受益行业高景气与重组整合红利，2025年，中国船舶集团有限公司（下称“中国船舶”）（600150.SH）实现营业收入1519.78亿元，同比增长13.97%，归母净利润同比增长86.00%。2026年1—3月，中国船舶净利润同比增长251.64%，盈利能力持续增强。

　　造船行业高景气之下，中国船舶订单充足、产能饱满。4月30日，中国船舶旗下沪东中华造船（集团）有限公司（下称“沪东中华”）相关专家向《华夏时报》记者介绍说，目前公司手持LNG运输船订单超50艘，箱船订单亦已突破50艘，生产周期已排至2028至2029年。

　　2025年实现净利润78.48亿元

　　2025年9月，中国船舶与中国重工完成“A股历史上规模最大的吸收合并”。重组整合后，中国船舶成为控股7家骨干船厂、15家配套企业，资产规模、营收规模、手持订单数均领跑全球的造船旗舰上市公司。

　　4月29日晚间，中国船舶披露，2025年，公司实现营业收入1519.78亿元，超出年计划8.17%，同比增加13.97%；全年实现主营业务收入1498.96亿元，同比增长13.98%；主营业务毛利率12.27%，同比增加2.21个百分点。

　　分业务板块来看，船舶造修及海洋工程业务收入1312.79亿元，同比增长14.71%；毛利率11.72%，同比增加2.94个百分点；船舶配套、机电装备及其他业务实现营业收入186.17亿元，同比增长9.09%；毛利率16.15%，同比减少2.49个百分点。区域市场方面，国内、国外市场分别实现营收810.03亿元、688.93亿元，分别同比增长11.18%、17.46%。

　　对于业绩增长原因，中国船舶表示，报告期内公司充分发挥主建船型批量建造优势，持续深化成本管控；同时手持订单结构不断优化，中高端船型交付占比与单船均价同比抬升，主力船型建造周期压缩、生产效率提升，共同带动营收与毛利水平双双上行。

　　根据年报数据，2025年，中国船舶共承接民品及海工船舶订单237艘（3050.67万载重吨/1758.36亿元）。截至2025年末，公司累计手持民品及海工船舶订单652艘（7997.30万载重吨/4674.51亿元）。手持订单中，LPG船、集装箱船、散货船、化学品船、汽车运输船等细分船型数量均位居市场前列。

　　在营收与订单双增长的支撑下，报告期内，中国船舶实现利润总额107.24亿元，同比增长96.95%；实现归属于母公司净利润78.48亿元，同比增长86.00%。截至报告期末，公司资产总额4204.89亿元，同比增长4.17%；同期，公司毛利率为12.58%，同比上升2.38个百分点；净利率为6.92%，较上年同期上升2.01个百分点。

　　债务方面，2025年，中国船舶负债总额2708.99亿元，同比小幅增长2.57%；资产负债率64.42%，同比下降1.01个百分点。

　　基于2025年的良好表现，2026年，中国船舶计划完成营业收入超1650亿元，实现民品造船完工168艘/1650万载重吨，船舶配套、机电装备及其他业务产值超170亿元。

　　根据财报，今年一季度，中国船舶实现营业收入433.12亿元，同比增长54.90%；归属于上市公司股东的净利润为48.32亿元，同比增长251.64%。订单方面，就在4月30日，中国船舶旗下沪东中华联合中国船舶工业贸易有限公司，与东方海外（国际）有限公司正式签订12艘13600TEU液化天然气（LNG）双燃料动力集装箱船建造合同，项目总金额超150亿元。

　　造船行业高景气持续升温

　　中国船舶的业绩爆发并非个例。近期，国内多家龙头造船企业陆续发布2025年年报，归母净利润均实现同比大幅攀升，也印证国内造船行业景气周期持续深化，行业整体保持良好发展势头。

　　2025年，国内最大民营船企扬子江船业集团（下称“扬子江船业”）营业收入同比增长7.4%至285亿元，净利润较上年同期增长30.2%达到86亿元。2026年第一季度，公司成功签订22艘新船建造合同，合同总金额约9.8亿美元，该批新船将在2028年—2029年陆续交付。截至2026年第一季度末，扬子江船业手持未完成船舶建造订单达256艘、总额约227.8亿美元。

　　得益于此前置入恒力重工集团有限公司（下称“恒力重工”）船舶制造相关资产、完成主营业务转型，2025年，广东松发陶瓷股份有限公司（603268.SH）（下称“松发股份”）营业总收入同比增长274.95%，归母净利润同比增长1083.05%。

　　4月27日，松发股份披露，今年一季度，公司实现营业收入88.88亿元，实现归属于上市公司股东的净利润10.93亿元，同比均实现大幅增长。订单方面，恒力重工创下历史同期最佳业绩。2026年第一季度累计签约新造船项目108艘，总接单量已逼近2025年全年115艘的水平，生产计划已排至2030年。

　　头部船企业绩爆发、在手订单储备充足的背后，是全球造船行业景气度持续升温。4月30日，国金证券发布的研报指出，造船周期持续上行，中国造船竞争力提升，完工订单持续提升。受益于老旧船舶更新替换、航运业环保政策等催化，造船周期持续上行。

　　据自然资源部的数据，今年一季度，我国新承接海船订单量、海船完工量、手持海船订单量三大指标全面上涨，与去年同期相比分别增长116.7%、33.3%和30.0%，国际市场份额继续位居世界第一。

　　中国企业资本联盟副理事长柏文喜分析指出，2026年一季度，中国拿下70%全球新船订单，油轮、散货船订单有望接力成为下一阶段增长主线。长期看，全球船队老龄化（平均船龄突破22年）、IMO环保新规强制淘汰老旧船舶，2030年前更新需求仍将支撑行业上行周期。

　　目前，中国已在全球造船业领域确立并巩固了相对稳固的地位。从竞争格局方面看，我国造船业受到国家政策的大力支持，构建了全产业链融通发展格局，并拥有劳动力成本优势。不仅如此，中国船企不断推进智能化改造、数字化转型与绿色化升级，强化产业链供应链韧性，造船业整体水平持续提升，核心竞争力不断增强。

　　不过，业内也存在谨慎观点，认为中国造船业仍面临全球经济波动、国际贸易格局变化及行业政策调整等潜在风险与挑战。

　　苏商银行特约研究员付一夫向《华夏时报》记者表示：2026年造船行业行情预计维持高位震荡格局，受高基数效应及船东资本开支周期影响，造船新订单增速放缓或将成为大概率事件。

　　具体而言，全球经济波动方面，若主要经济体增速低于预期，将减少海运贸易量，影响船东订船意愿；国际贸易环境变化如地缘政治冲突导致航线调整或贸易壁垒加剧，可能推高航运成本并抑制船舶需求，同时环保法规趋严（如EEXI、CII等）将加速老旧船舶淘汰，为行业带来结构性机会。“整体来看，行业景气度有望延续，但增速和盈利空间将受多重因素制约。”付一夫强调。