8月7日（周五），上证指数低开高走，收于3940点，顺利实现四连涨，修复态势明显，电子、有色金属、机械设备、通信等板块周度涨幅居前。沪深300ETF华夏（510330.SH）二级市场价格本周上涨2.16%，权重股紫金矿业、新易盛、北方华创、中微公司表现居前。
光大策略团队表示：业绩期市场有望迎来拐点。市场当前的核心担忧在于海外AI Capex（资本开支）的可持续性，但2020年以来至少两轮类似辩论最终均由下一期业绩数据终结，每次辩论都会伴随板块10%-20%的回调，随后行情在数月内完成修复。当前国内外科技盈利均保持高增长，同时整体盈利增速也在PPI的带动下持续回升，全A非金融中报盈利增速有望达15%左右。叠加政策层面的系统性支持、长鑫科技上市扰动逐步消退、以及A股对海外冲击敏感性持续下降，8月中报密集披露期有望成为市场从估值消化切换至盈利驱动的拐点，财报季或将是下半年最好的配置窗口。
配置上建议围绕三条业绩主线展开。首先是科技硬件（半导体/AI算力/存储），这是本轮业绩改善最强的方向；其次为涨价链（有色/化工/煤炭），直接受益于PPI回升，业绩兑现确定性高；第三条主线为出口制造（储能/电力设备/汽车），受益于全球制造业补库与供应链优势。此外，非银金融、医药/CRO（创新药出海）、军工（订单拐点）等方向中报景气度同样值得关注，整体呈现多条业绩主线并行的格局。
投资工具方面，在科技+涨价+出口制造等多条业绩主线并行格局下，可以关注均衡型宽基指数、一键锚定大势——沪深300ETF华夏（510330.SH）及华夏沪深300ETF联接C（005658.OF）。其中，沪深300ETF华夏（510330.SH）具备全市场最低费率优势（管理费率低至0.15%/年）。
沪深300指数权重股囊括中际旭创、宁德时代、贵州茅台、中国平安、紫金矿业、新易盛、招商银行、北方华创等科技/消费/周期/金融等各行业代表性龙头公司，行业结构上拥有“高景气科技+顺周期有色+高股息金融/消费”的均衡框架，攻守兼备。
