塑料：

　　周度波幅降至100。短期无明显矛盾跟随商品氛围，长期看有边际产能退出，但我国投产增量更多。中期看聚乙烯供需宽松尚未改变，主要供应压力在国内，进口压力小，需求端尚未进入旺季，从库存看上游再度累库，后边重点关注下游采购原料意愿能否好转。 单边波动区间7100-7300；月差contango结构，等有利好因素再介入正套。

　　PP：

　　周度波幅75。短期暂无明显矛盾，长期仍是投产增速期，中期供需仍宽松，预计今年年度表需增速12%-13%，需求端暂无好转，尚未进入季节性旺季，库存中性。单边波动区间6800-7000，月差目前contango结构，等出现利多信号再考虑正套。

　　丙烯：

　　现货市场稳中微降，其中山东相对华东华南价高90，基差周内先强后弱，01合约持仓量攀升至上市以来最高，周度波幅90。从中长期看，丙烯处于产能增速期，前8个月产量累计增速13%，进口窗口打开。需求端，下游产品涨跌不一但整体开工下滑。丙烯库存短期环比下滑，但同比仍偏高。整体看供需宽松，单边6450压力显著。

　　甲醇：

　　阅兵后多套装置重启，后期开工或将继续回升，海外装置维持稳定，近期到港持续偏多，烯烃负荷略有提升，传统下游开工多有下降；目前到港仍偏多，沿海甲醇持续累库，短期现实依然偏弱，但市场传闻兴兴计划近期重启，联泓烯烃9月底中交，以及伊朗气田 10 月轮换检修，再叠加9月美联储降息预期及下游节前集中备货需求，远月预期相对偏好，盘面近弱远强整体震荡运行，后期关注沿海烯烃装置负荷及进口变动情况。

　　PVC：

　　现货4725元，煤炭略跌，兰炭-电石亏损减少，PVC当前4700成本附近，支撑略强；内需偏弱，出口短期高位，库存偏高位；后期仍缓慢累库，印度反倾销税市场预期中国出口量减少，库存累库幅度或较高；中期关注全球PVC低价亏损，叠加反内卷后的供应减量是否兑现。01升水仍在，短期区间4850-5200震荡。

　　烧碱：

　　供需平衡，无驱动，库存同比略高（主流地山东不高），夏季检修去库预期偏弱；现货上涨到2625附近，现货略有滞涨；液氯价格波动大，ECU利润一般；现货成交一般；成本底部2050附近；关注检修去库驱动的弱反弹，设备更新下的反弹，01大区间2450-2750，中期关注上方跟随下游集中补库抬升。

　　纯碱：

　　现货送到1210，持续累库，库存转移到中游，多数上游压力不大；高成本1200-1300，重心略上移，成本继续抬升+投产预期多空博弈，中线远月价格1200-1400宽幅震荡。

　　玻璃：

　　供应略增，15.9万吨略宽松；后期需求旺季存环比改善预期，去库驱动仍在；主流地1010—1140元；反内卷消息重来，盘面底部略抬升，中期远月1050-1250震荡。短期远月随消息面波动，1200震荡偏强。

　　燃料油：

　　近期低硫燃料油市场结构震荡偏弱，高硫燃料油市场有所企稳。具体来看：低硫方面，虽然鹿特丹-新加坡的低硫燃料油套利窗口保持关闭，但仍有数批来自苏伊士以西市场的低硫燃料油调油组分运往亚洲，新加坡地区供应也有所增加，低硫燃料油库存充足持续压制市场基本面。含硫0.5%船用燃料油现货价差转为负值，跌至近两周最弱水平。高硫方面，即期供应充足导致新加坡380CST高硫燃料油现货价差再度转为负值。部分交易商表示秋季炼厂检修季来临前原料需求的匮乏，加之夏季结束后发电需求逐步减弱，除非年末假期前加油活动回升，否则可能加剧新加坡地区的供应过剩局面，高硫燃料油市场基本面将继续受到抑制。

　　沥青：

　　估值：按Brent油价66美元/桶计算，折算沥青成本3550附近，12合约估值中位。驱动：百川炼厂库存减少、社库减少，短期供需驱动中性偏多。中期来看，9月供应同比增加34%，供需预计矛盾不突出，库存略去保持低位水平，关注原油价格方向。

　　聚酯:

　　聚酯开工环比回升。织造开工环比回升，终端订单环比略有好转。旺季进行中，不过幅度需要关注。

　　PX：

　　供需方面：近期供应上由于利润有所修复导致供应恢复明显，需求方面PTA短期检修，对PX需求有抑制，但检修后要恢复，加上新产能投放，对于PX需求仍有支撑。PX前期偏紧的状况由于PX开工提升有所缓解，调油逐步进入淡季，PX边际有宽松，但整体上仍处于偏紧的状态，后期预计PX在利润驱使下供应将仍有提升空间，进口亦有提升空间，个人认为PX偏紧程度可能没有市场预期那么大，后期PX可能维持紧平衡略缺的状态。估值方面石脑油价差近期回落后震荡，PXN近期震荡压缩，整体PX估值中性。PX相对偏紧格局或支撑估值。原油震荡偏弱。PX绝对价格跟随成本运行。

　　PTA：

　　供需方面：供应上8-9月有检修，TA供应相对偏低，但后期面临检修回归以及检修较少的预期。需求端聚酯开工环比回升，终端织造负荷有提升，旺季进行中，但成色如何需要跟踪。估值端，近期PXN震荡收缩，PTA加工差极低位运行，PTA到原油整体估值较前期有压缩。由于PX偏紧，预计PXN仍将相对高位运行，但PTA的加工差或维持低位。总体看PTA基本面不如PX，PTA8-9月去库，后期有累库预期。绝对价格运行跟随成本，月差偏弱。

　　MEG：

　　供给上近期持稳，油化工有检修（后期恢复是否存在变数需要关注，重点卫星石化推迟到9月底复产），但煤化工恢复比较明显。进口8月份较低，9月开始回升。总体短期供应恢复不及预期，同时10月仍有装置检修预期。需求方面聚酯开工短期持稳环比回升，终端开工回升，订单回暖一般。短期MEG库存低位，8-9月整体预计平衡上下，随后有累库预期。估值方面MEG前期利润修复后震荡.利润较去年总体回升明显。价格上预计MEG仍将维持震荡走势。

　　PF：

　　供需方面：供给上短期开工环比回升，需求目前略有恢复，有旺季预期，本周库存环比持稳略降。利润震荡，绝对价格波动跟随原料震荡运行。

　　PR：

　　供需方面：供应方面瓶片开工前期减产后持稳运行，本周开工略有升高，关注后边减产的持续情况，预计开工已经到底，后期存提升预期。需求方面，四季度是淡季。估值方面，在过剩格局下预计加工差维持低位震荡，近期现货加工差低位略有修复。绝对价格上瓶片预计跟随原料震荡运行。继续关注供应端减产持续情况。

　　尿素：

　　主流现货1600-1690区间，收单稍一般；供应端，泉盛小装置复产，日产18.53万吨，+0.09；需求端，复合肥开工继续下降，发运秋季肥，库存减少，工需小幅回升，成本支撑小幅下移，供给回落使得基本面过剩格局边际改善；关注印标量及我国参与量，日内01暂看1690-1750区间。