7月中旬以来，电池ETF招商（561910）呈现震荡向上趋势。东吴证券近期指出，锂电板块超跌明显，而基本面强劲，看好板块反弹。从当前数据来看，“基本面强劲”主要来源于当下的需求确定性，与未来的格局弹性。
需求曲线持续向上
东吴证券指出，8月锂电排产预期环比增长5%–10%，明显好于此前市场预期；中性预计2026年锂电需求增长35%以上，2027年仍有25%以上增长，增量主要来自海外动力与储能。此外，储能电池预计2026年出货1100GWh、同比增70%以上，2027年有望近40%增长至1500GWh。行业需求曲线持续向上。
电池产业迎来三大变量
除了需求曲线持续向上以外，电池产业迎来三大变量：
技术路线分化加速。工信部锂电池及类似产品标准工作组专项讨论会召开，10项固态锂电池行业标准征求意见稿进入集中研讨阶段。本次系列标准完整覆盖固态电解质原材料、电芯制造、性能检测、安全规范、术语分类全产业链环节。机构判断钠离子电池亦临产业化拐点，2026年储能将率先打响首轮爆发。
政策天平向新技术倾斜。财政部等三部门明确自2026年9月起对锂离子电池分步征收消费税（2026年2%、2027年起4%），钠电池、固态电池等新型电池产品可享受免税政策至2028年12月31日。业内人士指出，免税窗口恰好与技术成熟周期重叠，等于给新技术路线留出缓冲期。
- 回收格局走向规范。工信部近期发布关于废止和修订新能源汽车废旧动力电池“梯次利用”相关政策标准以及规范有关行业活动的公告。有分析指出，回收向金属再生回归、行业集中度提升，材料端供给格局迎来边际改善。
业内人士表示，电池产业正从“拼产能”转向“拼技术+拼格局”，技术迭代快的龙头有望受益。
基本面已被业绩验证，估值仍处低位
在业绩与估值方面。中证电池主题指数2026年一季度营收同比大增43.45%，归母净利润同比大增36.15%，碳酸锂价格温和回落后中游盈利弹性加速释放。而当前电池ETF跟踪指数市盈率25.84倍、处于近十年19%分位，估值仍处偏低区间，具备安全边际。
相关ETF中，电池ETF招商（561910）跟踪的中证电池主题指数储能含量近六成、钠离子电池含量超38%，覆盖阳光电源、宁德时代、国轩高科、先导智能、天赐材料等行业龙头，贯穿动力、储能、消费电子全链条。投资者可借道电池ETF招商（561910）[联接A：016019；联接C：016020]布局。
