午后成功封死“20cm”涨停，股价报1699.96元/股，刷新上市以来历史新高，一举反超源杰科技，重新登顶A股第一高价股。
同花顺数据显示，贵州茅台（600519.SH）曾长期稳居A股“股王”。2025年4月30日，贵州茅台前复权股价为1491.86元/股，寒武纪和源杰科技分别仅为703.6元/股和114.56元/股。时隔一年，格局已然逆转，当前贵州茅台前复权股价回落至1384.79元/股，而寒武纪、源杰科技股价大幅上涨，分别达到1699.96元/股和1571元/股。
股价情况。
工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林在接受央广财经记者采访时指出，行情变动的核心原因，在于AI算力板块已成为当前市场热门赛道。随着AI算力投资总规模远超市场预期，资金追捧寒武纪等A股AI算力相关个股，具备合理逻辑，也契合当下主流的市场投资方向。
4月29日晚间，寒武纪发布 2026 年一季度业绩报告。数据显示，公司实现营业收入28.85亿元，同比增长159.56%；归母净利润达10.13亿元，同比增幅185.04%。
南开大学金融学教授田利辉表示，这是资本市场对AI产业变革的集体选择。1699.96元/股的背后，是市场给予国产算力自主可控的战略估值红利。寒武纪属于“愿景定价”，资金愿意为技术突破与业绩高增长买单；贵州茅台则是典型的“确定性定价”，依靠常年数百亿的稳定利润与持续分红，核心价值在于稳定可预期的现金流。源杰科技的定位介于二者之间，依靠高增长预期，支撑起较高的市盈率。
田利辉进一步分析，股价排名的更迭，反映出市场风险偏好的明显转变。当下资金更青睐成长赛道、愿意支付成长溢价，整体投资逻辑正从稳健的消费板块，逐步转向前沿科技创新领域。随着人工智能逐步成为新型基础设施，芯片企业的发展潜力，已然超过传统消费龙头。资本市场正在用实际资金投入，为科技创新赋予价值。这并非传统价值赛道被否定，而是经济转型升级阶段，市场投资偏好与估值体系的合理重构。
市值塔尖大洗牌
投行资深人士王骥跃认为，由于存在送转股等因素，除对比股价高低外，还可以观察A股市值顶端格局的变动。
十年前，A股市值的“金字塔尖”由银行和石油巨头牢牢占据。十年后的今天，这张榜单已被深刻改变，宁德时代（300750.SZ）、工业富联（601138.SH）、中际旭创（300308.SZ）等科技型企业纷纷挺进前列，传统金融与周期板块权重则被大幅稀释。
知名财税审专家刘志耕分析，A股市值“金字塔尖”正经历从传统行业主导到硬科技引领的结构性重塑，反映中国经济增长动能由资源驱动向创新驱动切换。一些硬科技企业凭借技术壁垒切入全球产业链，推动中国智造在资本市场的价值重估。
田利辉表示，市值尖塔的重新洗牌，不是股价炒作的结果，而是资本市场以真金白银为经济结构转型投下的信任票，市值榜单的重构是中国经济基因蜕变的镜像。产业层面，中国经济从房地产拉动的资产负债表扩张，切换至以新质生产力为主线。制度层面，注册制和科创板打破了盈利门槛，允许技术壁垒和成长性成为定价依据。市值权重变化背后，是全要素生产率提升的资本化表达。
北京大学经济学院荣休副教授吕随启判断，随着科技迭代持续加速、国内产业升级步伐不断加快，新兴产业与传统行业分化的发展态势将进一步加剧。当前市场格局的变化只是开端，未来这一发展趋势还会愈发凸显。
板块未来如何走？
4月30日，A股市场4月交易落下帷幕，主要指数当月均实现上涨，整体呈现震荡上行格局。其中，创业板指月涨幅超15%，不仅突破2015年6月3日的历史高点，更创下近十年来的新高。
对于后续各大板块的发展走向，田利辉预测，当前全A指数市盈率已处于近十五年95%分位，估值偏高意味着后续分化将异常剧烈，业绩成色是唯一试金石。三条主线值得关注：其一，AI算力基础设施领域，一季报已验证了寒武纪、光模块等方向的真实需求爆发，机构在一季度显著增持；其二，半导体与电子领域，正由政策驱动转向业绩驱动，本轮景气周期有实质订单支撑而非概念炒作；其三，新能源与资源品兼具高股息与景气度，在地缘格局和能源转型的双重逻辑下，有望持续吸引长线配置资金。
田利辉认为，未来市场将呈现“科技主线+价值压舱”的双轨特征。需警惕的是，纯概念炒作的伪科技股将面临挤泡沫的压力。真正的投资主线，是那些能实现技术突破与商业闭环的“硬科技+深场景”企业。科技仍是主引擎，但业绩才是股价最终的锚。
刘志耕判断，2026年A股将延续结构性行情，科技与资源品两大主线有望最受青睐。其中，AI算力、半导体国产替代、有色金属及高股息蓝筹具备明确的政策与业绩支撑。他建议优先配置业绩确定性高、产业趋势明确的龙头公司，同时关注政策催化（如“十五五”规划）带来的新机遇。
香颂资本董事沈萌提醒，投资者不能一味跟随政策风向追逐热点，也要警惕科技股估值进一步泡沫化。
