【燃料油、低硫燃料油】
特朗普周四表示，美国和伊朗最快可能在本周末签署一项和平协议，恢复霍尔木兹海峡的航运。受此影响隔夜原油大幅下挫，预计今日燃料油亦将跟随补跌。目前燃料油价格仍跟随原油，受霍尔木兹海峡通行预期扰动。基本面方面，高硫市场仍面临中东刚性缺口，俄方虽曾作为对冲来源，但乌克兰持续袭击其炼厂导致装船节奏恢复困难，后续到港量将逐步体现减量；需求端炼化因高硫价格偏高而进口偏弱，但夏季发电旺季正释放进口需求——沙特维持高位、埃及5月环比大增，高硫供应或将趋紧。低硫方面，亚太西方套利船货减少叠加调油组分紧缺，将进一步加剧新加坡低硫供应紧张；国内低硫船燃生产效益可观，炼厂生产意愿较高，预计6月产量升至120-130万吨。尽管国内供应相对充足、报价低于周边可吸引部分加注需求，但绝对价格偏高使船东备货谨慎，船燃需求或受抑制。
【沥青】
炼厂沥青产量一再走低，6月排产进一步缩减。需求端虽有北方刚需回暖，但南方雨季抑制施工，整体消费释放缓慢，南北分化延续。厂库及社库持续去化，商业库存处于低位水平。沥青供应与库存双低格局给予价格较强底部支撑。从近期盘面走势来看，供应与库存双低，再度验证了BU强抗跌性和反弹力度尚可。此前我们提示把握逢低反弹机会，前期多单可继续持有。
【尿素】
现阶段国内尿素需求仍旧偏弱，生产企业累库。随着麦收的陆续推进，后续农业需求预期有所回升，复合肥企业开工预计提升。尿素下游需求旺季临近以及成本抬升预期对行情产生一定支撑，但上方空间受制于保供红线以及国内高供应，尿素预计延续震荡运行，重点关注下游备货节奏。
【甲醇】
甲醇夜盘持续上涨。进口到港量维持低位，周期内港口持续去库。MTO部分产品利润挤压明显，目前仅南京两套装置仍在运行，传统下游甲醛、MTBE以及氯化物开工均有所下降，需求端弱势延续。甲醇低库存与弱需求博弈，关注地缘局势的演变。
【纯苯】
纯苯主力合约跟随油价波动。江苏港口库存持续去化，上游供应环比基本持平，下游己内酰胺以及苯胺开工有所提升。纯苯供需双弱，短期预计仍旧跟随成本端运行，关注局势变化及霍尔木兹海峡通行情况。
【苯乙烯】
苯乙烯主力合约均线系统呈空头排列。基本面上，需求端，三S需求目前处于传统季节性淡季，叠加担忧原料价格快速下跌，整体刚需和投机需求偏弱。供应端，随着新阳科技一套30万吨/年装置重启，国产量环比有所提升。
【聚丙烯、塑料、丙烯】
丙烯期货主力合约整体延续高位整理格局。现货方面，现货流通依然偏紧，企业挺价心态主导，丙烯企业库存可控，报盘维持平稳为主，少量价格让利下行。下游买盘趋向谨慎，实单成交重心下移。聚乙烯方面，供应端，随着前期检修装置陆续重启，市场供应充足。需求端，近期下游制品企业进入淡季，新增订单跟进放缓，对原料支撑有所减弱。聚丙烯方面，检修延续高位，利好支撑坚挺，现货相对偏紧，对价格形成一定支撑。但是终端下游谨慎观望，叠加淡季订单不足，成本高位下利润挤压严重，采购量有所下降。
【PVC、烧碱】
PVC窄幅震荡。电石价格下行，成本支撑不足。行业社会库存压力较大。本周电石法开工窄幅波动，乙烯法开工上行，整体供应回升；后续部分检修企业存在复产预期，供应有上升压力。内需疲软；印度雨季，另外下调关税有效期即将来临，出口预计会受影响。成本端支撑减弱，行业库存压力较大，上涨驱动不足，但目前估值偏低，做空性价比一般，建议观望为主。烧碱低位震荡。液氯价格继续下行，对液碱价格形成支撑。行业库存继续下降，同比看依然存在压力。氯碱综合利润压缩，开工环比回落。氧化铝需求提振有限，消耗原料库存为主。氯碱一体化亏损，液氯价格下行，烧碱价格支撑增加。
【PX、PTA】
夜盘PX和PTA价格震荡收阳，但美伊局势反复，油价再度下跌或对市场有拖累。国内PX负荷下降，海外负荷低位，PX供应有继续下降预期。PTA负荷低位小幅回升，库存持续去化，行业效益明显转好，关注装置重启表现。PX和PTA供应收缩的利多与需求低迷的利空同在，中东地缘局势变化从成本和供应扰动市场。
【乙二醇】
夜盘乙二醇延续增仓上涨态势。乙二醇供需双减，库存处于低位，基本面现实偏强，霍尔木兹海峡再度封锁提振市场情绪，主要变数依旧在地缘。
【短纤、瓶片】
短纤效益不佳，负荷下调后，库存上升压力缓和，但效益依旧偏弱，价格跟随原料波动为主。瓶片需求旺季，库存低位回升，效益承压；中东局势反复，瓶片跟随原料波动为主。
【玻璃】
华北成交一般，现货走势疲软，目前库存高位窄幅波动。行业亏损加剧，近期产能小幅波动，关注后续是否会有冷修产线。下游加工订单同比处于较低水平，需求不足。高库存压力，上涨驱动不足，但底部有支撑，或低位区间震荡运行为主，关注卖虚值看跌期权。
【纯碱】
行业再度累库，压力较大。检修计划减少，供给环比回升。光伏继续减产，目前库存依然高压，仍有减产需要，压制纯碱需求。成本附近，追空性价比一般，建议观望为主，后期择机寻找反弹后的高空机会。
