原油：
隔夜原油主力合约期价收涨0.41%。伊朗外交部发言人表示，伊方未来几天没有与美方开展任何谈判的计划。以色列国防部长表示以色列国防军已做好对伊朗采取独立军事行动的准备，并重申以军将在黎巴嫩南部保持长期军事存在。从供需基本面看，虽然美国商业原油库存继续下降，对油价形成一定支撑，但OPEC+持续增产、伊朗潜在增供以及非OPEC国家供应增长，使全球原油供给宽松预期进一步强化；需求端则受到欧美高利率环境、全球制造业复苏偏弱及中国需求改善有限等因素制约，预计三季度全球原油市场将重新转向供应过剩。从地缘层面看，市场关注点已由战争升级转向停火落实及霍尔木兹海峡运输恢复情况。目前航运恢复速度快于预期，地缘风险溢价快速释放，但若后续伊朗核谈判反复、地区军事摩擦再度升级，仍可能引发阶段性风险溢价回归。若美国与伊朗协议继续推进、OPEC+维持增产节奏，油价仍有下探压力；但美国库存持续下降及中东局势存在反复风险，将限制油价下行空间，短期市场仍以供需宽松逻辑主导，地缘事件为影响价格波动的主要变量。
燃料油：
隔夜燃料油主力合约期价收涨0.68%。供应方面，本周炼厂检修计划暂无更新，国产燃料油检修损失量预计将保持稳定。需求方面，本周山东地区催化装置开工保持稳定，焦化开工负荷仍有窄跌预期。终端消费方面，干散货受铁矿石发运节奏放缓及租船需求降温影响，而巴拿马型受粮食和煤炭运输支撑相对稳定。集运受中东局势缓和、绕航风险边际下降及船公司持续控舱提价影响，亚欧、跨太平洋航线运价维持高位，但旺季后运价上涨动能将逐步放缓。油运受霍尔木兹海峡恢复有限通航影响，但船舶积压、战争风险保险及运力紧张仍支撑VLCC等油轮运价维持高位，随着航道逐步恢复，运费有望边际回落。整体来看，燃油供应回升，需求平稳，关注成本端对期价的影响。
PTA：
隔夜PTA主力合约期价收涨1.16%。供应方面，本周威联、盛虹计划检修，PTA供应或进一步压缩。需求方面，本周富海、安阳等装置存重启计划，预计国内聚酯行业供应将小幅提升；但申久装置停车，或制约增量空间。库存方面，当前PTA加工费表现良好，但原料PX供应偏紧，叠加PTA装置检修计划增加，前期减停装置亦延续检修，供应端持续收缩，产业供需格局维持去库态势。PTA计划检修及前期减停延续，供应继续收紧；需求小幅回暖，供需去库幅度料将走扩。终端需求方面，瓶片进入消费旺季，但下游补货心态较谨慎，随用随采为主。短纤终端常规秋冬及夏季面料订单缺乏大单提振，下游提负生产意愿偏低。长丝下游以及终端工厂消耗前期原料库存为主，囤货意向不高。整体来看，PTA供应回落，需求偏弱，关注成本端及装置变动情况。
尿素：
昨日尿素主力合约期价收涨0.35%。供应方面，本周计划检修企业数量不多，考虑短时故障，预计尿素日产量高位波动。需求方面，本周复合肥市场重心转向秋季肥预收进展，各区域表现或存分化，预计复合肥产能利用率维持低位暂稳。三聚氰胺方面，安徽华尔泰、重庆建峰装置计划复产，预计行业产能利用率变动有限。港口库存方面，尽管近期出口及印标消息已逐步落地，但由于国内货源供给不畅，业者参与集港的意愿受到抑制，港口集港数量有限。整体来看，尿素供应维持高位，需求较平淡，关注下游接货情绪变化及出口指导价细则进展。
甲醇：
夜盘甲醇期货09合约震荡整理。近期宏观情绪偏弱以及中东局势缓和、进口量回升预期等因素对甲醇等能化期货品种形成压力。供需方面，国内甲醇行业开工率在86%附近。库存方面，据金联创资讯不完全统计，截至2026年6月25日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为30.31万吨，较上期库存大降7.34万吨。未来关注7月进口量情况。下游方面，上周传统行业以及MTO行业开工率略回升。综合来看，国内甲醇行业开工率偏高，但下游行业需求维持偏弱局面，国内甲醇期货可能延续弱势震荡。关注月底美伊技术性谈判。
塑料：
夜盘塑料期货主力09合约震荡整理。从成本来看，国际原油预计维持弱势。关注月底美伊技术性谈判。从国内供需来看，供应方面，根据卓创资讯，预计PE本周检修损失量在12.35万吨，环比减少0.78万吨。国产供应持续增加。另外7月份塔里木石化二期新装置计划开车，供应量存增加预期。进口方面，中东货源抵港需一定时间。另外中东地区前期遭袭的部分PE装置需要一定时间修复，因此7月PE进口供应可能难以回到冲突前水平，因此带来的压力预计不大。需求方面，目前国内下游各行业需求进入淡季。农膜、包装膜等开工率偏低，刚需采购为主；7月份棚膜行业一般开始备货，需求可能有所好转。整体来看，当前下游行业进入需求淡季，国际原油整体下跌，塑料期货预计仍主要受原油走势影响。
聚丙烯：
夜盘聚丙烯期货主力09合约震荡整理。从成本来看，国际原油偏弱震荡，对聚丙烯期货原料成本支撑不足。关注月底美伊技术性谈判。聚丙烯供需方面。根据卓创资讯，PP装置检修损失量仍维持高位，不过本周检修损失量预计有所减少。下半年部分新产能计划投产。库存方面，石化企业库存压力不大。出口方面，6月份出口仍维持一定量。东南亚需求逐渐进入淡季，7月份出口量可能有所下降。需求方面，据卓创资讯，国内下游行业处于季节性淡季，下游企业按需采购为主。整体来看，本周检修量有所下滑，下游需求不振、加上上游原料原油偏弱运行，但当前石化企业PP装置检修产能占比仍超过20%，出口仍有套利空间，09合约贴水现货偏高，随着国际原油跌幅收窄，市场交投情绪的趋于稳定，聚丙烯期货可能暂时止跌后震荡运行。
天然橡胶：
夜盘天然橡胶期货RU主力合约弱势震荡。宏观预期偏弱以及近期国际原油下跌对合成胶形成压力，间接影响天然橡胶期货。从供应来看，当下国内产区天气较为正常，海外东南亚产胶国亦进入季节性增产周期。库存方面，卓创资讯调研数据显示，6月26日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为56.74万吨，较上期增加0.58万吨，涨幅1.03%；而青岛保税区区内库存微降。从需求来看，6月份下游轮胎等行业开工率有所下降，根据卓创资讯，上周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为62.34%，较上期走低6.19%，较去年同期走低15.34%。终端汽车行业销售低迷，轮胎厂成品库存有所累积。7月份高温天气预计仍将影响轮胎行业开工率，其他橡胶制品企业处于季节性淡季。现货市场方面，根据卓创资讯，6月29日泰国主流市场原料收购价烟胶片85.01泰铢/公斤，跌3泰铢/公斤；胶水75泰铢/公斤，跌4泰铢/公斤；杯胶70泰铢/公斤，跌2泰铢/公斤。上海市场24年SCRWF主流货源意向成交价格为16650-16700元/吨附近，较前一交易日下跌125元/吨。海外原料下跌，期货09合约和现货价差不大。因此综合来看，预计天然橡胶价格可能偏弱震荡。
