全球市场

　　港股市场：8月7日，港股三大指数上涨，截止收盘，恒生指数涨0.54%，国企指数涨0.39%，恒生科技指数涨0.78%。

　　具体盘面上，大型科网股涨跌不一；AI大模型“双雄”齐涨，智谱涨超14%，MINIMAX-W涨超9%；多家创新药企业绩齐爆发，再鼎医药绩后涨超18%，金斯瑞生物科技、药明合联、药明生物均涨超10%以上；存储半导体股、PCB概念股、光通信概念股集体回暖；韩国央行时隔13年重启实物金购买，全球央行加速增持黄金，黄金股午后涨幅进一步加大，带领铜等有色金属股齐涨。

　　另一方面，业绩雷+行业逆风！美高梅中国大跌近8%拖累濠赌股全天低迷，霍尔木兹海峡博弈升级油价跳涨，三大航空股集体下跌，乳制品股、家电股、水务股、内银股、教育股普遍下跌。

　　美股盘前：三大股指期货上涨，纳斯达克100指数期货涨0.45%，标普500指数期货涨0.16%，道指期货涨0.01%。

　　盘面上，存储概念涨跌不一，闪迪升近3%，美光科技升近2%，SK海力士微跌。

　　光通信股盘前走强，AAOI绩后大涨超14%，Coherent、Lumentum涨近5%，康宁、迈威尔科技涨超3%.

　　多只AI应用软件股绩后大涨，Atlassian涨超31%，Twilio涨超17%，Cloudflare涨超16%；爱彼迎绩后涨近9%。

　　黄金股齐升，哈莫尼黄金涨超8%，AngloGold Ashanti、金田涨超7%，科尔黛伦矿业涨超5%。

　　商品市场：截至发稿，WTI原油跌0.21%，报77.13美元/桶；布伦特原油跌0.36%，报82.19美元/桶。现货黄金涨1.72%，报4313.46美元/盎司；现货白银涨4.64%，报64.381美元/盎司。

　　港股成交额前二十

　　南向资金

　　南向资金今日净卖出港股7.78亿港元。南向资金今日成交额1282.52亿港元，港股大市成交2596.86亿港元。南向十大成交股中，MINIMAX-W、药明生物、建滔积层板分别获净买入22.26亿港元、7.78亿港元、6.34亿港元。腾讯控股、阿里巴巴-W、长飞光纤光缆分别遭净卖出21.88亿港元、16.84亿港元、3592.32万港元。

　　热点要闻

　　中国央行连续第21个月增持黄金

　　央行发布数据，中国7月末黄金储备7608万盎司，6月末为7544万盎司。中国央行已连续第21个月增持黄金。

　　今晚美国非农大考，“弱7月”魔咒会重演吗？此前三年均不及预期

　　美国7月非农就业报告将于今晚北京时间20：30公布，市场共识预期新增就业约8万人，但多重前瞻指标发出混杂信号，部分机构给出的预测远低于共识，"弱7月"魔咒能否打破，成为当前市场最大悬念。

　　市场预期区间异常宽泛，从最高15.7万人到最低的4万人不等。高盛预测新增7.5万人，略低于共识；先锋（Vanguard）则给出仅1.8万人的极低预测，认为今年春季就业数据受天气、世界杯用工及地方政府提前招聘等因素虚抬，7月面临较大回调压力。与此同时，ADP私营部门就业数据仅增4.4万，大幅不及预期，进一步加剧了下行风险的担忧。

　　对美联储而言，当前政策重心已明确转向通胀，而非就业。多位官员近期均将劳动力市场描述为"稳定"，一份强劲的就业数据将强化"更长时间维持高利率"的预期，进而对利率敏感型资产形成压力；反之，若数据疲软，则可能推动市场定价向温和降息方向移动。

　　美联储鹰风四起！沃什被曝为9月加息敞开大门，承认存在沟通失误

　　随着美联储内部鹰派声音日渐响亮，最新报道称，自上任以来一直对利率走向三缄其口的美联储主席凯文·沃什已经为9月加息敞开大门。这一前景对利率敏感型股票、债券和房地产市场构成威胁，同时也使得8月份公布的通胀数据成为市场的关键催化剂。

　　据媒体援引了解沃什想法的知情人士报道，如果未来几周公布的通胀数据偏热，且市场进一步提高对加息的预期，沃什将准备在9月的会议上上调利率。

　　沃什身边的人士表示，沃什承认自就任美联储主席以来在沟通方面存在失误。他承认，自己未能充分强化有关物价稳定的关键信息。他还承认，自己在长期改革计划是否会影响短期货币政策的问题上造成了困惑。

　　据CME“美联储观察”，美联储到9月维持利率不变的概率为45%，累计加息25个基点的概率为55%。美联储到10月维持利率不变的概率为31%，累计加息25个基点的概率为51.9%，累计加息50个基点的概率为17.1%。

　　特朗普：美联储利率决定不完全由沃什说了算

　　当被问及美联储主席凯文·沃什是否应在中期选举前避免加息时，特朗普表示：“这在一定程度上取决于他，但不完全如此。他有一个非常政治化的委员会。这不完全由他决定，而是由委员会决定。我认为他很出色。我不会批评他。”

　　特朗普称对伊战争将很快结束，承认某些弹药供应紧张

　　综合央视新闻等媒体报道，美国总统特朗普当地时间8月6日下午在白宫对媒体称，本届政府“曾经把油价压得很低，在很多地方，油价降到了人们多年未见的最低水平”。

　　特朗普称：“只要（对伊朗的）战争一结束，我们很快就能再次看到那样的日子。我认为（战争）很快就会结束，我不认为他们（伊朗）能撑太久。”

　　特朗普还表示，关于重新开放霍尔木兹海峡的协议“尚不能说已经正式达成”，但海峡目前“某种程度上已经开放”，美方正参与相关谈判，整体进展良好。

　　当被问及弹药库存状况时，特朗普周四表示，美国目前拥有“大量”弹药储备，部分类型的弹药供应几乎没有限制，但也有一些类型相对紧张，因此仍需要继续补充库存。

　　特朗普：数据中心可能会比石油更重要

　　美国总统特朗普在《Punchbowl News》的访谈中表示，我前几天看到，得州似乎反对建设数据中心。我认为这是一个错误。我并不是在表明立场——我只是觉得这是一个错误，因为还有其他社区希望建设数据中心。当一个社区愿意接纳数据中心时，这意味着会有大量资金流入这个社区。 我并不觉得它们难看。我看到的一些数据中心，是我见过的最不可思议的建筑。 它们对经济非常重要。如果得州对数据中心说“不”，这是一种错误，因为数据中心可能会比石油更重要。

　　霍尔木兹海峡通行法案意味着什么？航运业直言：进退两难

　　伊朗周四公布了一份关于霍尔木兹海峡航运管理的限制性草案，计划与阿曼联手对经霍尔木兹海峡进入波斯湾的船只进行控制。

　　这一协议引发了市场对未来能源市场运输继续受阻的担忧，同时，航运业也严肃警告，其可能对全球水道体系造成破坏，进一步导致运输、能源以及大宗商品成本上涨。

　　据伊朗官员透露，伊朗正寻求对使用霍尔木兹海峡的船舶征收货物价格5%至7%的费用。阿曼则在讨论征收约3%的费用，而美国方面则希望完全免除所有费用。

　　多国国际航运协会联名警告强制征收“服务费”将破坏国际航行海峡法律框架，且因美国已制裁相关管理局，缴费将带来严重合规问题，导致船舶进退两难。

　　1985年以来首次！美国7月沙特原油进口量降至零

　　根据美国政府的初步数据显示，7月份美国自沙特阿拉伯进口的原油量降至零，这是自1985年以来首次出现一整个月进口量“归零”的情况。根据美国能源部周三发布的数据，上个月沙特发往美国的原油运输完全停滞。鉴于今年早些时候美国炼油商每天从沙特购买的原油超过80万桶，这一降幅可谓相当显著。随着霍尔木兹海峡的关闭和其他与战争相关的干扰，导致全球基准原油价格飙升，美国炼油商也一直在寻找沙特货源的替代品。当然，这一下降可能是暂时的。据Kpler数据显示，预计本月美国从沙特进口的原油将反弹至每日约30万桶，与近期历史平均水平持平。

　　公司新闻

　　报道：英伟达拟下调Rubin Ultra的HBM配置，应对高端HBM短缺

　　AI基础设施热潮正在逼近供应链极限。据The Information报道，英伟达正评估一项颇为激进的调整方案——为下一代AI GPU Rubin Ultra推出低于原计划HBM的版本，以缓解高端高带宽内存（HBM）供应不足带来的量产压力。

　　如果Rubin Ultra最终采用较低显存配置，在运行大语言模型等大型AI工作负载时，客户可能需要部署更多GPU，才能完成原本由较少芯片即可完成的计算任务。

　　对于微软、Meta、亚马逊、谷歌等持续扩大AI资本开支的大型云厂商而言，这意味着未来数据中心建设成本可能进一步上升。

　　随着GPU、HBM等关键元器件持续紧缺，整个科技行业的硬件成本均受到推升。企业采购AI基础设施的预算不断增加，越来越多公司不得不提高资本支出，以满足生成式AI部署需求。

　　与此同时，上游芯片成本上涨也开始向消费电子领域传导。包括苹果在内的部分硬件厂商，已经通过提高终端产品售价等方式消化供应链成本压力。

　　SK海力士：将在韩国投资384亿美元建设晶圆厂，以应对AI时代持续增长的存储芯片需求

　　SK海力士7日宣布，公司将在韩国龙仁和清州新建晶圆厂，以应对AI时代持续增长的存储器需求。当天，公司董事会决议通过，在龙仁“Y2”和清州“M17”晶圆厂建设项目中分别投资35.2万亿韩元和19.1万亿韩元，合计投资约54万亿韩元（约384亿美元）。

　　此举是落实公司今年6月公布的中长期投资战略的又一关键进展。此前，SK海力士宣布计划向龙仁半导体集群投资600万亿韩元、向清州生产基地扩建投资100万亿韩元。目前，龙仁首座晶圆厂（Y1）建设正有序推进，此次投资决定标志着龙仁和清州两地后续晶圆厂建设都启动。

　　SK海力士表示：“在AI时代，仅凭技术竞争力已不足以保持优势；能否在客户所需时间点交付足量产品，才是真正的竞争力。此次投资决定是基于对市场需求进行充分评估后作出的。”

　　美光管理层传递强势信号：存储的系统价值超过50%，CPU端AI代理需求处于“季前热身”

　　8月6日，德意志银行在FMS 2026闪存峰会期间与美光管理层会谈，会上美光管理层指出，AI正将存储行业永久重塑为系统架构核心，DRAM与NAND均处供给短缺状态。存储器系统价值占比已升至近50%，AI加速重估进程。德银认为美光具备"奢侈优势"，可在不牺牲盈利的前提下实现增长，有望驱动强劲盈利上修与估值重塑。

　　AAOI二季度营收同比增86.4%，数据中心收入破亿，需求超出产能20%，下半年资本开支将持续加码

　　美国光通信制造商AAOI二季度营收1.919亿美元，同比增长86.4%，环比增长27%。其中，数据中心业务收入首次突破1亿美元，同比增长140%，占总收入比重升至56%，成为最大收入来源。

　　业绩电话会上，管理层表示，AI基础设施相关需求依然强劲，客户需求较AAOI当前供应能力高出约20%至40%。这意味着短期收入增长的主要约束并非订单，而是制造能力以及DSP、TIA等关键组件供应。公司预计800G收入将在第三季度接近环比五倍增长，1.6T产品则将在第三季度后期开始出货，并于第四季度逐步放量。

　　这一增长也伴随着更高的资金投入。AAOI二季度资本投入达到5.655亿美元，其中包括约2.8亿美元设备预付款，主要用于400G、800G和1.6T产品扩产。接下来关注的重点，将从需求强度转向产能释放速度、供应链保障、资本开支回报以及高端产品能否推动毛利率上行。公司表示，下半年资本开支强度预计高于上半年，资金将来自现有现金、经营现金流、部分股权融资和新增债务。

　　AMD宣布收购芯片初创公司Taalas，强化AI推理布局

　　AMD周四宣布收购AI推理芯片初创公司Taalas，旨在切入快速增长的AI推理芯片市场。具体交易细节尚未披露。

　　总部位于加拿大多伦多的Taalas成立于2023年，专注于研发AI推理芯片以解决推理过程中的计算和内存瓶颈。该技术可显著提升AI模型的响应效率和部署经济性。

　　随着AI应用从模型训练走向大规模实时部署，推理环节的算力效率和成本控制日益成为行业竞争焦点。AMD收购Taalas正是瞄准这一关键赛道。

　　财经日历