甲醇：

　　国内开工上升，后期检修量增加，预计开工将回落，海外开工上升，伊朗部分装置计划重启，马油2#计划8月中下检修，下游烯烃开工略降，8月关注鲁西、联泓重启以及渤化、大唐检修，传统下游开工涨跌互现，隆众沿海略累库，内地去库；伊朗临近与阿曼达成通航协议，中东地缘继续缓和，沿海受台风影响，部分到港推迟，加之7月中旬以来中东甲醇流出有限，预计8月我国进口将再度下降，但一方面沿海MTO装置停车较多，下游开工整体延续偏弱，另一方面海峡恢复通航预期不断增强，短期甲醇近端供需两弱，远端存进口回升压力，价格整体或延续承压运行，未来仍需继续关注中东局势、海峡通航、伊朗装置恢复以及沿海库存等变化情况。

　　塑料：

　　内外现货均坚挺，从价格看，进口成本＜09合约＜国内现货。油制成本下移，煤化工成本稳定。需求端略有好转但幅度不大，上游累库，中游库存部分转移至下游，尤其农膜与包装膜有备货意愿。宏观地缘反复影响近月，远月在投产压力下深贴水。跨品种L-PP价差区间震荡。

　　PP：

　　现货相对期货坚挺，基差贴水幅度扩大。短期看09合约＜出口支撑＜国内现货＜进口成本，整体库存水平不高，但环比累库，主要是需求端弱，下游的订单、开工下滑导致备货意愿弱。地缘局势氛围是近期波动的主要因素，临近交割月近月有基差收敛的必要，但可能要进入交割月才回归。远月在投产和需求迟迟未见好转的双重压力下偏弱。

　　丙烯：

　　国内现货相对盘面坚挺，基差再度走扩。估值中性，进口窗口持续关闭，短期波动来源于宏观地缘氛围的反复变化。基本面方面供需变动幅度均不明显，库存累至中性略高。单边看宽幅震荡，11合约前高7500附近有压力。

　　燃料油：

　　近期新加坡高低硫燃料油市场结构均有所推升。低硫方面，从欧洲运入船货的套利经济性基本不可行，加上流入新加坡地区的调合组分供应有限，低硫燃料油市场在8月剩余时间内将继续获得支撑。此外，目前新加坡地区燃料油库存相当紧张，大部分补货并未如期抵达。高硫方面，由于供应担忧加剧以及下游加注需求良好，亚洲高硫燃料油现货溢价也有所上涨，不过利好基本计价，后期预计震荡。

　　沥青：

　　霍尔木兹海峡通航预期反复，成本端原油波动较大，地炼原料问题不断，沥青预计产量回升幅度有限。产量按同比-32%，需求按照-30%，三季度依然是去库预期。不过最近需求大幅不及预期，后续关键是跟踪原料和需求恢复情况，沥青整体看偏多配，但行情缺乏想象力。

　　聚酯：

　　聚酯开工低位持稳，恢复不及预期，终端织造开工恢复缓慢，补库需要等地缘稳定或原料价格下跌，关注地缘进展。

　　PX：

　　供需方面：供应上国内负荷处于检修周期中，需要关注8月中后供应恢复情况。进口方面，短期国外开工低位有回升，短期处于低位，后期恢复仍受地缘影响，需要关注。另一方面，国际成品油库存较低，且进入旺季，关注对芳烃的支撑。下游短期PTA检修较多对PX需求支撑不佳，但后期8月中下检修完后仍对PX有支撑。估值方面石脑油价差近期走弱，PXN近期走高，整体PX估值处于中性偏高水平。总体看在国内外供应没有恢复前PX处于偏紧状态，8月中下关注国内PX开工的恢复的情况，届时PX紧张程度会缓解。绝对价格上同时要关注原油，中东地缘情况，仍逢低偏多对待。

　　PTA：

　　供需方面：供应上装置检修继续，PTA开工处于较低位置，但8月中下旬后预计开工将大幅恢复。需求端聚酯开工同比低于历年同期，短期环比有略降。终端织造开工和订单亦受抑制，后期如果冲突缓和或者油价稳定，可能会有一波补库需求，短期看终端补库仍受聚酯特别是长丝价格高位的制约。估值端，近期PXN有所扩张，PTA加工差震荡，PTA到原油整体估值处于中性偏高水平。总体看PTA5-8月大幅去库,8月中下旬供应恢复后预计去库幅度会大幅减弱。绝对价格上，短期PTA跟随成本波动，震荡偏多对待。

　　MEG：

　　供给上本周开工持稳，煤化工略升，7-8月份关注部分煤化工的检修进程。后期亦需要关注油化工的恢复进程。进口方面，地缘冲突持续，进口恢复低于预期，近月进口处于非常低的水平。需求方面聚酯开工低位持稳，终端订单短期不佳，关注后期原料价格下跌企稳后是否有补库需求。总体看供应缺失较需求多，地缘导致进口恢复不如预期，MEG去库时间段拉长，9月前MEG仍处于去库通道。估值方面煤化工利润近期再次扩张，油化工利润亦大幅扩张。绝对价格需要关注地缘进展，近期震荡偏强对待，远期看如果地缘缓和，MEG在过剩背景下将失去做多驱动。

　　PF：

　　供需方面：供给上短期开工持稳略降，需求方面短期仍不佳，但后期若地缘降温稳定，原油稳定，原料下跌后或有补库需求，本周库存略有降低。近期利润有所走低，绝对价格跟随原料运行。关注低加工差背景下供应后期是否会有减产。

　　PR：

　　供需方面：供应方面瓶片开工有提升，总体仍处于低位，新产能投放兑现，本周开工略有降低。需求方面，三季度后瓶片进入淡季。出口方面近期运费高企导致出口不佳。估值方面，近期现货加工差走弱。预计瓶片景气度往下走。绝对价格上瓶片跟随原料运行。

　　PVC：

　　现货4490；电石法成本区间4700-5000附近，电石涨后持稳，当前成本在高位；乙烯法成本5400。华东社库去库，厂库微累，预售略降，绝对库存高，现实弱。内外需存环比修复预期，去库趋势延续，悲观下略累库，库存弱驱动效应减弱；估值偏低，供需边际改善预期，叠加减碳政策，PVC长线震荡偏多。当前商品处于消化内需偏弱中；煤炭高位；原油波动大，对PVC边际影响弱；PVC底部企稳，窄幅震荡偏多。

　　烧碱：

　　32现货1936元，略松动；上游开工偏低，库存高位，当前内需和出口驱动都偏弱；后期投产预期强，关注投产不及预期的供需错配；液氯近期波动大，工厂利润偏低，烧碱现货底部，期货升水格局下低位震荡，中期内需和出口存改善预期，关注估值低位上行预期。交割贴水，近月跟随现货承压，生产成本1900元。

　　纯碱：

　　现货930元。供需压力比去年更高一些；成本1100-1300；高成本亏损，现货价格底部震荡，期货窄幅震荡，无趋势行情，成本支撑不强，关注继续下行后亏损降负荷，当前上游降负荷幅度偏低，期价减仓反弹，上行压力大；风险点在于驱动仍向下，悲观情绪下存在极端下跌行情。中期反弹仍是偏空。

　　玻璃：

　　现货930元；冷修再显，当前日熔仍偏过剩；下游当前原料库存偏低，补库意愿弱，上中游库存都偏高；沙河成本抬升，正康气价成本1090，但当前仍走高库存逻辑，继续挤压现货利润，期价底部震荡格局，反弹以多头减仓为主，趋势弱，空间有限，中期仍需关注燃料升级和冷修的利多。风险点：冷修慢，需价格继续大跌激化冷修进度。