国家统计局数据显示，7月份，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.1%，同比上涨0.5%；扣除食品和能源价格的核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨0.9%，CPI总体保持温和上涨。

　　从环比看，全国CPI下降0.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点。受国际市场价格波动影响，国内汽油价格下降10.7%，降幅比上月扩大5.8个百分点。食品价格与上月持平，低于季节性水平0.6个百分点。人工智能推动消费电子产品迭代升级，相关产品需求增加、价格上涨，平板电脑、计算机和移动电话机价格分别上涨11.3%、5.5%和1.0%。服务价格由上月持平转为上涨0.4%，暑期出行需求增加，旅行社收费、宾馆住宿、飞机票、交通工具租赁价格分别上涨7.2%、6.5%、4.2%和3.6%。

　　国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，7月份，CPI同比上涨0.5%，涨幅比上月回落0.5个百分点，主要是受汽油价格涨幅回落影响。汽油价格上涨1.0%，涨幅比上月回落16.0个百分点，对CPI的上拉影响比上月减少约0.45个百分点，带动能源价格涨幅回落至0.6%。

　　中国首席经济学家论坛成员庞溟认为，7月份核心CPI继续保持在合理区间。环比由平转涨并实现0.3%的涨幅，反映出暑期服务消费与人工智能产业带动的双重支撑效应。一方面，暑期出行、文旅及交通住宿需求全面释放，服务价格呈现季节性上扬；另一方面，以人工智能为核心的消费电子产品迭代升级，直接拉动计算机、平板电脑等智能终端产品价格温和回升，成为微观结构中的亮点。核心CPI同比0.9%的涨幅表明，终端内需整体仍处于修复过程中。

　　7月份，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.7%，降幅比上月扩大0.4个百分点。董莉娟表示，一方面，输入性因素影响国内相关行业价格下行。石油开采、精炼石油产品制造、有机化学原料制造价格分别下降11.8%、8.4%和4.2%；有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格分别下降2.1%和1.7%。另一方面，季节性因素影响部分行业价格下降。7月份，高温、雨水及台风天气较多，建筑项目施工进度放缓，黑色金属冶炼和压延加工业、非金属矿物制品业价格分别下降0.8%和0.5%；水力发电、风力发电增加，价格分别下降10.3%和3.9%。

　　也要看到，产业转型升级和消费提质扩容正带动部分行业需求增加、价格上涨。新动能成长壮大，人工智能、高端装备、新材料等领域蓬勃发展，智能无人飞行器制造、碳素新材料、船舶及相关装置制造价格环比分别上涨2.5%、0.4%和0.3%。品质类消费较快增长，智能家庭消费设备、护肤用化妆品制造价格环比分别上涨3.4%和0.7%。

　　从同比看，全国PPI上涨3.5%，涨幅比上月回落0.6个百分点。电力热力生产和供应业、汽车制造业、非金属矿物制品业、医药制造业、酒饮料和精制茶制造业，是价格下拉影响最大的5个行业，降幅在2.3%至5.7%之间。

　　庞溟认为，政策着力点需进一步向畅通终端消费循环、提振微观主体收入预期倾斜，从而推动核心通胀中枢实现从“低位筑底”向“合理回升”的平稳过渡。随着促消费政策精准落地、产业转型升级深入推进，物价中枢有望继续保持总体平稳、温和回升的健康运行轨道。

　　中国民生银行首席经济学家温彬认为，下一阶段，宏观政策发力提效，多措并举扩大国内需求，将为物价合理回升提供更好的政策环境。加之暑期、中秋、国庆节假日将带动服务价格上涨，猪周期逐步触底企稳对食品价格的拖累减弱，CPI有望缓步上行。PPI方面，国内人工智能算力基建、新能源装机等高技术领域投资保持高增长，综合整治“内卷式”竞争持续推进，将形成结构性支撑，但中下游终端需求偏弱、去年基数缓慢抬升会形成约束，同比涨幅或将逐步回落。