“十五五”时期，城投公司的角色定位正从融资工具转型为市场主体。
在城投行业人士普遍看来，数字经济、绿色经济 、低空经济、银发经济已经成为当前城投公司转型的四大“黄金赛道”。与此同时，随着数据要素价值深度释放，四大“黄金赛道”与数据要素场景不断契合，形成数智化转型之路。
现代咨询集团董事长丁伯康在接受《中国经营报》记者采访时表示：“抢抓新兴产业发展机遇，一要将新兴产业布局作为‘一把手工程’，只有高层挂帅才能调动全域资源；二是专业操盘，引入外部专业团队带一段、学一段，避免走弯路；三是差异化考核，针对保障类、准经营类、纯市场类业务实行不同薪酬与绩效体系，重塑价值导向。”
锚定黄金赛道
丁伯康认为，“十五五”时期，地方国资国企发展存在四个“黄金赛道”：一是数字经济，城投公司通过数字化转型深度赋能实体经济；二是绿色经济，绿色低碳是未来城投公司业务布局的主阵地，可持续能源体系正在构建；三是低空经济，面对万亿级新兴市场，城投公司可以拓展城市立体发展空间；四是银发经济，当前我国人口老龄化加速，医养大健康产业、适老化改造等需求增加，需要城投公司积极参与。对此，城投公司应该抓住战略机遇期，在重点领域实现国有资本的优化配置与高质量发展。
在天津城市基础设施建设投资集团有限公司（以下简称“天津城投”）董事会秘书司晓龙看来，转型不仅是赛道切换，更是城市服务逻辑的重构。司晓龙认为，城投公司普遍存在缺乏市场意识、产业思维不足、收益结构不合理三个痛点问题，应该继续围绕“城市综合运营服务商”核心定位进行转型。
记者注意到，“十五五”时期，天津城投系统推进新一轮国企改革与提质增效专项行动，构建了“1+3+N”业务体系，以国有资本投资功能为引擎，统筹推进城市治理、产业生态、美好生活价值链，形成N个业务布局，加快形成智慧交通、循环经济、产城人一体、文旅商融合、低空经济等业务场景。
司晓龙认为，城投逻辑需从“造城”转向“营产”。以低空经济为例，天津城投创新推出了“1+2+3+4+N”发展思路，一个平台赋能，即打造低空基础设施链与无人机产业发展链，做好资源、科技、投资支撑，聚焦基建与信息服务、低空运营、低空制造、低空配套等板块，孵化N个专业化子公司。
值得注意的是，伴随新兴产业培育壮大，一批具有新兴产业潜力的上市公司也逐步被城投公司挖掘吸纳。
唐山控股发展集团股份有限公司（以下简称“唐控发展集团”）党委书记、董事长王建祥表示：“培养一个靠谱产业平台的周期通常在20—30年，并购是快速破局的路径之一。”
王建祥直言，并购是双刃剑，目前城投公司并购失败导致标的被ST的案例屡见不鲜。“有能力的地方应尽快行动，先做1家，再做3家，构建不断链的产业布局。在整合阶段，需引入如丹纳赫DBS（Danaher Business System，精益管理模式），并依托全球化布局分散风险，最终通过证券化解决债务与资本循环问题。”王建祥建议。
株洲市城市建设发展集团有限公司战略发展部总经理陈景认为，城投公司谋划新兴产业，要依托本地优势产业，通过精准的资本运作甄选优质赛道，开展产业链并购，重点布局战略性新兴领域。
强化场景变现
作为数据要素价值释放年，“充分发挥海量数据和丰富应用场景优势，促进数字技术与实体经济深度融合，赋能传统产业转型升级”的理念，已经成为城投公司转型的普遍共识。
“十五五”规划建议提出：“完善产业生态，实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动，加快新兴产业规模化发展。”这在多位城投行业人士看来，意味着要将新兴产业场景与数据要素场景紧密契合，这样才能实现地方国资的数智化转型之路。
值得注意的是，在AI重塑生产力与生产关系的当下，国企平台公司拥有场景，却往往缺乏将场景变现的能力。现代咨询集团副总经理崔恩博认为，当前国企数字化存在数据价值挖掘不足、算力闲置、场景割裂三大局限。他提出，必须确立以AI为主线，将“数据、基础设施、场景”三位一体构建智能城市生命体。
“场景就是城投公司每天真正在干的事，是产生现金流的业务。”崔恩博强调，互联网大厂有算法和资金，却缺失国企拥有的真实城市场景。城投公司应将开放高价值场景作为杠杆，推动“以应用换技术”，同时通过数据资源化—资产化—资本化路径打通资金与资源循环。
此外，城投公司重组后管理链条拉长，崔恩博建议利用AI与数字化实现穿透式监管，化解重组后的管控难题。
丁伯康则提出“场景为王，以应用促发展”的数智化转型理念。在他看来，应该在三个场景重点与数据要素相结合。一是城市治理场景，包括整合智慧交通、智慧安防、智慧环保等基础设施，构建城市级治理底座。二是公共服务场景，重点拓展智慧医疗、智慧教育、智慧文旅等民生服务，提升居民获得感。三是产业服务场景，搭建工业互联网平台、供应链金融服务体系，赋能实体经济转型升级。
“开放场景要打造‘试验场’与‘首发地’，将核心场景开放给科技企业，提供真实的应用环境，加速技术产品的落地验证。同时，以应用换技术，引凤筑巢，带动产业通过采购服务、联合运营等模式，吸引优质企业落地，带动上下游产业链协同发展。”丁伯康说。
