8月7日，软件板块震荡回调，软件ETF招商(159899)收跌1.44%，科大讯飞跌0.34%，同花顺涨0.35%，金山办公跌0.54%，恒生电子跌1.73%。但资金逆势涌入——连续5日净流入，累计约8900万元，年初以来累计净流入已超4.4亿元。

　　海外AI应用财报持续超预期。Palantir二季度营收同比大增94%，证明ToB垂类AI应用能真正转化为收入与利润。与此同时，国产大模型密集迭代，DeepSeek V4、千问等调用量霸榜全球，AI应用叙事正在加速切换。中信建投判断，海外云厂商的AI投资热潮正加速向国内传导，让信创从政策驱动转向市场需求驱动，软件作为AI落地“最后一公里”，正迎来商业化拐点。

　　此外，有数据显示“科技软硬比”指标已从高位回落，半导体板块过热，资金正从硬件向软件应用再平衡。而软件板块经历前期深度调整后，公募对计算机配置仅1.1%-1.24%，处历史底部，筹码出清充分，低配状态提供了可观的加仓弹性。

　　分析指出，软件ETF资金连续5日逆势净流入，是“AI商业化验证+风格切换+低位低配”三重共振的结果。Palantir等海外SaaS财报证明了AI软件能赚钱，为国内叙事提供了外部锚定；国产大模型调用量爆发验证需求真实存在；而软件板块的低估值和低配置，恰好承接了从拥挤硬件链撤出的资金，形成了“越跌越买”的配置逻辑。

　　据了解，软件ETF招商(159899)跟踪中证软件服务指数，覆盖AI应用、云计算、信创等细分领域龙头，前十大重仓包含科大讯飞、金山办公、用友网络、深信服、同花顺等。