日前，国美电器有限公司在上交所披露2025年公司债券年度报告。报告显示，2025年公司营业总收入1.56亿元，同比下降59.9%；净利润亏损17.21亿元。

　　截至2025年末，国美电器总资产25.29亿元，总负债199.52亿元，所有者权益为-174.22亿元，资产负债率高达788.8%，已处于资不抵债状态。公司资产受限情况严峻，其中固定资产受限比例86.65%，投资性房地产和交易性金融资产100%受限，货币资金受限比例76.36%，期末现金及现金等价物余额仅535.19万元，流动性明显紧张。

　　报告显示，国美电器部分银行账户、资产因诉讼事项被冻结、查封，大量银行借款逾期未付，期末存在涉讼事项等不确定事项。同时，公司线下零售门店经营情况较不理想，加上受到房地产行业低迷的影响，进一步导致国内家电消费需求和公司销售规模下降，公司的持续经营能力具有重大不确定性。公司目前主要通过洽谈银行倒贷的方式解决银行贷款逾期的问题。

　　国美电器表示，2025 年，公司线下零售门店经营情况依旧不理想，加上受到房地产行业低迷的影响，进一步导致国内家电消费需求和公司销售规模下降，公司销售毛利无法覆盖各项支出。公司报告期内营业收入、净利润和现金流量净额仍未达预期。

　　截至 2025 年 12 月 31 日，国美电器累计亏损金额人民币 189.73 亿元。国美电器预计负债人民币23.78 亿元。国美电器作为担保方，未履行完的对关联公司的担保金额累计人民币 13.92 亿元。国美电器流动负债总额为人民币 174.92 亿元（其中，应付账款人民币 5.36 亿元、其他应付款（利息除外）人民币 27.70 亿元，合计人民币 33.06 亿元可能无法清偿），流动负债超出流动资产人民币 169.62 亿元，现金及现金等价物期末余额仅为人民币 535.19 万元。

　　截至 2025 年 12 月 31 日，国美电器短期借款和应付债券总额为人民币 99.88 亿元(其中大部分已逾期或触发交叉违约条款)，应付利息总额为人民币36.44 亿元。多家金融机构已对逾期债务采取法律行动，国美电器年内收到财产保全令，导致银行存款提取受限，且部分资产被限制处置。

　　读创财经注意到，北京中名国成会计师事务所（特殊普通合伙）对国美电器的财报审计出具的是“无法表示意见”。