原油：
Brent收至106.59，油价震荡。
地缘方面，中美首脑会晤期间，美伊谈判暂无进一步消息，昨日两国元首就中东局势、朝鲜半岛等重大国际和地区问题交换了意见，不过油价暂未有所定价。当前停火期内双方维持低强度冲突，等待冲突演绎。
供需方面，IEA月报公布4月欧佩克+原油供应量减少83万桶/日，全球石油供应进一步下降180至9510万桶/日。在基本假设下，霍尔木兹海峡的运输流量将从六月开始逐步恢复，欧佩克+产油国的产量将在今年下降470万桶/日，而非欧佩克+产量将增加82万桶/日。受伊朗战争影响，今年全球原油需求增速预测为-42万桶/日（此前预计为-8万桶/日），今年全球石油总供应量将比需求量低178万桶/日。
短期，美伊谈判仍在拉锯，信息干扰将增多、市场将经历反复，基于双方核心条件分歧认为谈判或难达成，但停火协议仍有效、冲突未有进一步升级下油价或在100-110美金区间波动。
PX：
周四PX主力报收9146元/吨，美金端，PX收于1185.67美元/吨，降17美元/吨（CFR中国）。截至最新亚洲PXN约182美元/吨。从平衡表角度看，4-5月PX供需双缩，去库幅度较一季度边际走廓，4-5月份，PX月间评估去库25-45万吨。供应端，周内扬子石化两套装置陆续检修，计划检修40天附近，福海创一套80万吨PX装置，金陵石化60万吨PX装置，丽东石化100万吨PX装置，浙石化一套200万吨装置延续检修，其他装置负荷未有变化，本周PX产量为68.81万吨，环比-1.22%。国内PX周均产能利用率83.19%，环比-1.03%。亚洲PX周度平均产能利用率68.39%，环比-0.56%。进口供应缩量逐步被证实，总体供应相对一季度显著收窄。需求端，本周期（20260508-0514）国内PTA周均产能利用率62.22%，环比下滑2.42%。本周期PTA端装置动态频繁，5月内PTA装置检修动态集中，预估维持偏低负荷运行。5月内 PX处于供需双缩状态，去库加速。近期新驱动缺乏，方向上关注油端指引。
PTA：
周四PTA主力报收6288元/吨，现货加工费约337元/吨，本周趋势收窄。4-5月内去库预期增加，月间去库评估约30万吨，平衡表相对一季度修复。供应端，5月内装置检修预期集中，总体产能利用率趋势下行。本周期（20260508-0514）国内PTA周均产能利用率62.22%，环比下滑2.42%。需求端，随着气温的逐步升高，纺织品服装需求淡季来临，5月处于春夏面料收尾、秋冬面料刚启动打样的过渡期，市场实际订单以中小批量为主。聚酯端，截至最新，聚酯行业周度平均产能利用率：81.1%，较上周+0.03个百分点。产量以及产能利用率小幅提升的主要原因是，周内部分长停装置重启以及前期检修装置提升负荷。但亦有装置减产，聚酯行业整体供应水平小幅增加，周内国内聚酯行业产量小幅增加。近期来看，下周市场存在装置负荷提升计划，如华成，预计下周国内聚酯行业供应小幅提升。5月内PTA供应大幅缩量，聚酯开机相对稳定，去库较为流畅。基本面表现不差，但新驱动缺乏，方向跟随原油。
尿素：
09合约收于1873元/吨，环比-7元/吨，山东现货价1830元/吨，环比持平。供应端，尿素产能利用率89.6%，环比-4.8%，近期检修企业有所增多日产有所回落，本周周度产量149.7万吨，环比-8万吨。需求端，尿素预收订单天数6.12，环比-0.8天，本周复合肥库存72.4 万吨（+3.3万吨），复合肥开工率35.4%（环比-3.1%）。近期尿素下游部分开工数据下行，需求边际总体有所转弱，本周尿素厂内库存57.2万吨，环比+10.7万吨。总体看，政策端目前依旧趋紧，且需求边际转弱，期价短期震荡回落，中长期回调后企稳后关注9-1低位正套机会，仅供参考。
甲醇：
主力合约收于2860元/吨，环比-46元/吨，太仓现货价3097元/吨，环比-28元/吨。供应端，甲醇周度产能利用率88.2%，环比-3.3%，5 月份检修企业有所增多，包括兖矿、四川达钢、丰喜等，集中在中上旬停车，国内周度产量有所回落。国际装置产能利用率为装置产能利用率为53.26%，环比涨0.71%。目前伊朗KPC、Bcco（Arian）、Bushehr、Marjan4 套装置运行中，5 月甲醇进口预计在32-35 万吨附近，处在历史地位水平，6月进口预计依旧不高，本周到港11.5万吨，到港减少，港口库存大幅去化。需求端，甲醇制烯烃产能利用率85.8%，斯尔邦80万吨/年MTO装置计划于5月20日起停车检修。基本面整体变动不大，传统需求醋酸端近期开工有一定回落，但到港低位，港口库存后续预计继续去化。短期仍需关注地缘，单边依旧建议谨慎，仅供参考。
纯苯：
昨日华东现货8160元/吨，跌110元/吨，现货EB-BZ价差1155元/吨。供应端，5 月石油纯苯整体检修量偏高，预计产量维持低位状态，不过检修高峰期逐渐过去，远期产量回升格局明显。加氢苯盈利有所回落，产量维持在高位。纯苯进口4-5月减少的格局不变，预计5月减少至低位。 需求端，纯苯需求进入下滑阶段，本周期主力下游基本全部开工率下降，拖累纯苯总需求明显走低。下游整体利润偏低，企业陆续采取装置降负、减产操作，采购较为谨慎。后市来看，尽管港口库存继续去化，但是随着需求端转弱，纯苯去库速度将减弱，建议看多EB-BZ价差，同时油价仍为产业价格提供下方支撑。
天然橡胶：
昨日工业品普跌拖累胶价走低，近期天然橡胶偏强的主要逻辑大概归纳为三点：第一、季节性现实推动。随着二季度国内天然橡胶进口明显回落，国内供需平衡表开始进入季节性去库存阶段，而且由于大量现货缺乏流动性导致整体现货资源偏紧，现实端持续偏强，部分主流非标品种基差有所走强。第二、原料价格坚挺，成本支撑明显。尽管降雨有所兑现后期仍有增加，但是目前东南亚主产区处于开割初期阶段，整体产区原料供应较少，价格表现坚挺。截止到5月14日，泰国胶水价格涨至86泰铢/公斤，较年初累积上涨32%。第三、厄尔尼诺强预期且当下无法证伪。今年普遍存在农产品属性品种交易厄尔尼诺预期题材，天然橡胶农产品属性和产能处于下行周期，吸引较多产业外资金关注。整体产业外资金主导行情为主，下方有原料成本和未来天气交易预期支撑，上方面临雨水增加后供应增量预期和下游成本压力较大压制，整体仍回调后看多思路。
