AI基金永赢资源慧选混合发起A（025216）披露2026年一季报，第一季度基金利润88.87万元，加权平均基金份额本期利润0.0312元。报告期内，基金净值增长率为9.43%，截至一季度末，基金规模为4954.26万元。

　　截至4月21日，单位净值为1.518元。基金经理是张海啸，目前管理4只基金。其中，截至4月21日，永赢半导体产业智选混合发起A近一年复权单位净值增长率最高，达61.52%；永赢优质生活混合A最低，为-1.08%。

　　基金管理人在一季报中表示，从组合构建角度，本产品主要把握两种机会，一是资源品行业公司的持续现金流回报，另一个是商品涨价过程中股票产生的资本利得。通俗点来说，第一类就是把握成本优势、商品价格相对稳定的公司的分红回报。以往的周期股特别是资源品或者商品类的股票，股价伴随商品价格的涨跌而波动，投资者通过在股票里面做波段从而获得收益。但近几年，我们发现周期股的投资方法论出现了巨大的变化，这个变化是有深刻的时代背景的。主要原因是中国经济从城市化前期的高速发展向城市化中后期的高质量发展的转型，城市化前期的高速发展阶段，资源品终端需求持续高增长，增速水平维持在一个较高中枢，阶段性的供过于求也会被高速增长的需求消化掉，所以企业都是以扩大再生产为第一要务，赚了钱就继续投资，保持高经营杠杆也不重视当期的股东回报。反映到股票价格上，就是股价跟随产品售价大幅波动。但是随着经济进入了高质量发展阶段，以高新技术为主的新兴产业对资源消耗量，特别是单位 GDP 的消耗量显著小于房地产等重化工业，资源消费量进入了缓增微增的状态。正因如此，2016 年我们国家开启了供给侧改革，严格限制传统行业的过度投资，传统产业的公司开始降低经营杠杆优化、修复资产负债表、分红派息。在这样的大的背景下，从 A 股市场也能观察到，近年来上游资源品公司的财务报表资产负债率都在下降，同时分红派息水平也在大幅提升，股价的波动率下降了，回报率提升了。此外，从全球的角度看，电解铝行业依赖于强大的电力能源基础。中国产能和产量占全球供应端的 60%左右，供给端红线清晰，全球其他地区扩产持续低于预期。需求端保持稳健增长，优秀的供需格局有望保持较长时间。

　　该基金持股集中度较高。截至2026年一季度末，基金十大重仓股分别是云铝股份、宏桥控股、天山铝业、中国宏桥、赣锋锂业、中孚实业、天齐锂业、南山铝业、神火股份、中国铝业。