4月30日，亚士创能（603378）披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入4.62亿元，同比下降77.47%；归母净利润亏损13.81亿元，上年同期亏损3.29亿元；扣非净利润亏损13.67亿元，上年同期亏损3.58亿元；经营活动产生的现金流量净额为-4076.94万元，上年同期为-4.19亿元；报告期内，亚士创能基本每股收益为-3.22元。

　　亚士创能科技(上海)股份有限公司的主营业务是功能型建筑涂料、建筑保温装饰一体化材料、建筑节能保温材料、防水材料、砂浆、家居新材料的研发、生产、销售及服务。

　　2025年，房地产与建筑行业持续疲软、订单大幅下滑，直接导致公司营收断崖式下跌。2025年营业收入同比下降77.47%，扣除非主营业务收入后营收4.24亿元，同比下降77.73%。

　　具体来看，公司的全产品、全渠道营收崩塌。经销、直销渠道收入分别下滑77.30%、80.46%。功能型建筑涂料、建筑节能材料、防水材料的营收分别同比下降77.55%、75.51%、83.89%。功能型建筑涂料毛利率仅0.75%，减少24.17个百分点，建筑节能材料毛利率-7.52%，减少16.67个百分点，防水材料毛利率为-68.31%，全品类亏损最严重，减少57.47个百分点。

　　因此，主营业务毛利率直接恶化为负，为-8.84%，较上年减少24.63 个百分点，成本高于收入。

　　公司还存在其他财务问题，例如大额减值计提，公司计提信用减值损失4.09亿元、资产减值损失2.18亿元，合计6.27亿元。

　　资产大幅缩水，净资产为负，公司将被*ST。总资产40.13亿元，较上年62.76 亿元下降36.07%；应收账款7.27亿元，下降55.02%；存货5302.11万元，下降50.92%。期末归母净资产为-6873.39 万元，较2024年末13.09亿元下降105.25%。

　　因2025年期末净资产为负，公司股票4月30日被停牌，自2026年5月6日（星期三）开市起复牌。复牌之日起将被实施退市风险警示，股票简称由“亚士创能”变更为“*ST亚士”。

　　同日，公司还公布了2026年一季报。2026年一季度，公司营业收入为3569万元，同比下降65.6%；归母净利润自上年同期亏损9259万元变为亏损9759万元，亏损额进一步扩大；扣非归母净利润自上年同期亏损1.03亿元变为亏损8877万元，亏损额有所减少；经营现金流净额为-1156万元，同比增长95.4%；EPS(全面摊薄)为-0.2277元。截至一季度末，公司总资产38.92亿元，较上年度末下降3.0%；归母净资产为-1.66亿元，较上年度末下降142.0%。