4月30日，上交所发布沪市主板、科创板公司2025年整体经营情况。截至4月30日，沪市已有2314家公司完成2025年年报披露，共计实现营业收入51.09万亿元、净利润4.46万亿元。
总体来看，2025年，沪市主板尽显蓝筹本色，经营质量稳中向好，产业结构持续优化，转型升级迈出坚实步伐，“压舱石”的稳健和韧性进一步凸显。科创板公司发展向新向优，彰显蓬勃活力。科创板逐步成为资本市场服务发展新质生产力的核心主阵地，以扎实数据与鲜活实践，铺展我国科技创新叙事，呈现出科创企业的发展韧性、向新活力和成长潜能。
经营业绩稳中向好
2025年，沪市主板公司：合计实现营业收入49.49万亿元，同比微降0.2%；实现净利润4.40万亿元，同比增长0.5%。近五年，沪市主板公司营收、净利润复合增长率分别达4.4%、5.9%。
其中，头部公司表现稳健。上证50公司净利润增长4.6%，上证180公司持续贡献近七成营收、超九成净利润，营收、净利润分别增长0.6%、2.8%，显著优于整体水平。近五年，上证180公司营收、净利润复合增速分别达4.9%、7.3%，蓝筹压舱底色鲜明。
2025年，科创板公司经营规模与发展质量迈上新台阶。608家科创板公司：合计实现营业收入1.60万亿元，同比增长10.3%；逾七成公司实现营收增长，同比增加4.93个百分点，其中72家公司增幅超过50%；321家公司营收创历史新高，61家达到50亿元里程碑。608家科创板公司：合计实现归母净利润586.24亿元，同比增长26.6%；近六成公司实现净利润增长，同比增加7.40个百分点，其中39家公司实现倍增，52家公司扭亏为盈。
在科创板差异化制度安排的精准赋能下，科创成长层企业发展动能持续积聚、加速释放。40家科创成长层公司：合计实现营业收入1009.68亿元，同比增长37.18%，营收增速领跑全市场；整体归母净亏损111.5亿元，较上年收窄56.21%，其中百济神州、寒武纪、诺诚健华等6家公司首次实现盈利，成为首批科创成长层“毕业生”。
创新研发动能强劲
2025年，沪市公司持续加大科技创新投入，整体研发投入规模超过万亿元，达1.11万亿元，发展新质生产力趋势喜人。
分板块看，沪市主板合计研发投入达9245亿元，同比增长4%。高研发投入带来核心技术突破。
其中，“首台套”领跑全球，东方电气自主研制首款15兆瓦等级纯氢燃气轮机G15H，国机重装成功研制全球最大机械式168MN热模锻压力机；战略产业补链稳链，长飞光纤率先完成空芯光纤公里级量产，全球唯一自主掌握三大主流光纤预制棒制备工艺并产业化，高端产品自给率达100%；关键产品自主突围，兆易创新45nm节点SPI NOR Flash大规模量产，生益科技M9级覆铜板、宏和科技高端电子布打破海外垄断。
再看科创板。板块研发投入达到1892.47亿元，连续七年保持近13%的研发投入强度，稳居A股各板块研发投入强度首位；科创板累计研发投入近9000亿元，近三年复合增长率高达7.5%。
截至2025年末，科创板研发人员规模突破26万人，占员工总数的近三成；2025年新增发明专利数量超过2万项，累计拥有发明专利突破15万项，艾力斯等3家公司荣获中国专利金奖，天合光能、晶科能源等企业共建中国首个光伏产业专利池；累计148家次科创板公司牵头或者参与的项目斩获国家科学技术奖等国家级重大奖项。最近五年，科创板公司牵头或参与659项次国家重点研发计划，主持或参与制定3400余项国家标准。
自主创新支撑产业链稳链固链强链。中微公司、拓荆科技等半导体设备龙头企业持续突破技术壁垒，推动我国高端半导体设备自给率逐步提升；西安奕材等半导体材料企业在关键领域实现技术突破，保障芯片制造供应稳定。
“科技出海”实现从量变到质变的跨越。例如：三一重能2025年海外订单累计超过百亿元，刷新中亚市场单机容量纪录；百利天恒的EGFR×HER3双抗在全球同类药物中首个完成临床III期研究，推动我国肿瘤靶向治疗研发跻身全球第一梯队。
并购重组日益活跃
2025年是“并购六条”落地后的第一个完整自然年度，在政策加持与市场需求共振下，沪市主板2025年初至2026年一季度末新增资产重组交易近900单，金额接近万亿元规模，其中重大资产重组新增披露72单，交易规模超过3000亿元，呈现“做优存量，聚焦长期”的新生态。
标志性案例纷纷落地。大体量、创新性吸并不断推出，港股公司浙江沪杭甬拟吸并沪市公司镇洋发展，实现千亿元市值高速资产“A+H”两地上市。中国神华购买1336亿元煤炭电力资产完成交割，强化“煤电化运”一体化闭环。并购转型助力高质量发展。松发股份80亿元对价购买大型造船企业恒力重工，转型高端装备制造；威高血净85亿元对价收购预灌封龙头威高普瑞，布局高端滤器等生物制药上游产品。
自2024年6月“科创板八条”发布以来，科创板累计新增产业并购200余单，已披露交易金额超过1060亿元。其中，56单涉及重大资产重组或发行股份购买资产，交易数量超“科创板八条”发布前各年之和；中芯国际拟发行股份收购中芯北方，交易规模达406亿元，成为科创板开板以来规模最大的重组交易。全板块70余单并购交易涉及收购未盈利科技企业，20余单涉及跨境并购，制度设计更加适配新质生产力发展与企业全球化布局需要。
同时，科创板再融资“扶优、扶科、增效”导向立现。2025年，科创板45家公司发布再融资预案，合计拟融资规模为470亿元，同比增长65%。2026年以来，随着上交所优化再融资一揽子措施发布，市场资源加快向新质生产力重点领域聚集。高研发企业融资需求得到精准满足，奥比中光、拓荆科技等5单“轻资产、高研发投入”企业再融资案例在审核注册环节取得实质性进展，截至目前，累计已有16家公司适用该政策，合计拟融资规模超过333亿元。
