AI基金永赢先锋半导体智选混合发起A（025208）披露2026年一季报，第一季度基金利润1.06亿元，加权平均基金份额本期利润0.1282元。报告期内，基金净值增长率为20.26%，截至一季度末，基金规模为14.45亿元。
截至4月21日，单位净值为1.913元。基金经理是张海啸，目前管理4只基金。其中，截至4月21日，永赢半导体产业智选混合发起A近一年复权单位净值增长率最高，达61.52%；永赢优质生活混合A最低，为-1.08%。
基金管理人在一季报中表示，报告期内，推理侧需求已经成为人工智能算力增加的主要驱动力，特别是长下文的深度思考模式，通过增加推理的次数和时长来提升回答问题的精准度，也就是推理侧的scaling laws即模型推理时间越久模型处理复杂问题能力愈强。这些变化产生了大量的中间数据，这些中间数据在运算过程中需要被存储下来，从而大幅提升了存储芯片特别是性价比更高的DRAM和NAND芯片的需求。
从供给端来看，上一轮2020到2021年的景气周期之后，存储芯片价格快速下降，存储原厂均出现大额亏损，所以其大幅缩减资本开支。仅在2023年对HBM这一全新品类增加了投资，对于DRAM和NAND投资金额均在下降。从供需两端分析，可以看到在存储芯片领域出现了供需缺口，涨价特别是这种需求爆发下拉动的涨价现象随之发生。在涨价的过程中，我们会看到产业链参与者从中受益，包括晶圆原厂、模组厂、分销商、数据中心存储设备公司、存储芯片设计公司等。需求增长如果持续时间足够长，还会看到设备厂和材料厂受益于产能扩张。
展望2026年及之后，全球存储厂商资本开支依然克制，基于本轮景气增加的资本支出形成产能投放预计至少在2027年才会释放。所以本轮存储周期中价格还是核心抓手，销售通路上的企业更受益于这轮存储的超级周期。
该基金持股集中度较高。截至2026年一季度末，基金十大重仓股分别是德明利、江波龙、佰维存储、兆易创新、香农芯创、北京君正、澜起科技、普冉股份、神工股份、聚辰股份。
