8月7日，A股市场震荡上行，沪指站稳3900点，科创板再度大涨，半导体、创新药双主线齐上攻，强力双轮驱动！科创100ETF汇添富(589980)涨超3%，科创综指ETF汇添富(589080)涨超2.7%，双双冲击4连涨。

　　科创100ETF汇添富(589980)标的指数成分股多数冲高，睿创微纳、芯碁微装等涨超8%，普冉股份涨超5%，仕佳光子涨超4%，华峰测控、芯源微等涨超2%，中船特气等涨幅居前。

　　【科创100ETF汇添富(589980)标的指数前十大成分股】

　　截至14:04，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

　　消息面上，全球存储芯片供应短缺正从上游产业链向下游终端应用全面蔓延，这一趋势已明确波及AI芯片与消费电子两大核心领域。根据Trendforce研究报告，DRAM供应短缺预计将持续到2027年。在AI芯片端，由于HBM4e验证时间线仍存不确定性，英伟达自三季度以来一直在重新评估Rubin Ultra的HBM配置，并已测试至少三个显存容量低于原定规格的版本，部分云服务商也在考虑减少下一代自研ASIC芯片上的HBM容量。

　　在消费电子端，距离iPhone 18系列发布仅剩数周，苹果供应链遭遇意外卡顿——台积电为A20 Pro处理器拉升高端产能，价值约10亿美元的处理器晶圆良率出色，却因DRAM短缺卡在封装环节，导致成品大量积压。苹果正紧急向美光、SK海力士和三星寻求供应，此前尝试向长鑫采购亦因报价过低未果。存储芯片已成为制约AI芯片与高端智能手机放量的关键瓶颈。

　　8月6日，高盛最新行业报告大幅上调AI服务器PCB、CCL市场规模预期，预计2027年AI服务器PCB市场375亿美元，上调38%，2028年达840亿美元；CCL市场2027年221亿美元，上调18%，2028年至480亿美元。2026年～2028年二者复合增速分别为148%、161%，本轮增长由服务器出货、PCB层数提升、高阶HDI渗透、CCL材料升级、整机柜PCB用量增加共同驱动。二级市场宝鼎科技走出6天5板，资金聚焦PCB算力上游方向。

　　【AI主线：迎来修复行情，关注三大修复逻辑！】

　　近期，AI主线迎来修复行情，兴业证券总结出提供了三条修复线索：

　　一是AI上游材料的深跌修复，细分方向中，关注光模块材料（铌酸锂、磷化铟、旋光片）、PCB/覆铜板CCL材料（钨棒及钻针、ABF/NBF膜、球形硅微粉、电子铜箔）、半导体材料（溅射靶材、湿化学品、电子特气）、光纤材料（四氯化锗、光纤预制棒）。中银证券指出，基于下游行业快速发展、先进技术不断迭代以及国产替代大背景，电子材料领域有望持续迎来发展良机。1、受益于下游需求增长以及技术不断进步，全球半导体材料市场规模持续扩大，先进材料需求快速提升。在多种关键半导体材料方面，我国企业稳健布局产能与技术研发，竞争力与产销规模有望持续提升。2、部分半导体材料及原料受益于涨价，下游高景气叠加海外龙头扩产速度较慢、受到原材料供应波动等影响，我国半导体材料行业或迎来国产替代加速的关键窗口期。

　　二是上游算力硬科技资产的修复。华泰证券指出，在资金共识较强，产业链盈利二阶导拐点初现，下游需求指标二阶导拐点或在3Q26，拥挤度处于高位的背景下，第一阶段的上涨至6月或已形成业绩弹性的高定价区间。7月以来，随着拥挤度压力消化以及估值超调迹象显现，且原材料价格仍上涨，我们认为基准情形下，在海外市场企稳、中报逐步落地后，AI硬件有望在定价“业绩持续性”的过程中迎来反弹。（来源于华泰证券20260807《华泰 | 策略：AI行情的两阶段演绎推演——构建产业趋势行情跟踪信号体系》）

　　三是中下游软件应用的扩散，受海外映射更加直接的计算机中游方向（软件、云服务）表现整体好于传媒下游方向（广告营销、数字媒体、游戏、影视）。

　　【创新药方面：基本面强劲，估值修复将持续】

　　招银国际指出，新药出海BD交易高速增长。据医药魔方统计，年初至今（截至7月21日）中国创新药License-out出海交易总金额达1,099亿美元，交易数量140项，其中首付款金额59亿美元，交易总金额已达2025年全年的79%，首付款已达2025年全年的82%。值得注意的是，年初至今出海BD交易的首付款金额占总交易额的比例为5.4%，与2025年全年5.2%的占比持平，体现了出海BD交易结构仍偏早期品种，大部分的价值实现将依赖于里程碑和潜在销售分成。

　　MNC锁定中国头部创新药企的研发资源。今年以来，MNC与中国头部创新药企达成大额的针对多个早期管线的 BD合作。例如，石药集团与阿斯利康达成关于8个创新长效多肽药物的185亿美元合作（首付款12亿美元）；恒瑞医药与BMS达成关于13个项目的152亿美元合作（首付6亿美元）；信达生物与辉瑞就12个肿瘤早期管线签署105亿美元合作（首付6.5亿美元），并早前与礼来达成88.5亿美元的肿瘤及免疫领域创新药合作（首付3.5亿美元）。MNC充分认识到中国创新药企在早期研发的高效与高质，因此通过达成多项早期管线的合作以锁定研发资源。与此同时，MNC在中国寻找后期潜力管线的热情也将持续高涨。（来源于招银国际20260722《创新药行业基本面强劲，估值修复将持续》）

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　　在政策引导、科技创新、市场资金三大因素共同催化下，科技行情有望延续。布局科技黑马，掘金尖端科技，认准科创100ETF汇添富（589980），与“投早、投小、投长期、投硬科技”政策方向高度契合，把握AI、机器人、创新药等高精尖领域产业创新突破潜能！