【导读】景林香港公司清仓Meta、英伟达、亚马逊等
私募巨头景林资产的海外子公司景林资产管理香港有限公司（以下简称景林香港公司），8月7日晚间向美国证券交易委员会（SEC）提交了截至2026年二季度末的持仓报告（13F）。
根据13F文件，截至2026年6月30日，景林香港公司二季度末在美股市场合计持仓总市值为21.86亿美元，较一季度末的38.78亿美元大幅下降43.64%。
从调仓动向来看，二季度景林香港公司新买进了4只证券，加仓了1只证券，同时清仓了8只证券，减持了11只证券。其中，景林香港公司清仓了Meta、英伟达、亚马逊等股票，大幅减持谷歌母公司Alphabet、英特尔、网易等核心持仓。
需要说明的是，13F披露的美股持仓为景林海外产品持仓，不包含境内募资产品的海外持仓。
谷歌仍为第一大重仓股
截至二季度末，景林香港公司前十大重仓股依次为：谷歌母公司Alphabet、英特尔、拼多多、满帮集团、富途控股、网易、亚朵、奇富科技、苹果、台积电。
具体来看，Alphabet以6.47亿美元的持股市值、29.60%的持仓占比稳居第一大重仓股，期末持股约181万股；英特尔位列第二，持股市值约3.84亿美元，期末持股约275万股；拼多多位列第三，持股市值约3.65亿美元，期末持股约479万股；满帮集团和富途控股分列第四、第五大重仓股。
其中，富途控股是前十大重仓股中，二季度唯一获得加仓的标的，增持约9.73万股，增持幅度为9.76%，持有约109万股。
清仓Meta、英伟达、亚马逊
二季度，景林香港公司对美股科技巨头进行了一轮大规模的清仓与减持操作。
清仓方面，景林香港公司二季度彻底退出了Meta、亚马逊、英伟达三只科技龙头。其中，一季度末Meta持股市值约3.10亿美元，占其投资组合的7.99%；亚马逊持股市值约2.09亿美元，占比为5.40%；英伟达持股市值约1.33亿美元，占比为3.43%。三只股票在一季度末均位列前十大重仓股，二季度被悉数清仓。
此外，景林香港公司还清仓了阿里巴巴、新东方、好未来、联合健康以及Lumentum，合计5只标的。
减持方面，多只核心持仓遭到大幅削减。其中，景林香港公司减持谷歌母公司Alphabet约111.13万股、减持英特尔约417.20万股、减持网易约258.94万股。此外，拼多多、满帮集团、苹果等公司也被不同程度地减持。一季度新进的携程也遭到近乎清仓式减持，持股数量锐减99.54%。
新进阿斯麦等半导体产业链标的
布局AI算力上游
在大幅收缩热门科技股仓位的同时，景林香港公司也对部分半导体设备和算力基础设施产业链标的进行了布局。
二季度，景林香港公司新买进4只个股：芯片制造设备巨头阿斯麦（ASML），持有7070股，期末持仓市值约1406.5万美元；美国光模块制造商应用光电（AAOI），持有5.35万股，持仓市值约793万美元；半导体设备公司应用材料（AMAT），持有2520股，持仓市值约182万美元；数字新基建企业世纪互联（VNET），持有约64.85万股，持仓市值约521万美元。
阿斯麦二季度业绩表现亮眼，实现净销售额93.3亿欧元，营业利润为34.6亿欧元，净利润为29.2亿欧元，均超市场预期。
阿斯麦同时给出了乐观的三季度展望和全年业绩指引，预计三季度净销售额为110亿至120亿欧元（其中存量设备业务营收约29亿欧元），市场预期为102.7亿欧元；预计毛利率为55%—57%，市场预期为52.5%。
对于2026年全年，阿斯麦预计销售额将在430亿—450亿欧元，此前预期为360亿—400亿欧元；预计毛利率为54%—56%，此前预期为51%—53%，市场预期为52.5%。
布局优质中国资产
记者从渠道处获悉，二季度末，景林资产已系统性地降低了前期依靠价格上涨推动业绩暴增的一批公司的仓位，同时也适当买回了上半年跌幅比较大的一些有护城河和估值安全边际的公司，特别是一些之前被忽略的国内拥有充足竞争壁垒的细分行业龙头。
目前景林资产的组合行业配置上相对均衡，主要有三个重点方向：偏成长的半导体和AI基础设施中被低估的企业、当下中国先进制造业和科技服务类公司、偏防守的贵金属和资源类对冲资产。
景林资产认为，近期市场波动较大，主要原因是上半年交易极度拥挤后，去杠杆交易引起的连锁反应；次要原因是AI产业链部分产品因短缺出现过快、过高涨价，进而产生反噬效应。从下游承受力到新进入者的动力看，继续依靠涨价的可能性较低，投资者也担心未来AI投资的可持续性。
但回到相关龙头公司的基本面来看，从供需角度出发，目前比较保守谨慎的产业链瓶颈企业依然对AI算力和基础设施投资的长期增长充满信心，他们的资本开支计划上修也用真金白银说明了他们的预判，近期调整并非拐点性变化。很多企业都出现了大幅度的下跌，这是对交易拥挤和去杠杆的一次集中宣泄，优质的公司回调后有望创出新高。相比大量盲目资金涌入后再出现大幅大跌，当前的回调反而是更为健康的调整。
景林资产表示，未来几年全球最重要的投资机会大概率会围绕以下六个方面展开：AI基础设施、半导体、智能制造、能源、AI应用、全球产业链重构。
