2025年，科创成长层公司发展向新向优，以扎实的数据与鲜活的实践，生动呈现出科创企业的发展韧性、成长潜能。

　　据上证报记者统计，40家科创成长层公司全年实现营业收入1009.68亿元，同比增长37.18%，营收增速领跑全市场。其中，17家公司营收规模超过10亿元，百济神州营收突破380亿元，营收规模位居板块前列。同时，40家公司整体归母净亏损为111.5亿元，较上年的254.6亿元同比收窄56.21%。

　　营收规模排名前十的科创成长层公司，制图：何昕怡

科创成长层迎首批6家“退层”公司

　　随着2025年成绩单发布，百济神州、寒武纪、奥比中光、精进电动、诺诚健华、北芯生命等6家公司成为首批科创成长层“毕业生”，顺利实现“退层”。

　　百济神州的营收规模居于首位。报告期内，公司实现营业收入382.25亿元，同比增长40.46%；实现归母净利润14.61亿元，同比扭亏为盈，主要得益于公司两大拳头产品百悦泽（泽布替尼）、百泽安（替雷利珠单抗）的销售增长。

　　其中，百悦泽销售收入再创新高，全球销售额达280.67亿元，同比增长48.8%。百悦泽是全球获批适应症最广泛的BTK抑制剂，已在全球超过75个市场获批。凭借着出色的表现，百悦泽也成为国内首个“十亿美元分子”。

　　北芯生命2026年2月5日登陆科创板上市，新增进入科创成长层。可喜的是，公司上市首年即实现盈利，成功摘“U”。2025年，公司实现营业收入5.42亿元，同比增长71.22%；归母净利润为8001.55万元。

　　截至报告期末，北芯生命已有十余个心血管精准介入产品实现商业化，产品已进入全球60多个国家、2000余家医院，累计帮助全球数十万名心血管病患者获得更好的介入治疗效果和生活质量。

　　与此同时，2025年，沐曦股份、芯联集成、摩尔线程等21家公司受益于产业化、规模化效应，同比减亏。

　　以沐曦股份为例，3月26日晚间，沐曦股份“递出”公司上市后的首份年报。报告期内，沐曦股份实现营业收入16.44亿元，同比增长121.26%；归母净亏损7.89亿元，同比大幅收窄43.97%。

　　研发投入印证了沐曦股份硬科技的底色。公司2025年研发投入为10.27亿元，占营收比例高达62.49%。截至报告期末，公司GPU产品累计销量已超过5.5万颗，产品相继应用部署于10余个智算集群。

累计28家未盈利企业摘“U”

　　数据显示，加之此次“退层”的6家企业，至此，科创板累计已有28家未盈利企业摘“U”。这些企业以“硬科技+商业化突围”的组合拳实现了“质的飞跃”，开辟了创新发展的崭新路径。

　　晶圆厂“一哥”中芯国际是科创板首家摘“U”企业，于2021年4月2日取消特别标识。2025年，中芯国际在营收、利润、毛利率、产能等多项指标上均实现了同比增长，营业收入673.23亿元，同比增长16.49%；归母净利润50.41亿元，同比增长36.29%。

　　中芯国际的产能规模与利用率也在上升。稳步扩产下，中芯国际2025年生产晶圆1012.63万片，月产能超过100万片（折合8英寸产能），稳居全球晶圆代工第二。中芯国际预计，2026年营收将继续增长，增幅高于可比同业的平均值；全年资本开支与2025年大致持平。

　　另一家摘“U”公司微电生理的成长故事也充分彰显了创新赋能的强大力量。微电生理是国内首个能够提供三维心脏电生理设备与耗材完整解决方案的厂商，于2022年成为首家以第五套标准登陆科创板的医疗器械企业，并于2025年成功摘“U”。上市至今，公司完成了“冰、火、电、磁”四大技术路径的完整产品布局，三维电生理手术已覆盖医院1100余家，累计完成手术超9万例，在国产厂商中排名第一。

　　2025年，微电生理业绩呈现 “营收稳增、盈利爆发” 的增长态势。公司实现营业收入4.65 亿元，同比增长12.43%；归母净利润5108.23 万元，同比微降1.90%；扣非净利润2358.86 万元，同比暴增364.36%。

　　“摘‘U’标志着硬科技企业从‘技术突破’迈向‘商业兑现’，验证了科创板对未盈利企业的培育效能，将激励更多耐心资本投向早期颠覆性创新。当前，科创板依托坚实的产业基础、强劲的成长韧性、领先的技术实力和包容的制度供给，正持续为资本市场注入穿越周期的确定性。”有分析人士向记者表示。