甲醇
8月18日01合约跌16元/吨，报2396元/吨，现货跌23元/吨，基差-94。煤炭价格底部抬升，甲醇成本走高，但煤制利润依旧在同比高位，国内开工逐步见底回升，后续边际走高，海外装置开工回到同期高位，后续进口将逐渐走高，整体看供应压力较大。需求方面，传统需求大多数利润低位，关注后续金九银十实际需求情况。烯烃利润有所改善，港口开工不高，需求表现偏弱。目前甲醇现实疲弱不改，后续随着旺季的到来预计需求将有所好转，盘面下跌后追空风险较高，建议观望为主。
尿素
8月18日01合约涨17元/吨，报1754元/吨，现货涨30元/吨，基差-24。国内开工由降转升，企业利润依旧处于低位，后续预计逐步见底回升，开工同比依旧中高位，整体供应较为宽松。需求端国内农业需求扫尾，后续逐步进入淡季。复合肥开工进一步回升，成品库存高位。出口有序推进，整体需求表现一般。当前现实依旧偏弱，但是企业利润处于低位，下方空间有限，而上行缺乏驱动，价格波动不断收窄，当前期权隐含波动率回落到上
市以来的低位水平，价格则持续收敛，后续若有进一步的利多出现，价格有望走出震荡区间，因此当前主要逢低关注多配机会。
原油
行情方面：WTI主力原油期货收涨0.14美元，涨幅0.22%，报63.28美元；布伦特主力原油期货收涨0.33美元，涨幅0.50%，报66.46美元；INE主力原油期货收跌3.70元，跌幅0.76%，报482.6元。
数据方面：中国原油周度数据出炉，原油到港库存累库1.37 百万桶至207.19百万桶，环比累库0.67%；汽油商业库存去库1.81 百万桶至90.14 百万桶，环比去库1.97%；柴油商业库存去库0.96 百万桶至104.59 百万桶，环比去库0.91%；总成品油商业库存去库2.77 百万桶至194.74 百万桶，环比去库1.40%。
我们认为当前基本面市场健康，在库欣低库存的情况下，叠加飓风预期与俄罗斯相关事件，原油具备上涨动能。但8月中旬淡季降至，季节性需求转弱将限制原油的上行空间，在上行空间与窗口期都较为有限的情况下，我们予以短期内WTI $70.4/桶的目标价格，逢低短多止盈，在油价出现大幅杀跌时左侧埋伏9月俄罗斯地缘预期与飓风断供季。
PVC
PVC01合约下跌43元，报5054元，常州SG-5现货价4800（-50）元/吨，基差-254元/吨，9-1价差-134（+9）元/吨。成本端电石乌海报价2210（-40）元/吨，兰炭中料价格630（0）元/吨，乙烯825（0）美元/吨，成本端电石下跌，烧碱现货840（+20）元/吨；PVC整体开工率80.3%，环比上升0.9%；其中电石法80%，环比上升1.3%；乙烯法81.3%，环比下降0.2%。需求端整体下游开工42.8%，环比下降0.1%。厂内库存32.7万吨（-1），社会库存81.2万吨（+3.5）。基本面上企业综合利润位于年内高位，估值压力较大，检修量偏少，产量位于历史高位，短期多套装置投产，下游方面国内开工五年期低位水平，出口方面印度反倾销政策对后续出口造成压力，成本端电石回落，烧碱反弹，整体估值支撑进一步走弱。整体而言，供强需弱且高估值的现实下，基本面较差，短期跟随黑色情绪反复，建议观望。
苯乙烯
现货价格下跌，期货价格下跌，基差走弱。分析如下：市场宏观情绪较好，成本端支撑尚存。目前BZN价差处同期较低水平，向上修复空间较大。成本端纯苯开工小幅回落，供应量依然偏宽。供应端乙苯脱氢利润下降，苯乙烯开工持续上行。苯乙烯港口库存持续大幅去库；季节性淡季尾声，需求端三S整体开工率震荡上涨。短期BZN或将修复，港口库存高位去化，苯乙烯价格或将跟随成本端震荡上行。
基本面方面，成本端华东纯苯6100 元/吨，无变动0元/吨；苯乙烯现货7275元/吨，下跌25元/吨；苯乙烯活跃合约收盘价7230元/吨，下跌10元/吨；基差45元/吨，走弱15元/吨；BZN价差176.5元/吨，下降1.5元/吨；EB非一体化装置利润-431.5元/吨，下降10元/吨；EB连1-连2价差69元/吨，缩小19元/吨；供应端上游开工率78.2%，上涨0.47 %；江苏港口库存14.88 万吨，去库1.02 万吨；需求端三S加权开工率42.71 %，上涨3.62 %；PS开工率56.70 %，上涨1.70 %，EPS开工率58.08 %，上涨14.41 %，ABS开工率71.10 %，无变动0.00 %。
聚乙烯
期货价格下跌，分析如下：市场期待中国财政部三季度利好政策，成本端支撑尚存。聚乙烯现货价格无变动，PE估值向下空间有限。贸易商库存高位震荡，对价格支撑松动；季节性淡季，需求端农膜订单低位震荡，整体开工率震荡下行。短期矛盾从成本端主导下跌行情转移至高检修助推库存去化，8月产能投放压力较大，存110万吨产能投放计划，聚乙烯价格短期内或将由成本端及供应端博弈。
基本面看主力合约收盘价7334元/吨，下跌17元/吨，现货7300元/吨，无变动0元/吨，基差-34元/吨，走强17元/吨。上游开工84.72%，环比上涨0.19 %。周度库存方面，生产企业库存44.45万吨，环比去库7.09 万吨，贸易商库存6.09 万吨，环比去库0.03 万吨。下游平均开工率39.2%，环比上涨0.08 %。LL9-1价差-42元/吨，环比扩大3元/吨，建议空单继续持有。
聚丙烯
期货价格下跌，分析如下：山东地炼利润止跌反弹，开工率或将逐渐回升，丙烯供应边际回归；需求端，下游开工率季节性震荡下行。8月聚丙烯仅存45万吨计划产能投放，但季节性淡季，供需双弱背景下，成本端或将主导行情，预计7月聚丙烯价格或将跟随原油震荡偏强。
基本面看主力合约收盘价7048元/吨，下跌36元/吨，现货7095元/吨，无变动0元/吨，基差47元/吨，走强36元/吨。上游开工78.8%，环比上涨0.3%。周度库存方面，生产企业库存58.75万吨，环比累库0.04万吨，贸易商库存17.97 万吨，环比去库0.76万吨，港口库存6.05 万吨，环比去库0.06 万吨。下游平均开工率49.35%，环比上涨0.45%。LL-PP价差286元/吨，环比扩大19元/吨。
PX
PX11合约上涨72元，报6760元，PX CFR上涨6美元，报833美元，按人民币中间价折算基差88元（-27），11-1价差36元（+30）。PX负荷上看，中国负荷84.3%，环比上升2.3%；亚洲负荷74.1%，环比上升0.5%。装置方面，威联石化重启，海外韩国hanwha 113万吨装置降负停车，SK 40万吨装置重启，沙特134万吨装置重启，马来西亚55万吨装置停车。PTA负荷76.4%，环比上升1.7%，装置方面，台化150万吨装置、逸盛大连及海南停车，嘉兴石化、威联化学重启。进口方面，8月上旬韩国PX出口中国11.2万吨，同比下降0.5万吨。库存方面，6月底库存413.8万吨，月环比下降21万吨。估值成本方面，PXN为255美元（+2），石脑油裂差88美元（+7）。目前PX负荷维持高位，下游PTA短期检修较多，整体负荷中枢偏低，不过由于PTA新装置投产，PX有望持续去库，估值下方有支撑，但上方空间短期受限，终端及聚酯较弱的表现压制上游的估值。估值目前中性水平，终端和聚酯小幅回暖，关注旺季来临后，跟随原油逢低做多机会。
PTA
PTA01合约上涨30元，报4746元，华东现货上涨10元，报4670元，基差-12元（+1），9-1价差-50元（-10）。PTA负荷76.4%，环比上升1.7%，装置方面，台化150万吨装置、逸盛大连及海南停车，嘉兴石化、威联化学重启。下游负荷89.4%，环比上升0.6%，装置方面，恒腾30万吨长丝重启。终端加弹负荷上升2%至72%，织机负荷上升4%至63%。库存方面，8月8日社会库存（除信用仓单）227.3万吨，环比累库3.3万吨。估值和成本方面，PTA现货加工费下跌19元，至178元，盘面加工费上涨2元，至335元。后续来看，供给端8月检修量有所增加，但有新装置投产，预期持续累库，PTA加工费运行空间有限。需求端聚酯化纤库存压力下降，下游及终端开工小幅好转，需要等待订单改善。估值方面，PXN在PTA投产带来的格局改善下有支撑向上的动力，但是始终受到终端和聚酯较弱的景气度影响难以走扩，关注旺季下游表现好转后，跟随PX逢低做多的机会。
乙二醇
EG09合约下跌23元，报4346元，华东现货下跌21元，报4441元，基差92元（+4），9-1价差-46元（-3）。供给端，乙二醇负荷66.4%，环比下降2%，其中合成气制80.5%，环比上升5.3%；乙烯制负荷57.9%，环比下降6.4%。合成气制装置方面，广汇、天盈重启，神华榆林降负；油化工方面，浙石化重启，盛虹装置因故短停重启；海外方面，美国乐天重启。下游负荷89.4%，环比上升0.6%，装置方面，恒腾30万吨长丝重启。终端加弹负荷上升2%至72%，织机负荷上升4%至63%。进口到港预报14.1万吨，华东出港8月15-17日均1.3万吨，出库上升。港口库存54.7万吨，去库0.6万吨。估值和成本上，石脑油制利润为-348元，国内乙烯制利润-604元，煤制利润696元。成本端乙烯持平至820美元，榆林坑口烟煤末价格上涨至630元。产业基本面上，海内外检修装置逐渐开启，下游开工逐渐从淡季中恢复，但高度仍然偏低，预期上港口库存转为累库周期。估值同比偏高，检修季将逐渐结束，基本面强转弱，短期估值存在下降的压力。
